美国政府关门引发“贬值交易”热潮：黄金突破3900美元，比特币冲上125000美元，美元指数年内跌逾10%

    

    

导读目录

    

    

• 美国政府关门对市场的影响


    

• 美元贬值交易的核心逻辑


    

• 黄金与比特币的市场表现


    

• 分析师观点与未来预期


    

• 投资策略与风险提示


    

• 编辑总结


    

• 常见问题解答


    

    

美国政府关门对市场的影响

    

根据 www.Todayusstock.com 报道，近期美国联邦政府部分关门事件，引发投资者对美国财政前景和美元价值的担忧，推动黄金和比特币价格屡创新高。现货黄金在6日突破3900美元/盎司关口，日内上涨0.35%，距离首次突破3800美元仅不到10天。与此同时，比特币在5日触及125689美元，超越8月14日的前高124514美元。

    

美元指数（DXY）周五下跌0.1%，年内累计跌幅约10%，显示市场正加速远离美元等法定货币，转向黄金和比特币等被视为价值储存手段的资产。这种“贬值交易”在美国总统大选前夕逐渐受到散户投资者青睐，成为今年最热门的投资主题之一。

    

美元贬值交易的核心逻辑

    

所谓“贬值交易”，即投资者通过广泛分散资产，将资金从美元等法定货币转向黄金、比特币等替代资产以对冲货币贬值风险。推动这一交易的因素包括长期通胀高企、美国财政赤字持续扩大、美联储货币政策的不确定性，以及全球主要经济体债务压力不断增加。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

因素	影响描述
长期通胀	导致实际利率下降，提升黄金和比特币等避险资产的吸引力
高赤字与债务	财政持续失衡，使美元面临贬值压力
美联储政策不确定性	可能的降息或宽松政策进一步推升贵金属和数字货币价格

    

Northwestern Mutual Wealth Management Co.首席股票投资组合经理Matt Stucky指出：“‘贬值交易’今年表现强劲，黄金和比特币创造了可观回报。实际利率下降以及美联储在高通胀下重启降息，为上涨提供了催化剂。”

    

黄金与比特币的市场表现

    

本轮政府关门成为推动市场波动的重要因素。投资者在国会未能达成资金协议后，纷纷涌向去中心化资产寻求避险。比特币在此次事件期间表现突出，与2018-2019年的政府关门行情明显不同。Kendrick表示：“今年比特币已与美国政府风险形成交易关联，这在其与美国国债期限溢价的关系中得到最好体现。”

    

市场数据对比：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

资产	近期价格	历史高点	涨幅
黄金	3900美元/盎司	3800美元/盎司	约2.63%
比特币	125689美元	124514美元	约0.95%

    

分析师观点与未来预期

    

分析师普遍看好黄金与比特币的上涨空间。花旗银行分析师Alex Saunders认为，比特币正逐渐被视为“数字黄金”，预计12个月内价格可达到181000美元。TCW Group前首席全球策略师Komal Sri-Kumar更强调黄金价值，预测金价年底将突破4000美元。

    

基金经理Jeff Muhlenkamp指出，美国赤字占GDP比例高达6%-6.5%，短期内难以改善，因此公司已将黄金持仓比例提升至18%。他认为，减轻实际债务负担的过程仍漫长，美元长期承压明显。

    

投资策略与风险提示

    

投资者在面对“贬值交易”时，应注意分散风险、评估资产波动性及宏观政策影响。黄金作为传统避险资产，历史韧性较强，而比特币等数字货币尽管回报高，但波动性大，需谨慎配置。此外，美国政治体系的不稳定和赤字问题可能在短期内继续推动替代资产需求。

    

编辑总结

    

整体来看，当前美国财政状况与美元贬值趋势为投资者提供了黄金和比特币的上行动力。短期政府关门事件加速了市场避险需求，但更深层次的结构性因素，如长期通胀、持续高赤字和债务负担，才是驱动“贬值交易”的核心原因。投资者应保持警惕，对市场波动保持合理预期，同时注意资产分散与风险控制。

    

常见问题解答

    

    

问1：美元指数下跌对黄金和比特币价格的具体影响是什么？

    

答：美元指数下跌意味着美元购买力减弱，投资者通常会寻求保值资产。黄金作为传统避险工具，其价格通常与美元呈负相关，而比特币作为数字资产，同样被视作替代价值储存，因此在美元贬值时价格上升。

    

    

    

问2：政府关门为何会推动“贬值交易”？

    

答：政府关门通常引发财政不确定性，增加市场对美元安全性的担忧。投资者在面对政策和资金风险时，倾向于转向黄金或比特币等非政府发行资产，从而推动价格上涨。

    

    

    

问3：比特币与黄金价格走势为何相关？

    

答：分析师认为，比特币正在逐渐成为“数字黄金”，在投资者资产配置中承担类似避险功能。两者都受美元价值和宏观经济不确定性影响，因此在市场恐慌或美元贬值时期，二者价格通常呈现同步上升趋势。

    

    

    

问4：长期结构性因素对“贬值交易”有何意义？

    

答：长期通胀、高赤字及债务压力构成美元持续贬值风险，这意味着即使短期政府关门结束，市场仍可能继续青睐黄金和比特币等替代资产，从而支撑其长期上行趋势。

    

    

    

问5：投资者应如何平衡风险与收益？

    

答：投资者应通过资产分散降低风险，将黄金作为稳定避险资产，合理配置比特币等高波动资产，同时关注美联储政策、财政赤字变化及宏观经济指标，制定长期投资策略以平衡潜在收益和波动风险。