<table width="0"><colgroup><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/></colgroup><tbody><tr style="height: 23px;" class="firstRow"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【策略参考】</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="2" colspan="7" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(106, 168, 79); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 255, 255); text-align: center;">短线偏多，建议进场价2028</td></tr><tr style="height: 23px;"></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">止损</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2020</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">目标价</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2040</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">预期获利/手</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">1200美元</td></tr><tr style="height: 36px;"><td rowspan="6" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle;"><img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2024111/1704940159219_lzmts.png"/></td></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 44px;"></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【分析师点评】</td></tr><tr style="height: 87px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; word-break: break-all;">周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。</td></tr><tr style="height: 34px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【今日关注数据及事件】</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">时间</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">重要性</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">数据名称</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国12月CPI年率未季调(%)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国截至1月6日当周初请失业金人数(万)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: bottom;"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 0, 0);">操作建议【仅供参考并非保证获利】，入市謹慎【严守止损及总资金5%轻仓操作原则】</td></tr></tbody></table>

周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。

【现货黄金】操作策略参考-20240111	

美联储官员支持通胀目标区间：政策框架或迎结构性调整 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025924/1758730377441_ldijk.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>美联储通胀目标区间讨论概述</li> 
 <li>官员表态与核心观点</li> 
 <li>政治背景与市场预期</li> 
 <li>历史经验与目标调整必要性</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 美联储通胀目标区间讨论概述 
 本周，多位美联储官员包括理事米兰、鲍曼及亚特兰大联储主席博斯蒂克均表示，采用通胀目标区间可能优于现行固定2%的精确目标。虽然去年8月美联储五年一度的政策框架评估排除了调整通胀目标的可能性，但官员内部仍持续讨论此议题。随着主席鲍威尔任期将于明年5月届满，市场普遍预期新领导层可能带来政策结构性变革。 
 官员表态与核心观点 
 三位官员从不同角度阐述了通胀目标区间的合理性： 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>理事米兰：在纽约经济俱乐部表示，“衡量通胀极其困难”，过于精确的目标可能导致微观管理。他强调任何调整前应先将通胀回到2%。</li> 
 <li>理事鲍曼：在肯塔基州银行家协会年会上指出，世界其他国家已经采纳目标区间，这可以避免对精确通胀水平过度焦虑。她淡化政策立即转变的可能性，但认为展开讨论很重要。</li> 
 <li>亚特兰大联储主席博斯蒂克：在播客中称公众可能误解美联储目标锚定的精确度，他对使用通胀区间持开放态度，并建议区间足够窄以防通胀上行势头累积，例如1.75%至2.25%之间。</li> 
 </ul> 
 政治背景与市场预期 
 当前讨论浮现于微妙政治背景下。美国总统特朗普持续向美联储施压，要求降低利率。随着鲍威尔任期结束，新主席任命可能改变政策方向。市场预期在新领导层下，美联储可能经历结构性调整，通胀目标区间的采纳成为政策框架潜在变革的一部分。 
 历史经验与目标调整必要性 
 长期来看，美联储在实现2%通胀目标上面临挑战。数据显示，受疫情中断和贸易关税影响，美国通胀在过去四年半大部分时间高于2%。而2020年前，通胀长期低于目标水平，导致利率难以回到正常水平。历史上“双向偏离”的情况凸显了精确控制通胀的困难，为更具弹性的目标区间提供了现实依据。 
 编辑总结 
 美联储官员对通胀目标区间的讨论显示，央行正在探索更灵活的政策框架以应对复杂经济环境。官员观点指出，固定2%的目标在实际操作中存在局限，目标区间可减少政策过度微调的风险。政治因素和领导层更迭为政策路径增加不确定性，但市场预期美联储可能在新领导层下进行结构性调整。整体来看，目标区间的讨论体现了央行在平衡通胀与经济增长的同时，寻求更加灵活和可持续的政策工具。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问：美联储为何考虑将通胀目标改为区间？
 
 答：因为固定2%目标在实践中难以精确实现，通胀受多重因素影响，如疫情中断和关税，采用区间可增加灵活性，减少对政策过度微调的依赖。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：官员米兰、鲍曼和博斯蒂克的观点有何不同？
 
 答：米兰强调调整前需先回到2%；鲍曼认为目标区间可减少焦虑、需展开讨论；博斯蒂克支持区间并建议在1.75%-2.25%之间，以防通胀过快上行。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：特朗普政府对美联储政策有何影响？
 
 答：特朗普持续施压降低利率，随着鲍威尔任期结束，新主席任命可能影响政策框架，增加市场对结构性调整的预期。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：历史上美联储通胀目标面临哪些挑战？
 
 答：过去四年半美国通胀高于2%，2020年前长期低于目标，出现“双向偏离”，凸显精确控制通胀难度。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：采用通胀目标区间对市场和政策有何意义？
 
 答：通胀区间提高政策灵活性，减少对精确数值的依赖，有助于稳定市场预期，同时降低央行因微调政策引发的不确定性风险。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
 </div> 
 <div id="ContentText_01"></div> 
  
