黄金挑战3400未果 回调动能减弱 市场关注美联储、就业与贸易谈判

FX168财经报社(北美)讯 尽管本周开局表现强劲，但黄金和白银的涨势最终不尽如人意，这两种贵金属未能维持突破后的涨幅，收尾颇显乏力。

黄金本周初曾强势突破3400美元/盎司关口，但随着市场情绪转变，投资者纷纷获利了结，价格回落至3300美元/盎司附近的支撑位。与此同时，白银在周二一度创下14年来新高39.527美元/盎司，但目前已回落至38美元/盎司支撑位附近。现货黄金本周累计下跌0.62%。现货白银本周基本持平。

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，随着投资者将注意力转向股市，而股市目前正处于历史高位，黄金的表现陷入困境。他补充说，本周黄金也受到美日潜在贸易协议的压力影响，该协议计划对日本进口至美国的商品征收15%的关税。这一协议被视为与欧盟谈判的参考方案，特朗普总统称与欧盟达成协议的可能性为“五五开”。

“贸易战担忧开始缓和，因此我们看到黄金的避险需求有所减退。”Streible说，“投资者不再寻求保护，而是被强劲的企业财报和潜在贸易协议所吸引。”

Streible指出，黄金价格下周可能继续下行，因为市场普遍预计美联储在货币政策会议后将维持利率不变。他强调，美联储的中性立场可能支撑美元的短期强势。不过，他也补充说，如果下周末美国就业市场数据疲软，黄金可能会重新获得一定支撑。

“任何支持美联储降息预期的劳动力市场疲软数据都将利多黄金。”他说。

德国商业银行大宗商品分析师Barbara Lambrecht在周五的报告中也表达了类似观点，并表示她也在关注投资者驱动的避险需求。

“从基本面来看，投资需求趋势表明黄金价格目前已经见顶，尤其是在周三的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上预计不会出现降息。”她说道。

FxPro首席市场分析师Alex Kuptsikevich指出，这已经是黄金第四次未能突破3400美元，技术风险正在累积。他补充说，黄金目前交易价格接近其50日移动均线。

“如果下周金价大幅跌破这条均线，将是一个从盘整转为回调的关键信号。”他说。“一旦进入回调模式，金价可能迅速下跌至3150美元甚至3050美元。上方目标接近‘解放日’前的高点以及自去年年底反弹以来61.8%的回撤位，而下方目标接近50%的回撤，且距离200日均线不远。”

尽管金价可能还有下跌空间，但部分分析师认为任何回调都是买入机会。

State Street Global Advisors全球黄金策略主管Aakash Doshi表示，黄金作为重要的货币资产，仍有坚实的基本面支持。他指出，虽然风险偏好推动股市创下历史新高，但金价距离4月份的历史高点仍不到5%。“有结构性原因使得这种回调仍提供买入机会。”他说。

展望下周的美联储会议，Doshi仍乐观预计黄金将在8月重拾升势。他预计美联储将在怀俄明州的年度杰克逊霍尔（Jackson Hole）央行年会上逐渐摆脱中性立场。

尽管黄金仍承压，分析师们并未对白银失去信心。Amplify ETFs首席执行官Christian Magoon表示，若美国的贸易协议进展顺利，制造业信心或将提升，从而拉动工业对白银的需求。

下周除美联储外，加拿大央行也将于周三召开货币政策会议，预计将维持利率不变，日本央行则将在周三晚些时候召开会议。

下周需关注的重要经济数据：

周二： JOLTS职位空缺，美国消费者信心指数

周三： ADP就业数据，美国初步GDP，加拿大央行货币政策决定，美国成屋签约销售，美联储货币政策决定，日本央行货币政策决定

周四： 美国PCE物价指数，每周初请失业金人数

周五： 美国非农就业报告，ISM制造业PMI