两大利好突传、中国股市太疯狂！特朗普关税筹码不那么灵了？

FX168财经报社(亚太)讯 九月开局依旧艰难，周一(9月1日)亚洲大部分市场下跌，而华尔街因假期休市，标普500期货保持平盘，这本就是市场的传统弱势月。

欧洲股指期货几乎没有波动，但中国市场依然得到充裕流动性的支撑，在低收益环境下资金亟需寻找出路。

中国蓝筹股上月上涨逾10%，部分受到市场传言推动——北京正敦促企业研发本土替代英伟达的AI芯片。

阿里巴巴在港股飙升近19%，创下自2022年初以来的最大单日涨幅，市场对其云业务前景乐观。同时有报道称，DeepSeek选择华为芯片来训练部分AI模型。

这或许引发部分日本芯片股的获利回吐。测试设备制造商Advantest大跌9.1%，回吐过去三个月近50%的涨幅。专注AI投资的软银集团下跌6%，带动日经指数下跌2%。

中国投资者或许也受到鼓舞，因为特朗普总统的关税政策正面临法律挑战。虽然关税仍然有效，等待可能在10月进入最高法院上诉，但该裁决可能让一些贸易伙伴在与白宫谈判时采取拖延态度。

实际上，那些已经达成的贸易“协议”几乎没有签署或批准，更多只是“框架协议”的设想。与日本的谈判因大米问题受阻，而与韩国的磋商尽管两国领导人近期会晤，仍然停滞不前。

市场似乎假定最高法院的保守派多数将设法让特朗普维持关税。但如果法官最终支持上诉法院的裁定，那么许多协议可能自动失效，特朗普在新一轮谈判中的筹码将大大削弱。

美国财政部还必须退还已征收的逾1000亿美元关税。由于这些资金很可能已经被使用，只能通过举债偿还。而且这笔钱会退还给缴纳关税的进口商，而非承担更高商品价格的美国消费者。

那么，进口商会把价格调回关税前水平，还是继续维持高价以增加利润？原本要用来填补减税缺口的3万亿美元关税收入又将如何解决？贸易法真是让人“乐趣无穷”。

周一可能影响市场的关键事件：

欧元区8月PMI、7月失业率数据

欧洲央行行长拉加德讲话，以及欧洲央行执委Piero Cipollone和Isabel Schnabel的公开发言