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美联储官员支持通胀目标区间：政策框架或迎结构性调整

加拿大人口增速创近八十年低点 经济前景再受冲击 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025924/1758730378326_lwmjb.jpg" width="100%">
 FX168财经报社(北美)讯 加拿大最新人口数据揭示，在严格移民政策的影响下，加拿大的人口增长几乎停滞。曾经依靠移民快速扩张的人口，如今正遭遇“急刹车”。
 根据加拿大统计局周三公布的数据，2024年第二季度加拿大人口仅增加47,098人，增幅为0.1%。这与去年同期接近1%的增速形成鲜明对比，也创下自1946年有可比数据以来第二季度最低增速之一（除2020年疫情特殊时期外）。
 数据显示，临时居民数量已连续第三个季度下降，占总人口比重从峰值7.6%降至7.3%，主要源于留学生和外籍劳工的减少。
 卡尼（Mark Carney）总理政府计划控制临时移民规模的政策似乎正在奏效。但与此同时，经济发展、住房建设和基建投资都亟需大量熟练工人，加拿大仍面临建筑等行业的劳动力短缺。新的移民目标将于11月1日公布，这也是卡尼上任后首次设定目标。
 业内人士指出，若要在维持“可持续移民水平”的同时增加劳动力，政府必须重建公众对移民体系的信任。过去半年几乎零增长的人口形势，已经为经济前景蒙上阴影。加拿大央行行长麦克勒姆（Tiff Macklem）近期也表示，低人口增长与疲软的就业市场将继续打压消费支出，而消费此前是经济下行中的少数亮点。
 此外，美国移民政策的变化同样可能影响加拿大边境人口流动，包括部分难民及H-1B签证持有人可能转向加拿大。
 从长期来看，加拿大与其他发达经济体一样，必须依靠移民来补充税基和劳动力，以应对老龄化社会。2024年第二季度，加拿大自然增长（出生减死亡）仅增加13,404人，而国际移民则贡献了33,694人，占同期人口增长的70%以上。
 </div> 
 <div id="ContentText_01"></div> 
  
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FX168财经报社(北美)讯 加拿大最新人口数据揭示，在严格移民政策的影响下，加拿大的人口增长几乎停滞。曾经依靠移民快速扩张的人口，如今正遭遇“急刹车”。根据加拿大统计局周三公布的数据，2024年第二季度加拿...

加拿大人口增速创近八十年低点 经济前景再受冲击

美光四季度EPS翻倍、HBM营收创新高，AI需求推动2026财年强劲开局 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025924/1758730376161_jpffk.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>四季度财报亮眼表现</li> 
 <li>第一财季营收与EPS指引</li> 
 <li>DRAM与NAND业务增长分析</li> 
 <li>HBM客户拓展与产品前景</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 四季度财报亮眼表现 
 根据 www.Todayusstock.com 报道，存储芯片巨头美光科技（MU.US）公布2025财年第四财季财报，显示公司业绩全面超预期。主要数据如下： 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>营业收入：约113.2亿美元，同比增长46%，超过公司上调后的指引区间（111亿-113亿美元）。</li> 
 <li>EPS：非GAAP调整后稀释后EPS为3.03美元，同比增长156.8%，高于分析师预期6%，并超过公司指引上限。</li> 
 <li>营业利润：调整后为39.55亿美元，同比增长126.6%。</li> 
 <li>毛利率：调整后45.7%，同比提升9.2个百分点，高于指引区间44%-45%。</li> 
 </ul> 
 财报显示，数据中心业务贡献显著，尤其是高带宽内存（HBM）营收创新高。CEO Sanjay Mehrotra表示，公司四季度业绩创纪录，AI需求推动HBM和CMBU业务高速增长。 
 第一财季营收与EPS指引 
 美光对2026财年第一财季提供的业绩指引同样强劲： 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>营收指引：125亿美元，较去年同比增长43.5%，分析师预期为119亿美元，超预期约5%。</li> 
 <li>EPS指引：3.75美元，同比增长109.5%，高于分析师预期逾20%。</li> 
 <li>毛利率：预计51.5%，指引区间50.5%-52.5%。</li> 
 </ul> 
 美光指出，AI基础设施和高性能计算需求旺盛，带动营收和利润率进一步提升，公司连续七个季度实现盈利，显示DRAM周期或因AI需求延长。 
 DRAM与NAND业务增长分析 
 <table border="1" cellpadding="6" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>产品</th> 
 <th>四季度营收</th> 
 <th>环比增幅</th> 
 <th>占总营收比重</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>DRAM</td> 
 <td>90亿美元</td> 
 <td>27%</td> 
 <td>79%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>NAND</td> 
 <td>23亿美元</td> 
 <td>5%</td> 
 <td>20%</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 美光预计2025自然年DRAM Bit需求增长超过15%，NAND需求增长10%-15%。公司资本支出持续加码，四季度投入138亿美元，同比增长70%，为1γ DRAM和HBM技术发展提供资金支持。 
 HBM客户拓展与产品前景 
 美光CEO Mehrotra透露，HBM客户已拓展至六家，未来几个月2026财年HBM产品预计全部订购一空。HBM4产品已开始向客户交付样品，具备2048位元接口、2.0TB/s以上传输速率，相较HBM3E提升超60%，功耗降低约20%。预计HBM4定价显著高于前代，以抵消台积电代工成本并维持利润率。 
 编辑总结 
 美光四季度业绩和未来财季指引均显著超预期，显示AI需求正成为公司增长的重要驱动力。DRAM和NAND业务持续改善，高带宽内存HBM收入创历史新高，客户拓展及新产品布局为未来营收增长提供保障。综合财报和市场反馈，美光已确立在AI和数据中心存储领域的领先地位，财务表现和技术储备均处于行业前列。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问1：美光四季度EPS为何大幅超预期？ 
 答：主要由于数据中心业务和HBM产品需求强劲，DRAM价格改善，以及成本控制有效，整体利润率提升，使得EPS同比翻倍，超出分析师预期。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问2：HBM在美光业绩中扮演何种角色？ 
 答：HBM是AI和高性能计算的重要内存组件，推动数据中心业务收入创单季新高。HBM客户扩大和新一代HBM4产品预订额满，显示其对美光收入贡献巨大。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问3：美光一季度营收和EPS为何预期如此乐观？ 
 答：一季度指引反映AI需求持续增长，DRAM和NAND供应紧张及价格改善，同时HBM订单持续增加，推动营收同比增超40%，EPS预计翻倍增长。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问4：DRAM和NAND市场增长预期为何上调？ 
 答：受AI、数据中心扩容及高性能计算需求带动，全球DRAM Bit需求增长预期超过15%，NAND需求增速预期在10%-15%，均高于此前预测，支撑公司中长期增长。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问5：HBM4产品有何技术优势？ 
 答：HBM4相较HBM3E提升超过60%带宽，功耗降低约20%，提供更大存储容量，可满足AI模型和数据中心高性能计算需求，同时通过高定价维持利润率。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
 </div> 
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导读目录 四季度财报亮眼表现 第一财季营收与EPS指引 DRAM与NAND业务增长分析 HBM客户拓展与产品前景 编辑总结 常见问题解答 四季度财报亮眼表现 根据 www.Todayusstock.com 报道，存储芯片巨头美光科技...

