CNBC：美国9月非农报告参考价值有限？

FX168财经报社(北美)讯 周四（11月20日）,CNBC报道称，美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics，简称 BLS）将公布 9 月非农就业报告，结束因政府停摆而导致的官方就业数据“断档”，但这份报告对当前经济形势的参考价值依然有限。

非农预期增加 5 万，就业市场仍显疲软

报告将在美东时间 上午 8:30（ET）发布。市场预计，9 月公共和私营部门新增就业 5 万人，高于 8 月最初公布的 2.2 万人，但仍显示出劳动力市场显著放缓。

这将是自 9 月 5 日公布 8 月报告以来的第一份 BLS 就业数据。在数据缺失期间，投资者、经济学家与美联储官员只能依赖各种私营数据源判断就业状况。

RSM 首席经济学家 约瑟夫·布鲁苏埃拉斯（Joseph Brusuelas） 表示：“我认为 9 月数据以及对 7 月和 8 月的修正可能会略好于市场普遍预期，但也不足以值得庆贺。劳动力市场仍保持韧性，就像整体经济一样。”

失业率预计持稳 4.3%，薪资增速 0.3%

根据道琼斯（Dow Jones）一致预期：

失业率（unemployment rate）：持稳在 4.3%

时薪增速（average hourly earnings）：环比 0.3%，同比 3.7%

但由于数据为 9 月的“滞后”数据，其对当前经济决策帮助有限。

美联储主席 杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell） 近期将当前政策环境比作：“在大雾中驾驶。”并强调不能把 12 月进一步降息视为“板上钉钉”。

10 月就业报告取消，将并入 11 月数据

BLS 周三更新了数据发布时间表，政府停摆对官方统计的影响依然深远：

10 月就业报告将取消，不单独发布

10 月数据将与 11 月数据合并，并在 12 月 16 日公布（原定 12 月 5 日）

因无法采集住户调查数据，10 月失业率将不会公布

JOLTS 职位空缺报告（Job Openings and Labor Turnover Survey） 将于 12 月 9 日合并发布 9 月与 10 月数据

9 月 CPI 报告之所以能提前发布，是因为需用于社会保障 COLA 调整。

布鲁苏埃拉斯指出：“经济正处于普遍不确定期。由于停摆时间太长，可能要到 明年 2 月初，我们才能真正看清劳动力市场状况。”

美联储“数据不足”？沃勒驳斥：我们没有‘盲飞’

在缺乏官方数据的情况下，市场依赖 ADP 私营就业数据、Challenger 裁员公告等多项替代指标。

美联储理事 克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller） 本周发表讲话，反驳“政策在大雾中前行”的说法：“决策者和预期者并没有‘盲飞’或‘在迷雾中’。经济学家擅长利用已有数据制定预测。”

他并公开支持 12 月降息。

高盛：9 月就业或增 8 万，但 10 月或减少 5 万

高盛（Goldman Sachs）预期：

9 月新增就业： 8 万（高于市场预期）

10 月新增就业：-5 万

高盛经济学家 罗尼·沃克（Ronnie Walker） 与 杰西卡·林德尔斯（Jessica Rindels） 指出，10 月就业减少主要来自联邦政府“延迟辞职计划”到期，这与 伊隆·马斯克（Elon Musk） 旗下政府效率部（Department of Government Efficiency）的裁减项目有关。

他们估计，即便 BLS 不公布 10 月失业率：“10 月失业率大概率会上升，因为停摆导致的强制休假与劳动力闲置指标上升。”

周四的报告也将包含对 7 月与 8 月非农的历史修正。布鲁苏埃拉斯与高盛均认为：“修正值可能高于此前公布的水平。”