决策分析：芝商所宕机冲击“黑五”！美联储降息预期巨变，日本最快下月加息

FX168财经报社(亚太)讯 随着投资者对美国即将降息的预期再度升温，估值紧张情绪得到缓解，推动美国国债连续第四个月上涨，周五(11月28日)亚洲股市有望在艰难的 11 月以较稳健的姿态收官。

美国市场因感恩节假期周四休市，且周五仅进行缩短交易，这使主要资产类别的整体交易活动都比平时更加平淡。欧洲股市大多上涨，而外汇市场表现则更加平静。

摩根士丹利除日本外的亚太指数周五下跌 0.3%，但本周仍上涨 2.7%，这是四周来的首次周度上涨。不过，该指数本月仍下跌 3%。

日本日经指数基本持平，本周有望上涨 3.2%，但本月下跌 4.3%。韩国股市在央行按兵不动并暗示宽松周期结束后下跌 1.5%，但本周仍上涨 1.9%。中国蓝筹股周五上涨 0.2%，香港恒生指数下跌 0.2%。

欧洲股指期货在亚洲时段小幅上涨 0.1%，富时期货上涨 0.2%。不过，由于 CME 集团出现数据中断，涉及外汇、大宗商品和美国国债期货的交易受到影响，华尔街期货受到拖累。

今年 11 月全球股市异常震荡。对科技股高估值的担忧搅动市场，同时美国政府停摆持续 43 天才结束，为史上最长。作为风险情绪风向标的比特币 11 月下跌 16%。

由于政府停摆导致缺乏关键经济数据，美联储在进一步政策宽松上保持谨慎。但美联储理事沃勒和纽约联储主席威廉姆斯等重量级官员表达了支持 12 月降息的立场，稳定了市场情绪。

根据 CME FedWatch，交易员已将 12 月降息概率定价为 85%，而一周前只有 30%，可谓发生了巨大转变。

DWS 首席投资官 Vincenzo Vedda 表示：“综合来看，与过去的泡沫时期相比，我认为我们还没有到那个程度。我们普遍认为通胀受到控制……总体而言，在未来 12 个月，我们会看到不错的增长……总体上，你会看到对风险资产较为友好的环境。”

日本央行加息预期升温

在外汇市场，美元兑主要货币保持稳定，但本周仍将下跌 0.7%，为 7 月以来最差周表现。

日元兑美元维持在 156.35，略高于上周触及的 10 个月低点 157.9。投资者密切关注日本政府是否会干预，阻止日元持续走软。

周五公布的数据显示，东京 11 月核心消费者价格同比上涨 2.8%，高于预期的 2.7%。这延续了此前的一系列数据，使日本央行 12 月加息的预期保持强劲。

市场传言日本央行最快可能下月加息——目前市场对这一预期的定价约为 30%。随着日元大幅贬值、日本政治层面对低利率的压力减弱，更多日本央行委员开始暗示支持加息。

澳元和纽元本周表现强劲，分别上涨 1.1% 和 1.8%，市场押注两国的宽松周期均接近尾声。欧洲央行会议纪要显示，决策者也并不急于降息。

债市与大宗商品

受美联储可能在 12 月降息的预期推动，美国国债进一步上涨。尽管 CME 宕机影响国债期货交易，但整体来看，美国国债有望实现连续第四个月上涨。

油价周五走高，但仍将迎来连续第四个月下跌，因美国持续推动乌克兰战争的和平方案。

现货黄金价格上涨 0.6% 至4,182 美元，本月累计上涨 4.5%，但距离历史高位 4,381 美元仍有一定差距。