美光四季度EPS翻倍、HBM营收创新高，AI需求推动2026财年强劲开局

鲍威尔称利率仍有限制性：警告股市估值过高，美联储降息前景引发关注 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025924/1758730375310_azvsv.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>鲍威尔最新利率立场</li> 
 <li>通胀与就业的双向风险</li> 
 <li>关税对通胀的影响</li> 
 <li>股市估值与市场反应</li> 
 <li>回应批评与美联储独立性</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 鲍威尔最新利率立场 
 根据 www.Todayusstock.com 报道，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在罗德岛的公开演讲中强调，当前联邦基金利率仍具备适度限制性。这一表述延续了上周美联储宣布降息后的政策基调，显示出联储在经济下行风险和通胀压力之间的谨慎权衡。他指出，政策走向必须保持灵活，以便应对随时可能变化的经济环境。 
 通胀与就业的双向风险 
 鲍威尔明确提出，美国经济目前正处于双向风险的交叉点：通胀存在上行可能，而就业则显示出下行压力。他指出，如果降息过快，可能导致通胀长期高于2%的目标；若紧缩政策维持过久，则会进一步拖累劳动力市场。他强调，美联储的目标在于平衡价格稳定与充分就业。 
 <table border="1" cellpadding="6" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>风险维度</th> 
 <th>潜在影响</th> 
 <th>政策挑战</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>通胀上行</td> 
 <td>可能推升物价水平</td> 
 <td>需要更紧货币政策</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>就业下行</td> 
 <td>劳动力市场疲软</td> 
 <td>需放松政策以支撑就业</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 关税对通胀的影响 
 针对近期关税问题，鲍威尔重申关税只会造成一次性价格波动，但并不意味着短期内立即消退。他认为关税效应可能在数个季度内传导，必须防止其演变为持续的通胀压力。市场策略师David Russell评论称，鲍威尔此举既是对通胀前景的预警，也是为应对白宫政治压力保留政策灵活度。 
 股市估值与市场反应 
 在问答环节，鲍威尔表示“从许多指标看，股市估值相当高”。此言一出，美股三大指数迅速转跌：纳指跌幅超过1%，标普下跌0.7%以上，道指跌逾100点。鲍威尔指出，尽管银行体系资本水平稳健、家庭财务状况良好，但金融市场的估值水平需要警惕，过高的股价可能加剧未来波动。 
 回应批评与美联储独立性 
 近期，美国财长贝森特批评美联储机构臃肿、职能扩张，引发外界对联储独立性的质疑。对此，鲍威尔间接回应称，美联储在2008年金融危机和2020年新冠疫情期间的非常规措施是必要之举，并帮助美国经济保持相对稳健。他强调，美联储的决策不会受到党派政治影响，外界的质疑“毫无根据”。 
 编辑总结 
 整体来看，鲍威尔的最新讲话延续了谨慎的政策立场，既为未来降息保留空间，又强调了通胀风险不可忽视。他对股市估值的直言提醒了投资者的潜在风险意识。与此同时，他通过回应批评巩固了美联储独立性。未来政策方向仍将取决于就业与通胀数据的动态变化。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问1：鲍威尔为何强调利率“仍有适度限制性”？ 
 答：这是为了说明当前利率水平仍对经济形成约束。即便在上周已降息的情况下，货币政策并未转向完全宽松，联储仍需保持弹性，防止通胀失控。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问2：双向风险是什么意思？ 
 答：双向风险指通胀可能持续上行，同时就业市场却呈现疲软。如果政策过度宽松，会推高通胀；若过度紧缩，则可能压制就业，联储必须在二者间寻找平衡。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问3：关税对通胀的影响有多大？ 
 答：关税提高会推高进口商品价格，但其影响通常是一次性的，且需通过供应链逐步传导。因此，关税导致的价格上行可能延续数个季度，但不一定转化为长期通胀。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问4：鲍威尔为何警告股市估值过高？ 
 答：股市高估值意味着价格与基本面可能脱节，一旦经济或政策发生不利变化，可能引发更大幅度的市场调整。鲍威尔此举是提醒投资者关注风险。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问5：美联储独立性受到哪些质疑？ 
 答：财长贝森特批评美联储机构臃肿、职能扩张，并暗示其受政治干扰。对此，鲍威尔回应称，美联储的非常规举措源自危机应对需要，并强调货币决策与党派政治无关。 
 </blockquote>
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 来源：今日美股网
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导读目录 鲍威尔最新利率立场 通胀与就业的双向风险 关税对通胀的影响 股市估值与市场反应 回应批评与美联储独立性 编辑总结 常见问题解答 鲍威尔最新利率立场 根据 www.Todayusstock.com 报道，美联储...

