全球对冲基金资产规模突破5万亿美元，创历史新高

FX168财经报社(北美)讯 全球对冲基金行业管理的资产规模创下历史新高。根据行业数据机构对冲基金研究公司（Hedge Fund Research，简称 HFR）周四（10月23日）发布的报告，截至第三季度末，全球对冲基金管理资产总额达到 4.98 万亿美元，较上一季度大幅增加 2384 亿美元，首次逼近 5 万亿美元大关。

其中，来自养老基金、保险公司、主权财富基金、大学捐赠基金及家族办公室等机构投资者的净新增资金达 337 亿美元，为自 2007 年第三季度（全球金融危机爆发前）以来最大季度净流入额。其余增量则主要来自投资回报带来的资产增值。

HFR 的主综合加权指数（Fund Weighted Composite Index）在该季度上涨 5.4%，反映出整个行业普遍录得正收益。自 2025 年初以来，该指数已累计上涨 9.5%，涵盖逾 1400 只不同策略的单一管理型基金。

HFR 总裁 Kenneth Heinz 表示，这一“历史性增长”主要由三大因素推动：企业并购活动增加、对人工智能与科技板块的成功押注，以及市场对未来降息预期升温。

Heinz 指出：“尽管风险偏好情绪主导了近几个月市场，但风险格局也在演变。基金经理们在年底前不仅继续参与这些趋势的加速，还在为股市、大宗商品、外汇与加密资产的潜在情绪与趋势反转提前布局。”

股票与宏观策略成最大赢家

第三季度最大受益者为股票多空型对冲基金（Equity Hedge Funds）。该类基金通过多头与空头头寸配置、行业主题分析及基本面研究获取收益，季度投资回报率达 7.2%，资产规模增加 967 亿美元，其中包括 180 亿美元 的净资金流入。

至此，股票策略基金总资产达到 1.5 万亿美元，成为按资产规模计算的最大细分策略类别。自年初以来，股票择股策略整体上涨约 13.6%。

与此同时，宏观策略基金（Macro Hedge Funds） 亦表现亮眼。该类基金通过配置股票、债券、外汇、大宗商品等资产，把握宏观经济与地缘政治趋势。第三季度该领域资产增长 335 亿美元，其中 17 亿美元 来自净流入，令总规模达到 7590 亿美元。宏观基金本季度取得 4.7% 投资回报，成功弥补年初亏损，今年前九个月累计上涨 3.8%。

投资流向前景：资金或持续流入

Kenneth Heinz 表示，随着地缘政治风险与贸易政策不确定性上升，机构投资者将持续增加对对冲基金的配置，以在“风险加速”与“防御反转”之间寻求平衡。

“那些能在风险偏好周期与剧烈反转中游刃有余的管理人，将继续吸引新资金，这些增量资金有望推动行业总规模在年底前正式突破 5 万亿美元。”