戴尔Q4指引超预期！AI服务器收入飙至250亿，股价盘后暴涨4%驱动市值重估

    

    Q4营收利润指引全面超预期
    

根据 www.Todayusstock.com 报道，戴尔技术(DELL.N)最新公布的第四财季营收与利润预期均超出华尔街分析师共识，受益于AI基础设施投资热潮。该公司预计Q4营收介于310亿至320亿美元，调整后每股收益1.32至1.42美元，远高于市场预期的295亿美元与1.25美元。戴尔COO杰夫·克拉克在财报电话会议中表示：“基础设施解决方案集团(ISG)营收同比增长22%，我们正抓住AI从云端到边缘的全方位增长机遇。”

    AI服务器销售强劲爆发
    

AI服务器成为戴尔增长引擎，公司搭载英伟达(NVDA)高性能芯片的AI优化服务器需求持续井喷。预计Q4出货94亿美元AI服务器，创历史纪录，全年AI服务器收入达250亿美元，同比激增150%以上。ISG部门Q4服务器与网络营收达66亿美元，同比增长37%，AI订单达123亿美元，积压订单90亿美元。这不仅反映企业加速数据中心升级，还凸显戴尔在AI硬件市场的深耕优势。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

指标	Q4 FY2025预期	全年FY2025实际	同比增长
AI服务器出货收入	94亿美元	250亿美元	150%以上
ISG营收	220亿美元	记录高位	22%
服务器与网络营收	66亿美元	271亿美元	54%

    2026财年展望大幅上调
    

戴尔对2026财年前景充满信心，将全年营收预期从1050-1090亿美元上调至1112-1122亿美元，调整后每股收益从9.55美元升至9.92美元，增长22%。这一调整主要源于AI服务器渗透率提升与传统服务器现代化需求。公司预计2026年AI系统销售达150亿美元，较2025年100亿美元翻番，强调供应链稳定与定价灵活性以应对潜在通胀压力。

    竞争压力与利润率缓解
    

强劲指引缓解投资者对AI服务器市场竞争的担忧，尤其是超微电脑(AMD)等对手的利润率侵蚀风险。戴尔通过垂直整合与英伟达深度合作，控制制造成本，并在Q3实现通缩环境下的毛利率稳定。克拉克指出：“我们对供应链充满信心，能根据需求调整定价，确保AI服务器的性价比领先。”相比之下，竞争对手面临更高芯片采购成本，戴尔的市场份额预计进一步扩张。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

因素	戴尔优势	竞争对手挑战	影响
AI服务器竞争	英伟达深度绑定	超微等利润挤压	戴尔份额提升
制造成本	供应链优化	高昂芯片费用	毛利率稳定
积压订单	90亿美元	需求不确定	确定性收入

    股价反应与投资者信心
    

指引发布后，戴尔股价盘后一度飙升超4%，反映市场对AI叙事的乐观重燃。尽管当日收盘微跌1.02%，但全年涨幅已超100%，受益于AI热潮。英伟达当日跌幅2.59%，但戴尔作为其生态伙伴的强劲表现提振供应链信心。分析师如Futurum Group的Olivier Blanchard评论：“戴尔AI积压订单90亿美元，执行力将是2026关键。”

    编辑总结
    

戴尔Q4指引超预期凸显AI服务器作为核心增长引擎的地位，全年250亿美元收入与2026年上调展望强化其在数据中心市场的领导力。尽管竞争加剧与成本压力存在，但通过英伟达合作与供应链优化，戴尔已构建坚实护城河。投资者信心回暖推动股价反弹，预示AI基础设施投资浪潮将持续至2026年，全球科技股估值或进一步分化。

    【常见问题解答】
    

    

Q1：戴尔Q4指引为什么超出预期？A：Q4营收预期310-320亿美元、每股收益1.32-1.42美元，超华尔街295亿美元与1.25美元，主要得益于AI服务器出货94亿美元，ISG营收增长22%，订单积压90亿美元，反映数据中心投资加速。

    

    

    

Q2：AI服务器全年收入达250亿美元意味着什么？A：这是同比150%以上的爆炸式增长，创历史纪录，源于企业与云服务商对英伟达芯片优化服务器的需求井喷，标志戴尔从PC厂商转型AI基础设施领导者，积压订单确保未来确定性收入。

    

    

    

Q3：2026财年营收上调至1112-1122亿美元有何依据？A：基于AI系统销售预计150亿美元翻番、传统服务器现代化需求，以及供应链定价灵活性。公司预计每股收益9.92美元增长22%，强调AI从云端到边缘的全面渗透将驱动整体营收17%扩张。

    

    

    

Q4：竞争对手如超微电脑对戴尔有何威胁？A：竞争可能侵蚀利润率，但戴尔凭借英伟达独家绑定与垂直整合，控制成本并维持毛利率稳定。指引显示AI份额扩张，缓解市场担忧，预计戴尔在高端AI服务器市场保持领先。

    

    

    

Q5：这一指引对股价与市场有何影响？A：盘后涨超4%，全年涨幅超100%，提振投资者对AI叙事信心。尽管英伟达当日微跌，戴尔作为生态伙伴的表现强化供应链韧性，分析师看好执行力推动2026估值重估。