鲍威尔称利率仍有限制性：警告股市估值过高，美联储降息前景引发关注

鲍威尔讲话解读：美联储降息与双向风险对经济影响深度分析 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025924/1758730377005_ijnji.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>美联储鲍威尔讲话概述</li> 
 <li>经济展望：温和增长伴随不确定性</li> 
 <li>劳动力市场疲软与下行风险</li> 
 <li>通胀与关税影响分析</li> 
 <li>美联储政策路径与风险管理</li> 
 <li>政治独立性与金融稳定考量</li> 
 <li>市场反应与未来挑战</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 美联储鲍威尔讲话概述 
 周三（9月23日），美联储主席鲍威尔在罗得岛州沃里克发表讲话，这是上周首次降息25个基点（至4.00%-4.25%）后的首次公开表态。他重申当前利率“仍处于适度限制性水平”，并表示此次降息为“风险管理”举措，意在应对劳动力市场疲软，同时谨慎评估外部因素如关税对通胀的影响。讲话整体被市场解读为“谨慎鸽派”，凸显政策复杂性。 
 经济展望：温和增长伴随不确定性 
 鲍威尔指出，美国经济自2008年金融危机及2020年疫情后展现韧性，表现优于其他发达经济体。当前经济呈温和增长，上半年GDP增速约1.5%，低于2024年同期的2.5%。消费支出和住房市场疲软是主要拖累。褐皮书显示，全国经济增长缓慢，企业投资和招聘意愿受到政策不确定性影响，包括关税和移民政策调整。 
 劳动力市场疲软与下行风险 
 劳动力市场是讲话重点。鲍威尔指出夏季就业增长放缓，月均新增岗位仅约2.9万，失业率升至4.3%，招聘率处于低水平。他形容当前环境为“低招聘、低裁员”，年轻人和少数族裔面临更大就业压力。部分招聘放缓源于政策不确定性与关税成本，而非人工智能因素。鲍威尔强调就业岗位低于平衡点，但整体指标尚稳定，下行风险上升促使美联储密切关注劳动力市场动态。 
 通胀与关税影响分析 
 鲍威尔对通胀持谨慎乐观态度，预计8月PCE通胀率2.7%（核心2.3%），服务通胀放缓，长期预期符合2%目标。商品价格上涨主要受关税因素影响，为一次性而非持续压力。褐皮书显示7月中旬至8月底，美国各联邦储备区物价均出现关税相关上涨，但成本主要由进口商承担，中间企业消化，转嫁效应延迟且幅度有限。美联储将持续监控关税及移民对劳动力供给的潜在影响。 
 美联储政策路径与风险管理 
 鲍威尔重申美联储采取“风险管理方法”，政策基于数据判断而非预设路线。降息被视为向中性立场迈出的步骤。内部点阵图显示，多数官员预计10月和12月各降息25个基点，但存在分歧：19名官员中9人支持两次降息，6人反对，1人主张降息125个基点（新任理事米兰）。美联储需在就业与通胀双向风险中平衡政策，应对潜在外部冲击。 
 政治独立性与金融稳定考量 
 鲍威尔强调，美联储政策独立性至关重要，不受政治因素干扰。他称公众对经济与政治机构信任受到挑战，金融稳定关注重点在双重使命而非资产价格调控。部分资产价格高于历史水平，股票估值偏高，但整体家庭财务状况良好。同时，他警惕政策不确定性和政治风波可能对信任与金融稳定造成潜在影响。 
 市场反应与未来挑战 
 讲话后市场温和波动：道指微涨0.09%，标普500跌0.2%，10年期国债收益率下跌1.6个基点至4.129%，美元指数涨0.05%。比特币价格在政策预期下短期波动明显，长期走势存分歧。未来，美联储需在维护独立性与应对政治压力中寻求最佳政策路径，内部对中性利率认知分歧可能影响后续政策决策。 
 编辑总结 
 鲍威尔讲话显示美联储在复杂环境下对平衡的追求：经济温和增长但充满不确定性，劳动力市场疲软需保护，通胀压力渐缓但关税风险存在。政策依赖数据驱动而非预设路径，需在就业和通胀双向风险间维持弹性，同时抵御政治干预。市场对连续降息保持乐观，但潜在通胀与政治风波仍可能引发波动，美联储未来政策面临严峻挑战。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问：鲍威尔此次讲话对市场有何主要影响？
 
 答：讲话整体被解读为谨慎鸽派，强化数据驱动的政策框架，短期内推动风险资产温和上涨，同时凸显降息仍需视劳动力和通胀数据而定。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：美国劳动力市场疲软的表现有哪些？
 
 答：今年夏季月均新增岗位约2.9万，失业率升至4.3%，招聘率低，年轻人和少数族裔受影响更大，劳动力供需出现不平衡。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：关税对通胀的影响为何被视为一次性？
 
 答：商品价格上涨主要受关税影响，成本多由进口商吸收，转嫁至消费者时间延迟且幅度有限，短期内略推高通胀，但长期不会持续。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：美联储内部对降息有何分歧？
 
 答：多数官员支持10月和12月各降息25个基点，但内部存在分歧，包括1人主张降息125个基点，显示政策路径不统一。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：鲍威尔如何维护美联储独立性？
 
 答：他强调政策不受政治因素干扰，关注经济与金融稳定，同时警惕政治风波对公众信任和政策有效性可能造成的影响。 
 </blockquote>
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 来源：今日美股网
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导读目录 美联储鲍威尔讲话概述 经济展望：温和增长伴随不确定性 劳动力市场疲软与下行风险 通胀与关税影响分析 美联储政策路径与风险管理 政治独立性与金融稳定考量 市场反应与未来挑战 编辑总结 常见...

