美国7月非农数据不及预期，美股重挫引发降息押注与ETF剧烈波动

    

    

导读目录

    

    

• 美国7月非农就业远逊预期，引发市场对经济放缓的担忧


    

• 三大指数重挫，科技巨头领跌


    

• ETF涨跌剧烈，做空与避险产品全面走强


    

• 行业ETF走势分化，金融能源板块承压


    

• 债市剧烈波动，降息预期推动债券ETF上涨


    

• 地缘政治升温，黄金与原油类ETF震荡剧烈


    

• 权威点评与总结


    

• 常见问题解答


    

    

美国7月非农就业远逊预期，引发市场对经济放缓的担忧

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，美国劳工统计局周五公布的数据显示，7月季调后非农就业人口仅增加7.3万人，远低于预期的11万人，创下2023年10月以来的最小增幅。市场原本预期就业市场仍将保持韧性，这一数据的发布打破了乐观预期，引发投资者对经济放缓乃至衰退的担忧。

    

数据公布后，市场对美联储未来货币政策发生剧烈调整，交易员完全定价10月将启动降息，9月降息概率高达76%。

    

三大指数重挫，科技巨头领跌

    

受就业数据影响，美股三大指数周五集体收跌：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

指数	收盘涨跌幅
道琼斯指数	-1.23%
纳斯达克综合指数	-2.24%
标普500指数	-1.6%

    

热门科技股全线走弱：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

公司	股票代码	涨跌幅
亚马逊	AMZN.US	-8.27%
Meta Platforms	META.US	-3.03%
苹果	AAPL.US	-2.50%
英伟达	NVDA.US	-2.33%
特斯拉	TSLA.US	-1.83%
微软	MSFT.US	-1.60%
谷歌-C	GOOG.US	-1.42%

    

ETF涨跌剧烈，做空与避险产品全面走强

    

ETF市场表现极为剧烈，做多Reddit与做空加密概念股的产品涨幅居前，反映市场分化与风险规避情绪升温。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

ETF名称	代码	涨跌幅	成交额
2倍做多RDDT ETF	RDTL.US	33.11%	$8732.95万
2倍做空COIN ETF	CONI.US	32.66%	$8353.04万
2倍做空MSTR ETF-Defiance	SMST.US	18.10%	$7336.89万
三倍做空小盘股ETF	TZA.US	6.31%	$3.71亿
三倍做空纳指ETF	SQQQ.US	5.97%	$35.2亿

    

行业ETF走势分化，金融能源板块承压

    

行业类ETF方面，金融与材料板块遭到做空力量集中打击，涨幅居前的多为做空产品。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

ETF名称	涨跌幅
三倍做空金融ETF (FAZ.US)	5.42%
两倍做空材料ETF (SMN.US)	3.87%
两倍做空能源ETF (ERY.US)	3.80%
两倍做空金融股ETF (SKF.US)	3.60%
美国房屋建筑业ETF (ITB.US)	2.67%

    

债市剧烈波动，降息预期推动债券ETF上涨

    

非农数据发布后，债市利率迅速下行：

    

    

• 10年期美债收益率下跌近15个基点


    

• 2年期美债收益率大跌约27个基点


    

    

债券类ETF涨幅明显：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

债券ETF	代码	涨幅	成交额
三倍做多20年期以上国债ETF	TMF.US	4.20%	$5.86亿
两倍做多20年期以上国债ETF	UBT.US	2.98%	$643.77万
超级7-10年期国债ETF	UST.US	2.34%	$291.01万

    

地缘政治升温，黄金与原油类ETF震荡剧烈

    

特朗普命令部署核潜艇至俄罗斯海域附近，强化避险情绪。黄金类ETF受益上涨：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

ETF名称	涨幅
二倍做多黄金ETN (DGP.US)	4.34%
两倍做多黄金ETF (UGL.US)	3.94%
两倍做多金矿指数ETF (NUGT.US)	3.10%

    

另一方面，原油类做空ETF也因避险走强：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

ETF名称	涨幅
2倍做空彭博原油ETF (SCO.US)	6.14%
两倍做空能源ETF (DUG.US)	3.97%

    

权威点评与总结

    

此次非农数据的显著下滑，预示美国经济的就业支撑开始出现松动。这不仅迅速改写了市场对美联储货币政策的路径预期，也引发了股市、债市与ETF市场的深度震荡。

    

    就业数据暴雷是一个“经济放缓的前奏”，投资者应密切关注8月ISM与通胀数据是否确认下行趋势。
    

    
    

    

    Reddit的强劲业绩与ETF市场对其的剧烈追捧显示，市场仍对科技股中有盈利能力者保持偏好。
    

    
    

    

    债券ETF的强势上行说明降息预期已经快速反映，接下来关键在于数据能否持续支撑宽松逻辑。
    

    
    

    

常见问题解答

    

    问：为何7月非农数据引发市场强烈反应？
    

    答：因为新增就业人数仅7.3万人，大幅低于市场预期，标志着劳动力市场显著降温，引发经济放缓甚至衰退担忧。
    

    

    问：三大股指为何全面下跌？
    

    答：就业数据不佳引发对企业盈利前景的担忧，尤其是科技股估值高，受到资金抛售压力较大。
    

    

    问：为何债券ETF会在当天集体上涨？
    

    答：就业数据令市场预期美联储将提前降息，推高债券价格、压低收益率，利好债券ETF。
    

    

    问：原油与黄金ETF为何走势分化？
    

    答：原油下跌反映经济担忧，黄金上涨则是避险情绪提升，两者反映不同逻辑。
    

    

    问：Reddit相关ETF为何暴涨？
    

    答：因公司财报营收与净利润大幅超预期，投资者情绪高涨，推动做多ETF飙升。