美联储“三巨头”释放重磅信号！中美芯片消息刺激人气，市场多重风暴逼近

FX168财经报社(欧洲)讯 随着投资者为本周关键经济数据做准备，而市场对美国12月降息的预期不断升温，科技股带领全球股市上涨。市场正为多项潜在催化剂做准备，包括本周晚些时候将公布的美国零售销售和生产者物价数据；英国财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）也将于周三公布备受期待的预算案。

在经历数日因科技股高估值担忧引发的动荡后，欧洲股市周一走高，补涨上周五华尔街尾盘反弹的走势。泛欧STOXX 600指数上周下跌2.2%，本周一上涨 0.5%。防务类股下跌，但科技、医药和银行板块的上涨抵消了相关跌幅。

标普500指数有望延续上周五盘尾的反弹，期货上涨 0.2%。纳斯达克100指数期货上涨 0.4%。Alphabet 在盘前交易中领涨“七巨头”，涨幅超过 2%。

稍早在亚洲市场，阿里巴巴集团在其新品AI应用强劲亮相后大涨 4.7%。MSCI除日本之外的亚太指数上涨 1%。

据报道，美国官员正在与英伟达进行初步谈判，可能允许其向中国出售 H200 芯片，这一消息提升了乐观情绪。这一进展为此前一周的华尔街波动收尾，期间投资者一直担忧AI板块的高估值。

美元和美债变动不大。比特币在周末反弹后再次下跌，显示市场情绪依然谨慎。在更广泛的数字资产下滑背景下，该加密货币正走向自 2022 年以来表现最差的一个月。油价小幅回落，因交易员权衡乌克兰和俄罗斯可能达成的和平协议前景。

威廉姆斯强化降息预期

市场最新一轮上涨，源于美联储关键官员约翰·威廉姆斯上周五表示利率“可能在短期内下降”，进一步强化了12月降息的可能性。联邦基金利率期货目前显示，美联储下个月降息25个基点的概率约为 60%。

高盛首席经济学家Jan Hatzius表示：“我们预计美联储将在12月再次降息，2026年3月和6月再降两次，使联邦基金利率降至3%-3.25%区间。”

他补充称：“明年的风险倾向于更多降息，因为核心通胀的最新表现较好，而就业市场的恶化……可能难以通过我们预期的温和周期性增长来扭转。”

美联储“静默期”逼近

美联储的“静默期”从 FOMC 会议前第二个周六开始，到会议后的星期四结束。在此期间，美联储政策限制 FOMC 成员及工作人员公开讲话或接受采访的程度。这意味着，美联储官员在周六之前仍有时间通过发声影响市场的利率预期。目前，由于纽约联储主席威廉姆斯周五发表的鸽派言论，市场正在计入 60% 的降息概率。

目前来看，投票成员中有 4 人倾向于按兵不动、4 人倾向于降息，另外 2 人没有公开评论，2 人未明确表态。其中：

鲍威尔（Powell）：无评论；库克（Cook）：无评论；杰斐逊（Jefferson）：未明确表态；巴尔（Barr）：未明确表态；

威廉姆斯（Williams）：支持降息；沃勒（Waller）：支持降息；鲍曼（Bowman）：支持降息；Miran：支持降息；

柯林斯（Collins）：支持按兵不动；古尔斯比（Goolsbee）：支持按兵不动；Musalem：支持按兵不动；施密德（Schmid）：支持按兵不动。

威廉姆斯的讲话对市场的重要性在于，他属于美联储内部“三巨头”之一：包括美联储主席鲍威尔、副主席杰斐逊以及纽约联储主席威廉姆斯。在金融市场中，这三人的权重最大，他们的政策信号最具参考价值。

例如，当市场误解或曲解美联储的沟通时，通常会由这三人之一通过定期或临时讲话进行纠偏。因此，鉴于威廉姆斯支持降息，可以推测鲍威尔和杰斐逊的投票方向也将支持降息。这样一来，倾向降息的投票人数将达到 6 人，倾向按兵不动的为 4 人。

此外，库克长期以来立场偏鸽，因此她也很可能支持降息。相比之下，巴尔的态度更为中性，难以归类到任何一方。

综上所述，考虑以上因素，市场计入 60% 的 12 月降息概率是合理的。接下来走势将取决于政策前瞻指引、点阵图、以及 FOMC 会议后公布的非农（NFP）和 CPI 数据。

本周关键数据来袭

美国本月稍早结束的史上最长政府停摆扰乱了数据发布，使得决策者在评估全球最大经济体状况时面临盲区。美国劳工统计局周五表示，由于停摆导致数据无法采集，已取消10月CPI的发布。

本周以零售销售数据拉开序幕，预计9月零售增速在消费者受到高物价和就业担忧挤压的情况下有所放缓。该数据将于周二公布，正值感恩节与黑色星期五到来前夕——全年最重要的零售活动前。未来几天还将公布生产者物价指数（PPI）和耐用品订单等经济数据。

Interactive Investor 市场主管 Richard Hunter 表示：“越来越多的迹象显示经济依然疲软，这使本周的零售销售数据更受关注，尽管这类数据在某种程度上具有滞后性。市场希望近期谨慎的情绪能至少暂时得到缓解。”

Generali Investments高级经济学家 Paolo Zanghieri 表示，他和团队认为市场的降息定价仍高于美联储可能采取的行动。

Zanghieri说：“我们认为下月降息的概率是五五开。鉴于缺乏新的数据，美联储推迟至1月再行动是合理的，同时暗示偏向宽松。更重要的是，市场对明年近四次降息的预期——基于快速通胀回落的希望——显得过于乐观。我们预计到明年夏季仅会降息50个基点。”

日元恐再遭干预

在外汇市场，焦点集中在日元上。美元/日元上涨0.3%至 156.86 ，日元徘徊在10个月低位附近。仅11月以来，日元已下跌约 1.8%，成为本月表现最差的主要货币。

由于日本财政状况恶化及国内超低利率引发担忧，日元持续承压，交易员保持高度警惕，以防日本当局可能采取干预措施托底汇率。日本财务大臣片山皋月上周加大了对日元的口头干预力度，这似乎暂时为汇率提供支撑。

马来亚银行外汇策略主管 Saktiandi Supaat 表示：“无论如何干预，美元/日元仍会继续向上。我认为他们只能设法放慢上涨节奏，但无法改变其方向。”

由于市场对美联储将于下月降息的预期升温，美元兑除日元外的大多数货币走弱。欧元上涨 0.16% 至 1.15295 美元。英镑在周三预算案前保持在 1.3098 美元 附近。