鲍威尔讲话解读：美联储降息与双向风险对经济影响深度分析

鲍威尔称利率仍有限制性：白宫批评加剧，美联储或有更多降息空间 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025924/1758730375697_jieps.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>鲍威尔最新利率判断</li> 
 <li>双向风险与政策平衡</li> 
 <li>关税效应与通胀预期</li> 
 <li>美联储内部预期与挑战</li> 
 <li>白宫批评与政治冲突</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 鲍威尔最新利率判断 
 美联储主席鲍威尔在罗德岛的演讲中表示，即使在上周降息后，他仍认为当前利率立场“依然适度限制”。这一立场意味着，如果近期就业市场疲软趋势被认定比通胀上行更具威胁，美联储今年仍可能有进一步的降息动作。他同时强调，政策走向需根据数据决定，而非预设路径。 
 双向风险与政策平衡 
 鲍威尔指出，美联储目前面临通胀上行与就业下行的双向风险。他警告，若降息过快，通胀可能维持在接近3%的水平，远高于2%的目标；而若长期维持限制性政策，则可能导致劳动力市场过度疲软。他表示，美联储必须在充分就业与价格稳定的双重使命间保持微妙平衡。 
 <table border="1" cellpadding="6" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>风险类别</th> 
 <th>潜在后果</th> 
 <th>政策应对</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>通胀风险</td> 
 <td>物价维持高位，损害购买力</td> 
 <td>谨慎放松货币政策</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>就业风险</td> 
 <td>劳动力市场降温，就业机会减少</td> 
 <td>适度降息以支撑需求</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 关税效应与通胀预期 
 对于近期的关税上调，鲍威尔再次强调其影响属于一次性价格上涨，但并不意味着立刻显现，而可能在数个季度内逐步传导。他补充说，美联储必须确保这类短期冲击不会演变为长期通胀压力。他指出：“我们不能让这部分目标无人守护。”此言既是对通胀风险的回应，也间接反击了要求更激进降息的声音。 
 美联储内部预期与挑战 
 根据上次会议提交的预测，美联储内部有小幅多数官员预计今年将至少再降息两次，意味着10月与12月的会议可能连续采取行动。这反映了官员们对就业市场裂痕加剧的担忧。然而，在就业和需求尚未出现更明显恶化之前，要在内部达成一致仍存在挑战。 
 白宫批评与政治冲突 
 鲍威尔及美联储近期受到来自特朗普和财政部长贝森特的强烈批评。二人认为，美联储在过去对通胀的误判令其如今在降息问题上过于谨慎。更具争议的是，特朗普试图解雇美联储理事丽莎·库克，理由是其财务申报不实，但法院允许库克暂时留任，并受理其上诉。此举在美联储111年历史上极为罕见，引发对央行独立性的担忧。 
 对于这些指责，鲍威尔虽未直接回应，但他间接驳斥了贝森特“机构膨胀”的说法。他回顾了2008年金融危机与2020年疫情期间的非常规政策措施，并强调正是这些举措让美国经济表现优于多数发达经济体。他直言：“我们根本不会以党派政治来考虑问题，这纯属无的放矢。” 
 编辑总结 
 整体而言，鲍威尔最新表态在延续谨慎基调的同时，为未来降息敞开了大门。他既强调了通胀与就业的双向风险，也在关税和市场预期问题上展现了灵活性。在政治层面，美联储正面临来自白宫的前所未有挑战，但鲍威尔通过历史案例为央行独立性辩护。未来政策仍将依赖经济数据演变，美联储内部如何凝聚共识值得持续关注。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问1：鲍威尔为什么强调利率“适度限制”？ 
 答：这一表述表明，即便已降息，政策立场仍对经济具有约束力。美联储希望在通胀与就业之间保持平衡，避免政策过度宽松或过度紧缩。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问2：双向风险意味着什么？ 
 答：双向风险指通胀可能持续上升，同时就业市场走弱。如果降息过度，会推高通胀；若保持过紧政策，则会抑制就业增长，因而需要灵活应对。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问3：关税为何会影响通胀？ 
 答：关税提高了进口成本，推动商品价格上涨。但其影响是一次性的，并通过供应链逐步传导，美联储需防止这种影响转变为长期通胀压力。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问4：美联储内部为何预测今年可能再降息两次？ 
 答：部分官员认为就业市场裂痕正在扩大，需要通过进一步降息来支撑经济。这种预测也反映了对经济环境复杂性和不确定性的担忧。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问5：特朗普试图解雇库克为何引发争议？ 
 答：在美联储历史上，总统从未解雇过理事。特朗普此举被视为对美联储独立性的挑战。法院允许库克继续留任，凸显了政治与央行独立之间的张力。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
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导读目录 鲍威尔最新利率判断 双向风险与政策平衡 关税效应与通胀预期 美联储内部预期与挑战 白宫批评与政治冲突 编辑总结 常见问题解答 鲍威尔最新利率判断 美联储主席鲍威尔在罗德岛的演讲中表示，即...

