专家剖析：五大因素导致全球股市逆势上扬

FX168财经报社(北美)讯 尽管全球经济充满不确定性与地缘政治风险，但股市却依旧一枝独秀。针对这一现象，5i Research Inc.创始人兼CFA持证人 Peter Hodson 在其最新分析中指出，市场“在忧虑中上行”的格局正在持续。Hodson 强调，投资者在充满挑战的环境中依旧不断买入，反映出信心的韧性与结构性资金的力量。

一、投资者“逢低买入”心态根深蒂固

Hodson 指出，自新冠疫情以来，投资者几乎被“训练”在每次市场回调时迅速进场。事实证明，这种策略屡屡奏效，每次回调都伴随着新一轮买盘支撑，推动股市快速反弹。那些等待“大幅修正”的投资者反而错失机会，只能在更高价位重新入场，从而进一步推升市场。

二、企业盈利表现超出预期

在Hodson看来，稳健的盈利是股市上涨的最坚实基础。根据FactSet数据，标普500指数成份公司第三季度盈利同比增长约8%，连续九个季度保持增长。全年盈利预计增长10.9%至11%，营收增长约6.1%；而2026年盈利增速有望升至13.8%。他表示，这样的盈利能力使投资者有理由继续持股，甚至加仓。

三、降息周期提振风险资产

Hodson 指出，利率变化是影响市场的另一关键因素。随着加拿大央行已多次降息、美国联储亦开启宽松步伐，市场普遍预计未来仍有降息空间。低利率环境降低了企业借贷成本，也使股票在收益率上更具吸引力。目前一年期GIC（保证投资证）收益率约为3.65%，而不少加拿大股票的股息收益率更高，加上税收优惠，使得股市成为资金“避风港”。

四、投资者更青睐优质企业而非政府债务

Hodson 在分析中提到，许多投资者对政府债务的信任正在削弱。在各国赤字高企、货币持续宽松的背景下，投资者更倾向于购买拥有实物资产和现金储备的公司股票。以伯克希尔·哈撒韦为例，其持有超过3000亿美元现金储备，而美国国债总额已达38万亿美元。Hodson 指出，这种“拥有资产而非被欠债权”的逻辑正成为市场资金流向的重要信号。

五、年轻投资者推动被动投资浪潮

Hodson 还观察到，年轻一代正在以全新的思维方式影响市场格局。面对高房价与低储蓄率，许多年轻人选择将资金投入指数基金与优质股票，通过定投实现长期增长。尽管他们的资金规模有限，但庞大的群体效应与“理财自主化”趋势，正在为股市注入持续动力。

Peter Hodson 总结道，股市“在忧患中成长”这一规律再次得到印证。市场的强劲表现，既得益于稳健的企业盈利与低利率环境，也离不开年轻投资者的参与热情。他提醒投资者：“当市场上似乎没有任何值得担忧的事情时，反而更应该保持警惕。”