【黄金收评】通胀数据意外“爆表”降息预期降温 黄金承压回落

FX168财经报社(北美)讯 周四（8月14日），国际金价在高于预期的美国通胀数据和强劲就业数据打压下走低，美元指数与美债收益率双双上扬，令黄金的避险与投资吸引力下降。

现货黄金收跌0.62%，报3,335.33美元/盎司，COMEX黄金期货跌0.77%，报3382.00美元/盎司。COMEX白银期货跌1.46%，报38.040美元/盎司。

（现货黄金走势图，来源：FX168）

PPI意外“爆表” 降息憧憬降温

美国劳工部数据显示，7月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.9%，远高于市场预期的0.2%，同比上涨3.3%，创五个月新高。其中剔除食品与能源的核心PPI同样上涨0.9%，为三年来最大单月涨幅。这一数据在发布后，令此前市场对美联储9月“超常规”降息的押注明显降温。

丹斯克银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管奥勒·汉森（Ole Hansen）指出：“强于预期的PPI可能会抬高7月核心PCE通胀，从而令美联储在降息问题上保持谨慎。但这并未改变我们对黄金的中期看多判断，美联储最终将不得不在抗击通胀与支撑经济之间做出选择。”

根据CME“美联储观察”工具，交易员目前普遍押注9月仅会降息25个基点，50个基点降息的可能性基本被排除，市场正在消化美联储官员玛丽·戴利（Mary Daly）反对大幅降息的最新表态。

美联储态度与经济信号

尽管通胀数据意外走高，一些美联储官员仍强调关注经济基本面。里士满联储主席托马斯·巴尔金（Tom Barkin）周四表示，他察觉到7月美国消费者支出可能已经改善，“每周的信用卡数据看起来更健康”，就业和实际工资增长仍为经济提供支撑。此番言论出现在7月零售销售数据公布前夕，也为市场提供了另一种解读——即经济韧性仍可能限制美联储激进降息的空间。

分析人士指出，高通胀与经济韧性并存的局面可能让美联储保持更长时间的高利率，这对无息资产黄金构成阶段性压力，但若通胀持续并侵蚀增长，黄金或在“滞胀”环境下迎来反弹契机。

技术面与市场情绪

从技术面看，12月黄金期货多头仍保持整体优势，市场评级为7.0。上行方面，关键阻力位在3,500美元/盎司，若突破有望冲击历史高位；下行支撑位在3,379美元/盎司和3,350美元/盎司，跌破或引发进一步回调。

CRU集团贵金属高级分析师基里尔·基里连科（Kiril Kirilenko）表示，当前金价更多是在高位整固，“我们并不认为黄金涨势已经结束，利率下降将是再次点燃行情的关键催化剂”，他预计金价将在年底或明年初重测3,500美元/盎司关口。

其他贵金属表现

白银价格同步回落，现货银收跌1.3%，报37.97美元/盎司；COMEX 9月白银期货跌1.46%，报38.04美元/盎司。铂金上涨1.1%，至1,354.33美元/盎司；钯金涨2%，至1,144.50美元/盎司。

编辑点评

整体来看，7月PPI意外走高削弱了市场对美联储大幅降息的憧憬，美元与美债收益率的走强对黄金构成短线压力。不过，经济前景的不确定性与潜在的“滞胀”风险仍可能在中长期支撑金价，投资者将密切关注周五的零售销售数据以及杰克逊霍尔年会上美联储官员的最新言论。