中美贸易谈判后，中国央行恐祭出下一步动作？债市已经闻讯而动

FX168财经报社(亚太)讯 随着市场愈发预期中国央行可能在年底前放松货币政策，以在贸易风险加剧的背景下支撑经济，中国国债正在吸引更多买盘。

30年期国债收益率在过去六个交易日中有五天下跌，周二收于约一个月来的最低水平，周三(10月22日)基本持平。10 年期国债收益率则连续第二天下滑。

（来源：彭博）

华西证券首席经济学家Liu Yu在一份报告中表示，债券走强主要源于市场预期本季度政策利率和银行存款准备金率都会下调。他指出，央行下一步的宽松措施可能会在中美贸易谈判结束后推出，或者在经济数据进一步显示增长压力时出台。

最近几周中美贸易摩擦重新升温，双方都在采取措施，试图限制技术和材料在两国之间的流动。美国财政部长斯科特·贝森特预计将在本周末与中国官员会面，为美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平可能举行的会晤做准备，双方将讨论如何缓和紧张关系。

本周中国公布的一系列经济数据喜忧参半，未能缓解投资者对经济的担忧。尽管出口的强劲增长带动了9月工业产出的扩张，但零售销售增速降至去年11月以来的最低水平，固定资产投资则出现自2020年以来首次年内累计下降。

这使外界更加关注本周在北京召开的重要政治会议，届时官员们将审议国家“十五五”规划的主要议题。

信达证券分析师Li Yishuang在报告中指出，如果财政政策无法有效提振增长，央行进一步放松货币政策的可能性将会增加。

华西证券还提到一个支持进一步宽松的历史规律——过去三年里，央行每年都两次下调政策利率和存款准备金率。今年迄今为止，央行仅在5月下调过一次利率和存准率，当时正值特朗普全球加征关税约一个月后。

彭博社9月中旬的一项调查显示，经济学家平均预计央行将在第四季度下调政策利率10个基点，并下调存准率50个基点。

一些市场观察人士还表示，近期中国股市的抛售也令市场预期央行可能采取行动。此前，央行曾被认为避免降息，以免进一步助长由流动性推动的股市上涨，引发泡沫风险。