中国经济双重警报拉响！制造业“历史最长萎缩” 非制造业近三年首度收缩

FX168财经报社(亚太)讯 中国11月工厂活动有所改善，但仍处于收缩区间，随着经济放缓加剧，其下滑趋势延续至创纪录的时间长度。

中国11月官方制造业采购经理人指数(PMI)为49.2，连续第八个月低于50这一荣枯分界线。彭博调查的经济学家预估中值为49.4。

中国国家统计局周日(11月30日)表示，衡量建筑业和服务业活动的非制造业指数为49.5，此前10月小幅上升至50.1。这是该指数近三年来首次出现收缩，主要受房地产以及居民服务业疲弱拖累。

这些数据为外界提供了一个早期窗口，观察全球贸易动荡以及投资出现前所未有下滑数月之后，全球第二大经济体在11月的表现。截至目前，本季度工业生产增幅为今年年初以来最小，而出口则意外收缩，全球需求未能抵消对美出口下滑带来的冲击。

(截图来源：彭博社)

但在上月美国与中国达成临时贸易战停火后，中美紧张关系已有所缓和。此前，美国总统特朗普(Donald Trump)与中国国家主席习近平在韩国举行会晤并促成了这项暂时性休战。不过，协议的关键细节仍在谈判之中，包括有关中国稀土出口的问题，这凸显出该协议仍然相当脆弱。

然而，近几周与日本发生的外交争端又加剧贸易不确定性，因为中国正在考虑采取经济反制措施。

除地缘政治风险外，疲弱的国内需求仍在给中国工厂前景蒙上阴影。10月零售销售增速连续第五个月放缓，为自四年多前新冠疫情导致商铺关闭以来最长的一次放缓周期。

近期经济下行并不意味着更多刺激措施已经提上日程。由于今年约5%的年度增长目标看起来有望实现，中国决策层目前并不急于采取行动。

自9月下旬以来，中国已额外注入约1万亿元人民币(约合1410亿美元)的刺激措施，其中包括动用地方政府未使用的债券额度，以扩大投资并偿还拖欠企业的款项，同时还向政策性银行提供新增资金以推动投资。

展望未来五年，北京方面已明确表示，即便承诺“显著”提高消费在经济中的占比，仍将把科技和制造业作为最优先的发展方向。今年净出口对中国经济增长的贡献接近三分之一。

中国上季度经济增速放缓至一年以来最低水平。分析人士认为增速还会进一步下降，预计本季度可能出现自2022年最后三个月以来最疲弱的表现，当时中国正接近结束“动态清零”封控措施。