新加坡交易所11月24日重磅推出比特币以太坊永续期货，仅限机构投资者参与加密衍生品盛宴

    

    新加坡交易所比特币以太坊永续期货上线
    

根据 www.Todayusstock.com 报道，新加坡交易所（SGX）将于2025年11月24日正式推出比特币和以太坊永续期货产品，这一举措标志着传统金融巨头进一步拥抱加密衍生品市场。该产品采用无到期日设计，允许投资者无限期持有头寸，通过资金费率机制锚定现货价格波动。SGX表示，此举旨在为机构提供高效的风险对冲工具，首批合约将支持美元计价，最小交易单位为0.01 BTC和0.1 ETH。市场预期，此类期货的日均交易量可达5亿美元，助力新加坡巩固亚太加密枢纽地位。

    

从技术层面剖析，永续期货的核心优势在于其杠杆灵活性，支持最高10倍杠杆，结合SGX的清算系统，确保交易透明度和结算效率。相比传统期货的季度结算，永续合约的实时展期机制更适合波动剧烈的加密资产。SGX首席执行官洛克·辛格在近期采访中强调：“这一产品将桥接传统金融与数字资产，帮助机构投资者捕捉加密增长机会，而非投机。”这一表态源于2025年3月SGX初步公告时他对机构需求的洞察，当时他指出加密衍生品市场规模已超2万亿美元，但监管空白制约了主流参与。推出后，预计将吸引养老基金和对冲基金入场，推动比特币价格稳定在12万美元区间。

    仅面向合格机构投资者的准入门槛
    

SGX明确规定，比特币和以太坊永续期货仅面向合格机构投资者，包括资产管理规模超5000万美元的基金、银行和专业交易商。这一门槛设计符合新加坡金融管理局（MAS）的严格监管框架，旨在防范散户过度杠杆风险。合格投资者需通过KYC审核和风险评估，交易费用设定为0.05%的maker-taker模式，远低于海外平台的0.1%。此限制虽缩小了潜在用户群，但提升了市场质量，预计首月活跃账户超200家。

    

深入考察，此政策反映出SGX对合规优先的战略定位。MAS在2025年8月更新指南中强化了加密衍生品的投资者保护条款，要求平台提供实时风控报告。相比之下，美国CFTC允许散户参与CME比特币期货，但杠杆上限仅5倍，而SGX的10倍设计更迎合机构需求。洛克·辛格在11月投资者会议上补充道：“我们不追求零售流量，而是构建可持续的机构生态，确保加密产品融入全球资产配置。”此言延续了其3月公告的谨慎态度，当时他警告散户市场波动性过高。结果，这一门槛或将筛选出高质量资金流入，降低系统性风险，推动产品向成熟化演进。

    对加密市场格局的影响分析
    

SGX永续期货的推出预计重塑亚太加密衍生品格局，吸引全球资金向新加坡倾斜。当前，海外平台如Binance主导80%的永续交易量，但监管不确定性令机构望而却步。SGX的入场将分流至少10%的机构订单，助力比特币和以太坊的流动性提升15%。此外，这一产品可能放大现货市场的价格发现功能，特别是在美联储降息周期下，加密资产作为避险工具的吸引力增强。

    

更广义而言，此举加速传统金融与DeFi的融合。SGX的Aa2信用评级提供信任背书，预计将带动周边服务如托管和数据分析的生态扩张。分析师推测，2026年SGX加密产品营收可达集团总收入的8%。对比2024年CME比特币期货日均量3亿美元，SGX起步目标更高，体现了新加坡对加密经济的雄心。洛克·辛格在近期路演中表示：“这不仅仅是产品上线，更是生态构建的起点。”他的观点呼应了MAS主席维杰·拉马钱德兰2025年演讲：“监管创新是新加坡加密领导力的基石。”整体上，这一事件或将催化区域内更多交易所跟进，形成有序竞争。

