美联储“恰到好处”降息25基点+意外购债 日韩股市高开东证创历史新高 白银突破62美元

    

    美联储决议核心亮点
    

根据 www.Todayusstock.com 报道，12月11日凌晨美联储如期降息25基点，但点阵图与经济预测被多位分析师称为“恰到好处”：2026年GDP预测上调、通胀预测下调、失业率预期维持低位。最令市场惊喜的是，美联储宣布重启购买短期美债以缓解准备金短缺，超出此前所有主流预期，直接引发美元抛售潮。

    

鲍威尔发布会未出现市场担忧的强烈鹰派信号，仅强调“渐进式降息”，整体基调温和，美股三大指数隔夜强劲上涨，道指涨0.82%、纳指涨1.36%，10年期美债收益率回落至4.28%。

    美元走软与美债购回效应
    

美联储意外宣布购债计划后，美元指数迅速跌破99关口，隔夜跌幅0.6%。华侨银行策略师Christopher Wong指出，市场此前已充分交易“鹰派降息”，购债超预期直接打破平衡，非美货币集体走强，为亚洲央行提供了更大政策空间。

    亚洲股市全面高开
    

受“没那么鹰派”降息提振，亚洲主要亚洲市场12月11日早盘集体高开。日本东证指数开盘涨0.14%并创历史新高，韩国综合指数涨0.7%，澳洲ASX200涨0.5%，A股沪深300高开0.4%。周期、出口、地产链板块领涨。

    日本市场与日元展望
    

野村证券高级策略师Takashi Ito表示，美国经济前景改善为日本央行12月18-19日议息会议加息扫清障碍，汽车、地产、银行股将轮动上涨。三菱日联信托银行交易员Yuya Yokota指出，美元/日元关注156下方买盘，若跌破155.70-80，日元有望快速测试154.40-60。

    亚洲货币集体走强
    

Wells Fargo新兴市场经济学家Brendan McKenna预计，亚洲货币将全面追涨，韩元、印尼盾等高Beta品种领涨。Invesco全球策略师Tomo Kinoshita认为，美联储偏宽松立场支持亚洲央行同步降息，出口导向型经济体将双重受益。

    白银突破62美元新高
    

隔夜现货白银暴涨4.8%，12月11日亚市早盘进一步突破62美元/盎司，续创2012年以来新高。白银兼具工业 贵金属双重属性，在美元走弱 全球再通胀预期升温下，成为本轮降息周期最强品种。

    七大机构最新解读
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

机构	分析师	核心观点
野村证券	Takashi Ito		美国前景改善为日本央行加息铺路，日股汽车地产轮涨
Invesco	Tomo Kinoshita	亚洲股市积极 货币升值，出口股首当其冲受益
Pepperstone	Dilin Wu	轮动行情，周期出口股先涨，金融股利润率受限
AT Global	Nick Twidale	短期波动难免，前瞻指引未达最鸽预期
华侨银行	Christopher Wong	购债超预期是非美货币上涨主因
Wells Fargo	Brendan McKenna	亚洲高Beta货币韩元、印尼盾领涨
三菱日联	Yuya Yokota	美元/日元下看154.40-60

    2026年亚洲资产配置逻辑
    

美联储本次“恰到好处”的降息 购债组合，实质性打开全球流动性宽松通道。亚洲央行获得更大操作空间，美元融资成本下降将显著缓解新兴市场外债压力。2026年亚洲资产核心配置逻辑：日韩台周期出口股、中国地产链 消费、白银及工业金属、高股息金融股。

    编辑总结
    

美联储12月决议结果远超市场鸽派预期，重启购债 温和鲍威尔共同推动美元走软、风险资产普涨，为亚洲央行和股市提供难得的宽松窗口。日本东证创历史新高、白银突破62美元标志全球再通胀交易重启，2026年亚洲资产有望迎来趋势性机会，但需警惕短期波动放大波动。

    【常见问题解答】
    

    

Q1：为什么这次降息被称为“恰到好处”？A：经济增长预测上调、通胀预测下调、失业率低位稳定，点阵图仍暗示2026年再降息两次，同时意外宣布购债，既避免了鹰派吓跑风险资产，又没过度鸽派引发通胀担忧，完美平衡了市场预期，被野村、Invesco等机构称为“教科书式”的沟通。

    

    

    

Q2：美联储购债对亚洲市场影响有多大？A：购债直接缓解银行准备金短缺，相当于变相QE，美元流动性外溢最先惠及亚洲。过去三次类似操作后，MSCI亚太指数平均三个月涨幅12%，韩元、台币升值5%-8%，本次规模或更大。

    

    

    

Q3：白银为什么比黄金涨得猛？A：白银工业属性更强（光伏 AI数据中心 电动车），在全球再通胀 美元走弱组合下弹性更大。当前金银比已回落至68倍，远低于历史均值82倍，继续看白银补涨，2026年目标70-75美元。

    

    

    

Q4：日本央行下周真的会加息吗？A：概率大幅提升。美联储本次温和表态打消日本央行顾虑，野村证券预计12月18-19日会议加息10bp至0.35%的可能性升至75%，日债收益率曲线陡化将利好银行、保险股。

    

    

    

Q5：软银集团为什么大跌8.4%？A：软银重仓AI概念股，而美股科技股在降息后高位震荡，市场担心美联储2026年降息次数少于预期，成长股估值承压，资金获利了结，软银作为全球AI风向标短期波动属正常。