美国7月消费稳健增长，关税推高通胀压力 市场仍押注美联储9月降息

FX168财经报社(北美)讯 周五（8月29日），美国商务部经济分析局（Bureau of Economic Analysis，BEA）公布数据显示，美国7月消费者支出 稳健增长0.5%，而核心通胀指标也有所上升，部分原因是进口关税推高了部分商品价格。但分析人士预计，在劳动力市场持续走软的背景下，这些数据仍不会阻止美联储下月降息。

数据显示，6月消费者支出增幅被上修至 0.4%（此前为0.3%）。路透社（Reuters）调查的经济学家此前预期7月支出增长0.5%。消费支出占美国经济活动的三分之二以上，是增长的关键驱动力。

消费的支撑来自裁员水平较低以及稳健的工资增长。然而，总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）大规模加征进口关税推高了企业成本，导致企业在招聘上更加谨慎。数据显示，截至7月的三个月，美国月均新增就业仅 3.5万个，相比2024年同期的 12.3万个 大幅下降。

会议委员会本周二的一项调查显示，认为“找工作难”的消费者比例在8月升至 四年半以来新高。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）上周暗示，央行可能在9月16-17日的政策会议上降息，以应对劳动力市场风险，但同时强调通胀仍然是一个威胁。自去年12月以来，美联储将基准利率维持在 4.25%-4.50% 区间。

由于企业仍在消化关税实施前的库存，并主动吸收部分成本，进口关税对整体通胀的传导较为缓慢。但经济学家预计这一情况很快会改变。二季度库存已出现下降，从零售商到汽车制造商的多家企业均警告关税正推高成本，最终可能转嫁给消费者。

数据还显示，7月个人消费支出（PCE）价格指数环比上涨 0.2%，低于6月的0.3%，同比上涨 2.6%，与6月持平。剔除食品和能源的核心PCE指数环比上涨 0.3%，与6月一致，同比上涨 2.9%，高于6月的2.8%。

美联储将PCE指数作为通胀目标的关键指标，长期目标为 2%。