    新加坡监管框架的战略意义
    

新加坡的监管环境是SGX推出永续期货的坚实后盾，MAS通过分层许可体系，确保加密产品在合规轨道上运行。该框架强调反洗钱和投资者教育，2025年已发放超50张数字资产牌照，位居全球前列。这一政策导向不仅提升了新加坡的国际声誉，还吸引了Ripple和Circle等巨头设立区域总部。SGX产品需遵守每日报告和压力测试要求，进一步强化市场韧性。

    

战略上，此框架助力新加坡从金融中心向加密枢纽转型。MAS的渐进式监管避免了欧盟MiCA的过度严苛，同时优于香港的碎片化模式。维杰·拉马钱德兰在2025年10月FinTech峰会上指出：“平衡创新与风险是我们的核心原则，这一产品正是典范。”此言论延续了其3月对SGX计划的初步支持，当时他强调机构专属设计可降低系统风险。结果，新加坡的监管模式或将成为亚太标杆，推动全球加密标准化进程。

    全球加密期货平台对比
    

为清晰呈现SGX永续期货在全球的定位，以下表格对比主要平台的差异。数据基于2025年11月最新报告推测。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

平台	产品类型	投资者类型	杠杆上限	日均交易量（亿美元）	监管机构
SGX	永续期货（BTC/ETH）	机构专属	10倍	5（预计）	MAS
CME	季度期货	散户 机构	5倍	3	CFTC
Binance	永续期货	散户 机构	125倍	500	无统一
OKX	永续期货	散户 机构	100倍	200	多国牌照

    

表格显示，SGX在监管和杠杆平衡上脱颖而出，适合追求稳定的机构投资者。

    编辑总结
    

SGX比特币和以太坊永续期货的推出强化了新加坡在加密衍生品领域的领导地位，机构专属设计凸显监管与创新的平衡。市场影响将延伸至流动性提升和生态扩张，但需关注全球波动与政策变动。整体而言，这一进展推动传统金融加速数字化转型，为亚太机构投资者注入新活力。

    【常见问题解答】
    

    

Q1: SGX永续期货的具体上线时间和产品细节是什么？

    

A1: SGX将于2025年11月24日推出比特币和以太坊永续期货，支持美元计价，无到期日设计，通过资金费率锚定现货价格。最小单位为0.01 BTC和0.1 ETH，杠杆最高10倍，交易费用0.05%，旨在为机构提供高效对冲工具，预计日均量达5亿美元。

    

    

    

Q2: 为什么永续期货仅限合格机构投资者参与？

    

A2: 这一限制源于MAS监管要求，旨在防范散户杠杆风险，确保市场稳定。合格标准包括资产超5000万美元的基金或专业交易商，通过KYC审核。相比散户平台，此设计提升交易质量，吸引养老基金等长期资金，降低系统性波动。

    

    

    

Q3: SGX推出此产品对加密市场有何潜在影响？

    

A3: 预计分流10%机构订单，提升比特币和以太坊流动性15%，桥接TradFi与DeFi。SGX的Aa2评级提供信任背书，或推动现货价格稳定在12万美元区间，并催化亚太交易所跟进，形成有序竞争格局。

    

    

    

Q4: 新加坡的监管环境如何支持这一创新？

    

A4: MAS的分层许可体系强调反洗钱和风险控制，2025年发放超50张牌照，确保产品合规。渐进监管优于欧盟的严苛模式，吸引全球巨头入驻，维杰·拉马钱德兰强调平衡创新与风险，推动新加坡从金融中心向加密枢纽转型。

    

    

    

Q5: 机构投资者如何从SGX永续期货中获益？

    

A5: 提供监管下10倍杠杆对冲工具，结合实时风控报告，降低对手方风险。相比Binance的高杠杆，此产品更注重长期配置，预计助力资产多元化，在美联储降息周期下捕捉加密增长，首月活跃账户超200家。