鲍威尔称利率仍有限制性：白宫批评加剧，美联储或有更多降息空间

美股三大指数集体下跌：科技股回调，ETF行情分化解析 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025924/1758730377844_ujjie.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>美股三大指数表现</li> 
 <li>大型科技股回调分析</li> 
 <li>美股ETF涨幅榜Top5</li> 
 <li>美股ETF跌幅榜Top5</li> 
 <li>行业型ETF与大宗商品ETF分析</li> 
 <li>债券型ETF表现</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 美股三大指数表现 
 周三，美股三大指数集体收跌，主要受大型科技股下挫影响： 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>指数</th> 
 <th>收盘点位</th> 
 <th>涨跌幅</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>道琼斯工业指数 (.DJI.US)</td> 
 <td>--</td> 
 <td>-0.19%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)</td> 
 <td>--</td> 
 <td>-0.95%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>标普500指数 (.SPX.US)</td> 
 <td>--</td> 
 <td>-0.55%</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 大型科技股回调分析 
 大型科技股普遍下跌，其中甲骨文 (ORCL.US)跌超4%，亚马逊 (AMZN.US)跌超3%，英伟达 (NVDA.US)跌超2%，微软 (MSFT.US)跌超1%。市场分析认为，科技股高估值回调与鲍威尔讲话提示股市估值偏高有关，投资者在高点获利了结。 
 美股ETF涨幅榜Top5 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>ETF名称</th> 
 <th>涨幅</th> 
 <th>成交额（美元）</th> 
 <th>相关消息</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>2倍做多BBAI ETF-Leverage Shares (BAIG.US)</td> 
 <td>25.53%</td> 
 <td>46,886,000</td> 
 <td>太空概念股震荡走强</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>2倍做多ASTS ETF-Tradr (ASTX.US)</td> 
 <td>24.10%</td> 
 <td>67,773,300</td> 
 <td>AST SpaceMobile涨超12%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>2倍做多RGTI ETF-Tradr (RGTU.US)</td> 
 <td>23.19%</td> 
 <td>6,468,200</td> 
 <td>太空科技ETF</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>2倍做多RGTI ETF-Defiance (RGTX.US)</td> 
 <td>21.56%</td> 
 <td>170,000,000</td> 
 <td>太空概念股带动</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>Defiance 2X Daily Long Pure Quantum ETF (QPUX.US)</td> 
 <td>14.83%</td> 
 <td>9,373,700</td> 
 <td>量子科技题材活跃</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 美股ETF跌幅榜Top5 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>ETF名称</th> 
 <th>跌幅</th> 
 <th>成交额（美元）</th> 
 <th>相关消息</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>T-Rex 2X Long AFRM Daily Target ETF (AFRU.US)</td> 
 <td>-16.51%</td> 
 <td>419,100</td> 
 <td>核电概念股回调</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>Tradr 2X Long ENPH Daily ETF (ENPX.US)</td> 
 <td>-16.12%</td> 
 <td>1,613,400</td> 
 <td>核能板块回落</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>2倍做多RDDT ETF-GraniteShares (RDTL.US)</td> 
 <td>-15.96%</td> 
 <td>48,459,100</td> 
 <td>科技及新能源板块波动</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>2倍做多SMR ETF-T-Rex (SMUP.US)</td> 
 <td>-15.58%</td> 
 <td>3,122,400</td> 
 <td>核能股整体调整</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>2倍做多SMR ETF-Tradr (SMU.US)</td> 
 <td>-14.51%</td> 
 <td>63,448,700</td> 
 <td>能源及核能ETF波动</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 行业型ETF与大宗商品ETF分析 
 行业型ETF中，能源板块表现突出： 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>ETF名称</th> 
 <th>涨幅</th> 
 <th>成交额（美元）</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>2倍做多能源ETF-Direxion (ERX.US)</td> 
 <td>3.31%</td> 
 <td>37,707,300</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>石油服务指数ETF-VanEck (OIH.US)</td> 
 <td>2.73%</td> 
 <td>257,000,000</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>三倍做多房地产ETF-Direxion (DRN.US)</td> 
 <td>2.22%</td> 
 <td>4,441,900</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>美国天然气ETF (UNG.US)</td> 
 <td>1.73%</td> 
 <td>69,333,200</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>能源指数ETF-SPDR (XLE.US)</td> 
 <td>1.72%</td> 
 <td>1,978,000,000</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 大宗商品ETF方面，原油及能源ETF因地缘和供应因素上涨： 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>UCO.US 2倍做多彭博原油ETF上涨3.47%</li> 
 <li>DIG.US 2倍做多标普能源ETF上涨3.47%</li> 
 <li>PSCE.US 景顺S&amp;P小盘能量投资组合上涨2.88%</li> 
 <li>OIH.US 石油服务指数ETF上涨2.73%</li> 
 <li>DBO.US 德银石油基金上涨2.39%</li> 
 </ul> 
 债券型ETF表现 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>ETF名称</th> 
 <th>涨幅</th> 
 <th>成交额（美元）</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>三倍做多20年期以上国债ETF-Direxion (TMF.US)</td> 
 <td>2.02%</td> 
 <td>188,000,000</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>20 年以上美国国债ETF-iShares (TLT.US)</td> 
 <td>0.70%</td> 
 <td>2,373,000,000</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>ProShares Ultra 20年期以上国债 (UBT.US)</td> 
 <td>0.63%</td> 
 <td>55,170</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>iShares安硕10-20年国债ETF (TLH.US)</td> 
 <td>0.59%</td> 
 <td>130,000,000</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>Proshares超级7-10年期国债 (UST.US)</td> 
 <td>0.52%</td> 
 <td>78,300</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 编辑总结 
 美股三大指数在科技股高估值回调与鲍威尔讲话提示下出现下跌，但ETF行情呈现显著分化。太空、能源及债券类ETF成为资金避风港，而核能和部分科技ETF遭遇回调。市场整体呈现“高估值股回落、主题ETF活跃”的格局，投资者应关注宏观政策消息与行业题材驱动因素，以调整组合策略。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问：美股三大指数为何出现集体下跌？
 
 答：主要受大型科技股回调影响，投资者对高估值股获利了结，同时鲍威尔讲话提示股市估值偏高，增加市场谨慎情绪。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：哪些ETF本周表现最强？
 
 答：以太空和量子科技相关的杠杆ETF表现突出，如BAIG.US、ASTX.US、RGTU.US涨幅均超过20%，反映资金对题材板块的追捧。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：为何核能ETF普遍回调？
 
 答：消息面显示核电板块短期出现获利回吐，NuScale Power跌超7%，导致相关杠杆ETF如AFRU.US、ENPX.US、SMUP.US大幅下挫。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：能源和原油ETF上涨原因是什么？
 
 答：主要受地缘政治和供应消息影响，例如伊拉克库尔德地区出口协议停滞，WTI原油价格涨超2%，带动能源ETF上涨。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：债券ETF为何在股市下跌时表现坚挺？
 
 答：股市波动增加避险需求，长期国债收益率下行，三倍做多国债ETF（如TMF.US）因此获得资金流入，表现出防御特性。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
 </div> 
 <div id="ContentText_01"></div> 
  
</div> 
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 2. 所有内容仅供参考，不代表FX168财经立场。我们提供的交易数据及资讯等不构成投资建议和依据，据此操作风险自负。 
</div>

导读目录 美股三大指数表现 大型科技股回调分析 美股ETF涨幅榜Top5 美股ETF跌幅榜Top5 行业型ETF与大宗商品ETF分析 债券型ETF表现 编辑总结 常见问题解答 美股三大指数表现 周三，美股三大指数集体收跌...

