与美联储大分歧！澳洲联储果然按兵不动，下一步更可能是加息？

FX168财经报社(亚太)讯 如广泛预期一致，澳洲联储连续第三次会议维持关键利率不变，同时重申未来的政策行动将取决于即将公布的经济数据。

在周二(12月9日)举行的今年最后一次会议上，澳洲联储委员会将现金利率维持在3.6%不变。在价格压力重新抬头、就业市场依然紧张的背景下，委员会作出上述一决定。声明称，九名成员一致同意维持利率不变，行长米歇尔·布洛克将在悉尼时间下午3:30召开新闻发布会。

设定利率的委员会在声明中表示，近期数据表明通胀风险偏向上行，但仍需要更长时间来评估通胀压力的持续性。“委员会将密切关注数据，并结合前景及风险的变化来指导其决策。”

消息公布后，澳元短线走低至0.6616美元，对政策敏感的三年期国债收益率降至4.06%。

由于通胀重新回到2%至3%目标区间的上限之上，而失业率仍处于历史低位，澳大利亚经济运行接近产能极限，这使得澳洲联储在今年三次降息后暂停行动。与此同时，消费者仍保持谨慎，实际人均支出大致停滞，储蓄率上升，家庭正重建财务缓冲。

这令2026年的前景充满挑战。货币市场目前押注澳洲联储最早在明年5月加息的概率为50%，而大多数经济学家认为降息周期已经结束，此前他们还预计利率至少会进一步降至3.35%。

高盛、瑞银以及Barrenjoey等机构也与市场观点趋同，认为澳洲联储的下一步动作更有可能是加息。

在发达国家中，澳大利亚正呈现最短、最温和的降息周期之一（挪威除外）。自开始降息行动以来，六个月内仅累计降息75个基点，且启动时间比多数同类经济体更晚。

在美国方面，由于特朗普总统敦促实施宽松政策，加上私人数据表明就业市场走弱，交易员正加大押注美联储将在本周晚些时候连续第三次降息。

这种政策分化已经导致澳大利亚国债遭遇大幅抛售，其与美国国债之间的收益率溢价在本季度以2020年初以来最快速度扩大。

澳洲联储肩负双重使命，即将通胀稳定在2%至3%目标区间中点，同时力求使经济保持在最大可持续就业水平。

上周公布的一份报告显示，尽管澳大利亚经济在上季度的增长意外放缓，但细节显示劳动力成本仍然偏高。周二公布的私人数据显示，全国产能利用率升至83.6%，为18个月来最高，表明如果经济增长加速，可能进一步推高物价。

澳大利亚政府本周宣布，将取消此前用于帮助家庭抵御电价飙升的电费补贴。该政策曾在一段时间内压低整体通胀，其取消预计会推高未来的CPI数据，尽管澳洲联储已在上月的预测中将这一变化纳入考量。