【直击亚市】华尔街惊魂逆转引爆恐慌！风险资产大溃败，今日3.1万亿美元期权到期

FX168财经报社(亚太)讯 全球股市正迎来自今年 4 月以来最糟糕的一周，原因是投资者对高估值以及人工智能领域巨额投入能否兑现回报的担忧加剧，开始从风险资产撤退。

MSCI 全球指数本周已下跌近 3%，或录得自 4 月 4 日以来最大周跌幅——当时特朗普总统的关税措施曾引发市场震荡。周五(11月21日)亚洲股市下跌 1.6%，同样走向自 4 月以来最弱的一周，此前华尔街主要指数在周四普遍回落。加密货币也持续承压，比特币跌破 86,000 美元。

（全球股市迈向自 4 月以来最差表现 来源：彭博）

韩国 Kospi 指数——AI 热潮的典型代表——一度暴跌 4.2%，因华尔街波动飙升并拖累科技股普遍大跌。情绪随后略有企稳，标普500指数期货显示反弹迹象，此前该指数跌至 9 月以来最弱水平。美债也回吐部分涨幅，10 年期国债收益率小幅上升 1 个基点至 4.09%。

在亚洲，焦点落在日本。日本首相高市早苗（Sanae Takaichi）内阁批准了疫情以来规模最大的追加财政支出方案。日元在刺激计划公布后对美元保持稳定，此次额外预算中一般账户支出达 17.7 万亿日元（约合 1120 亿美元）。

市场急剧逆转

周四，标普500指数录得 3.6% 的最大盘中反转，为 4 月关税风波以来最剧烈的一次。据彭博数据，该指数目前已较近期高点下跌 5%。

高盛合伙人 John Flood 指出，自 1957 年以来，标普500仅出现过八次“高开超过 1%但最终收跌”的情况，其中包括周四这一次。历史数据显示，这些罕见情形之后的表现往往不差：次日与下一周平均涨幅至少 2.3%，下一个月平均涨幅约 4.7%。

市场情绪的急剧逆转，源于投资者对高企估值和科技巨额资本开支的持续担忧，使此前由英伟达乐观指引推动的涨势难以持续。AI 龙头英伟达股价下跌 3.2% 更令市场不安。此外，美联储下月是否降息仍存在重大不确定性，近期多位官员发出谨慎言论，暗示过早放松政策风险较大。

VIX“恐慌指数”升至 26.42，为 4 月以来最高，但收盘未触及日内高点。Susquehanna 衍生品策略主管 Chris Murphy 表示，这表明“波动性担忧虽然上升，但尚未达到极端水平”。

“本周市场一直承压，因对 AI 繁荣可持续性的疑问不断增加，投资者情绪明显降温，”Federated Hermes 股票投资总监 Charlotte Daughtrey 写道，“尽管波动性上升，但多数分析师仍认为本轮调整属于正常回调，而非长周期下跌的开端。”

市场的大幅波动发生在 3.1 万亿美元名义价值期权将于周五到期之前。

就业报告与美联储担忧

周四，美政府延迟发布的就业报告显示，美国 9 月就业增长回升，失业率小幅上升。该数据表明劳动力市场在政府停摆前有企稳迹象。就业数据发布前一天，美联储会议纪要显示委员会对是否进一步降息意见不一。

美联储理事米兰(Stephen Miran)表示，美国货币政策“非常紧”，美联储应将利率逐步调回中性水平。

美联储副主席巴尔(Michael Barr)也强调，在通胀仍高于目标时，央行需要谨慎对待进一步降息。

克利夫兰联储主席哈马克(Beth Hammack)认为，为支持劳动力市场而降低利率可能延长通胀高于目标区间的时间，并提高金融稳定风险。芝加哥联储主席 Austan Goolsbee 同样表示，他对 12 月再次降息仍“心存顾虑”。

AT Global Markets 首席市场分析师 Nick Twidale 评论称：“估值担忧与混合表现的就业报告主导了市场情绪。如今市场确实呈现典型的‘逢高卖出’状态，而全年高点似乎已经出现。”

大宗商品方面，原油本周有望下跌 超过 2%，布伦特原油跌破 63 美元/桶。油价下跌背景包括：乌克兰总统泽连斯基同意着手推动和平方案、美国对两家俄罗斯石油巨头的制裁将于周五生效。