美股三大指数集体下跌：科技股回调，ETF行情分化解析

美股成交额榜单解析：特斯拉、英伟达、亚马逊领跌，半导体与AI股分化明显 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
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 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>美股成交额前十股票表现</li> 
 <li>特斯拉法律诉讼与股价影响</li> 
 <li>英伟达与OpenAI投资动态</li> 
 <li>亚马逊面临FTC诉讼及业务调整</li> 
 <li>Palantir与波音AI合作前景</li> 
 <li>甲骨文云与OpenAI数据中心合作</li> 
 <li>Meta人工智能政治行动委员会</li> 
 <li>台积电2nm制程涨价及半导体市场</li> 
 <li>英特尔与英伟达合作投资</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 美股成交额前十股票表现 
 周二美股成交额前十股票中，半导体、科技和电动车相关公司波动明显： 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>股票</th> 
 <th>涨跌幅</th> 
 <th>成交额（亿美元）</th> 
 <th>主要新闻或因素</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>特斯拉 (TSLA.US)</td> 
 <td>-1.93%</td> 
 <td>358.58</td> 
 <td>机器人技术员诉讼索赔5100万美元</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>英伟达 (NVDA.US)</td> 
 <td>-2.82%</td> 
 <td>343.76</td> 
 <td>向OpenAI投资1000亿美元引发市场审视</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>亚马逊 (AMZN.US)</td> 
 <td>-3.04%</td> 
 <td>157.25</td> 
 <td>FTC诉讼及英国生鲜业务关闭</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>Palantir (PLTR.US)</td> 
 <td> 1.80%</td> 
 <td>113.09</td> 
 <td>与波音合作国防AI项目</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>甲骨文 (ORCL.US)</td> 
 <td>-4.36%</td> 
 <td>110.10</td> 
 <td>与OpenAI扩大得州数据中心合作</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>Meta Platforms (META.US)</td> 
 <td>-1.28%</td> 
 <td>82.33</td> 
 <td>成立AI政治行动委员会对抗监管</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>Applovin (APP.US)</td> 
 <td> 1.19%</td> 
 <td>51.12</td> 
 <td>移动广告业务表现稳健</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>台积电 (TSM.US)</td> 
 <td> 3.70%</td> 
 <td>50.28</td> 
 <td>2nm制程涨价50%，推动半导体板块上涨</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>英特尔 (INTC.US)</td> 
 <td> 2.02%</td> 
 <td>37.39</td> 
 <td>英伟达入股50亿美元，联合开发数据中心产品</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 特斯拉法律诉讼与股价影响 
 根据法庭文件披露，一名机器人技术员Peter Hinterdobler起诉特斯拉，索赔5100万美元。原告称被失控机器人袭击并导致医疗费用累计约100万美元。该消息对特斯拉股价形成短期压力，股价周二收跌1.93%，成交额达358.58亿美元。 
 英伟达与OpenAI投资动态 
 周一宣布向OpenAI投资1000亿美元的消息一度提振股价，但投资者对交易结构及能源支撑能力提出质疑，担心类似互联网泡沫时期事件。周二英伟达股价收跌2.82%，成交343.76亿美元，显示市场对高额投资存在审慎情绪。 
 亚马逊面临FTC诉讼及业务调整 
 亚马逊及三名高管正面临FTC在西雅图提起的民事诉讼，指控其诱导用户订阅Prime并设置复杂取消流程。诉讼进入陪审团阶段，可能导致数十亿美元罚款。此外，公司宣布关闭英国所有生鲜杂货店，周二股价收跌3.04%，成交157.25亿美元。 
 Palantir与波音AI合作前景 
 周二Palantir宣布将在国防领域与波音开展AI合作，市场预期该合作将增强国防业务与人工智能应用，股价收高1.80%，成交113.09亿美元。 
 甲骨文云与OpenAI数据中心合作 
 知情人士透露，OpenAI CEOSam Altman与甲骨文新任联合CEOClay Magouryk将在得州宣布扩大数据中心合作。甲骨文云未来十年将为ChatGPT制造商提供大规模服务器租赁，股价周二收跌4.36%，成交110.1亿美元。 
 Meta人工智能政治行动委员会 
 Meta成立“美国技术卓越计划”政治行动委员会，以应对各州可能限制AI发展的政策。公司同时在加州设立PAC支持科技友好候选人。该举措表明Meta积极应对政策风险，股价收跌1.28%，成交82.33亿美元。 
 台积电2nm制程涨价及半导体市场 
 台积电2nm制程价格上涨至少50%，推动周二股价收高3.70%，成交50.28亿美元。半导体涨价趋势与美光科技合作开发HBM4E逻辑芯片相辅相成，显示高端制程供需紧张，市场热度上升。 
 英特尔与英伟达合作投资 
 英伟达宣布斥资50亿美元入股英特尔，双方将联合开发数据中心及个人计算产品。该消息推动英特尔股价上涨2.02%，成交37.39亿美元，反映半导体行业合作潜力。 
 编辑总结 
 周二美股呈现成交额集中但走势分化的格局。电动车、半导体及AI板块成为焦点，特斯拉和亚马逊受法律诉讼影响回调，英伟达及甲骨文在高额投资与数据中心扩张消息推动下波动明显。台积电及英特尔的合作及涨价消息带动半导体板块活跃。整体来看，市场短期受消息面驱动，但长期仍关注政策、法律与技术发展。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问：特斯拉遭起诉的案件会对股价长期造成影响吗？
 
 答：短期内诉讼消息造成股价回调，但长期影响取决于法院判决结果及公司风险管理措施。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：英伟达投资OpenAI 1000亿美元为何引发市场谨慎？
 
 答：投资规模巨大，投资者担心能源供应及收益兑现能力，类比互联网泡沫时期高风险投资模式。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：亚马逊面临FTC诉讼可能产生哪些财务影响？
 
 答：若被判违法，可能面临数十亿美元罚款及用户退款，同时影响用户信任和会员增长。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：台积电2nm制程涨价将如何影响半导体供应链？
 
 答：高端芯片单价上升，可能导致下游厂商成本增加，但也刺激半导体企业盈利及高端制程投资。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：英特尔与英伟达合作对行业意味着什么？
 
 答：显示半导体企业通过战略投资合作扩大数据中心和AI业务布局，有助于整合资源与技术优势。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
 </div> 
 <div id="ContentText_01"></div> 
  
</div> 
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导读目录 美股成交额前十股票表现 特斯拉法律诉讼与股价影响 英伟达与OpenAI投资动态 亚马逊面临FTC诉讼及业务调整 Palantir与波音AI合作前景 甲骨文云与OpenAI数据中心合作 Meta人工智能政治行动委员会 ...

美股成交额榜单解析：特斯拉、英伟达、亚马逊领跌，半导体与AI股分化明显

黄金大涨44%领跑市场，白银铂金钯金全面超越比特币 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025924/1758730374780_sfbrk.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>黄金强势领跑</li> 
 <li>白银铂金钯金全面走强</li> 
 <li>比特币涨幅逊色</li> 
 <li>央行购金潮与储备趋势</li> 
 <li>未来展望与机构观点</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 黄金强势领跑 
 黄金今年表现格外亮眼，成为主要资产类别中的佼佼者。根据Tradingview数据，黄金兑美元（XAU/USD）价格年内上涨44%，刷新至每盎司3784美元的历史纪录。这一走势显示，在通胀压力与全球不确定性持续升温的背景下，黄金依旧被视作首要的避险与抗通胀工具。 
 白银铂金钯金全面走强 
 不仅是黄金，其它贵金属同样大幅上涨，表现优于加密货币。数据显示： 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>资产</th> 
 <th>涨幅</th> 
 <th>最新价格（美元/盎司）</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>白银</td> 
 <td> 53%</td> 
 <td>44.32</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>铂金</td> 
 <td> 60%</td> 
 <td>1452</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>钯金</td> 
 <td> 33%</td> 
 <td>1207</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>黄金</td> 
 <td> 44%</td> 
 <td>3784</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 这种整体性的上行行情表明，全球资金在资产避险配置中更倾向于贵金属群体。 
 比特币涨幅逊色 
 作为“数字黄金”的比特币，今年涨幅仅约20%，至11.3万美元。与黄金和其他贵金属动辄30%以上的涨幅相比明显逊色。部分分析指出，比特币在央行体系中尚未得到认可，加之部分早期钱包抛售，削弱了ETF资金流入的支撑效果。 
 央行购金潮与储备趋势 
 央行增持黄金的趋势为贵金属市场提供了强大支撑。欧洲央行研究显示，全球央行黄金储备已接近3.6万吨。过去三年，各国央行每年增持量均超过1000吨，是前十年平均水平的两倍多。推动因素包括疫情、地缘冲突和通胀风险，这些均强化了黄金的储备属性。 
 相比之下，比特币尚未进入央行资产负债表，限制了其作为储备资产的角色，进一步凸显两者在国际金融体系中的差异。 
 未来展望与机构观点 
 德意志银行在周一发布的最新报告中表示，尽管黄金与加密货币短期内走势差异显著，但从长期看，两者有望并行发展。德银预测，到2030年，央行资产负债表中可能同时出现黄金和比特币。这一观点反映出金融市场对多元化储备资产的潜在认可。 
 编辑总结 
 总体而言，黄金凭借44%的涨幅继续巩固避险和抗通胀核心地位，白银、铂金与钯金也全面跑赢比特币，成为今年大宗商品中的另一亮点。与之形成对比的是，比特币虽有涨幅，但在宏观风险、央行购金潮以及传统资产的支撑下，表现明显落后。未来市场将继续关注央行储备趋势与地缘政治环境，这将决定黄金和数字资产的长期竞争格局。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问1： 为什么黄金涨幅明显优于比特币？答： 黄金作为传统避险资产，在央行购金潮和全球通胀担忧下获得持续支撑，而比特币缺乏央行背书，且受抛售压力制约，涨幅相对有限。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问2： 白银、铂金和钯金为何能跑赢比特币？答： 除避险属性外，这些贵金属在新能源、汽车催化剂和工业需求中有广泛应用，叠加供应紧张，推动价格涨幅超过比特币。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问3： 央行购金的逻辑是什么？答： 各国央行通过增持黄金降低对美元依赖，同时分散外汇储备风险。疫情和地缘冲突加剧了这一趋势，使得黄金储备量创纪录增长。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问4： 比特币未来是否可能成为储备资产？答： 目前央行资产负债表尚未纳入比特币，但德银等机构预计到2030年，比特币可能与黄金并存于储备体系，前提是市场波动和监管框架逐渐稳定。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问5： 贵金属与比特币在未来几年可能如何互动？答： 短期内两者走势或分化，但从长期看，黄金作为稳定储备依旧占主导，比特币则有望在数字资产普及和ETF发展推动下，成为部分投资组合的补充资产。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
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</div> 
<div class="Copyright_Notice"> 
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导读目录 黄金强势领跑 白银铂金钯金全面走强 比特币涨幅逊色 央行购金潮与储备趋势 未来展望与机构观点 编辑总结 常见问题解答 黄金强势领跑 黄金今年表现格外亮眼，成为主要资产类别中的佼佼者。根据T...

黄金大涨44%领跑市场，白银铂金钯金全面超越比特币

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 汇通财经APP讯——
 期货公司观点汇总一张图：9月23日有色系（铜、锌、铝、镍、锡等）。更多详见本文的汇通财经特制图。
 
 铜：短期宏观向上大驱动尚未发酵,可能维持高位震荡直至现实转暖，进口货源持续到港，铜价暂陷震荡格局；锌：短期供求差异可能向过剩倾斜，锌价可能区间偏弱波动；铝：基本面仍偏空，氧化铝偏弱震荡，短期建议观望，沪铝震荡偏弱；镍：镍价底部或有小幅抬升，但库存仍是价格高度的阻力，国补继续，沪镍不锈钢价格小幅反弹；锡：
 美联储降息，锡价小幅低开。
 
 <img src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025923/1758605304642_ccfol.png" onload="imgresize(this);" onclick="javascript:window.open(this.src);" width="100%">
 本图表由汇通财经特制及汇总，版权所有。
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 <div> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<textarea id="question" name="question" rows="" cols="" placeholder="我想说..."></textarea>
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 <div class="criticism-label"> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;完全不懂 &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;一知半解 &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;一目了然 &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;内容错误
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