重磅！浙江影子银行爆雷涉200亿、数千投资者 中国地产风险恐溢至金融体系

FX168财经报社(亚太)讯 美国彭博社周一(12月15日)报道称，中国东部地区一场30亿美元规模的赎回危机，正让外界再次担忧监管相对宽松的影子银行行业；在中国房地产长期低迷之际，相关风险可能外溢至金融体系。

(截图来源：彭博社)

据知情人士透露，持有杭州浙江浙金资产运营有限公司(Zhejiang Zhejin Asset Operation Co.)通过渠道销售的、规模约200亿元人民币(约28亿美元)理财产品的投资者，未能在11月下旬如期收到应付资金。

彭博社看到的文件显示，这些产品的底层资产为与祥源控股集团(Sunriver Holding Group Co)关联的房地产开发商的债权。

一位要求匿名的知情人士称，此次风波已波及数千名投资者，其中不少是政府工作人员和国有企业员工。随后出现的集中赎回潮进一步加剧了该平台的流动性压力，促使其冻结赎回。

彭博社指出，这一事件是最新迹象，显示中国不透明的影子银行业如何让该国持续多年的房地产低迷外溢至经济其他领域，并造成一长串受害者。

这场危机在上个月再次被推到聚光灯下：曾经的全国最大房企万科(China Vanke Co.)提出请求推迟偿还债券本息，令市场不安。

(截图来源：彭博社)

这也再次暴露了中国庞大的影子银行网络长期存在的结构性脆弱性。与受严格资本充足率和风险准备金要求约束的传统贷款机构不同，这些游离于监管银行体系之外的金融中介机构运营受到的限制较少，一旦遇到困难，就更容易将风险蔓延到其他行业。

知情人士称，许多投资者之所以购买该平台的产品，是因为该平台(前身为浙江金融资产交易中心)拥有部分国资背景股东，从而让人感到安心。但他们表示，随着该平台近年来逐步转为以民营资本控股为主，一些投资者并未意识到它实际上已成为祥源控股的专属融资通道。祥源控股是一家业务横跨房地产开发与旅游等领域的综合集团。

当地监管部门已于去年10月取消该平台提供金融资产交易服务的资格。

截至发稿，浙金资产、祥源控股以及当地金融服务监管机构均未立即回应彭博社的置评请求。

底层资产指向房企债权

据彭博社看到的文件显示，浙江这起事件中的大部分金融产品均由祥源控股的关联公司发行。祥源控股过去高度依赖房地产项目获取快速现金流，但在销售走弱后遭遇“暂时性的流动性紧张”，该公司一名高管在接受当地媒体采访时表示。该高管还称，集团总资产约600亿元人民币，负债约400亿元人民币。

包括财新、第一财经在内的当地媒体此前已报道了此次赎回困难。

根据上海票据交易所发布的一则通知，过去一年左右，祥源控股至少10家关联公司(其中不少为房地产开发商)已在商业票据方面发生违约。

监管介入与处置进展

监管部门早已意识到影子银行相关风险，近年来加大力度整治高风险活动。2018年，监管机构叫停非标准化资金池，并限制“通道业务”——这是一种常见做法，即机构协助传统银行将资产移出表内。

监管部门还向信托公司和金融资产交易平台下发“窗口指导”，要求其限制房地产相关融资，并严格核验房地产开发商的资信状况。

这些措施起初取得了一定成效。根据银保监部门的一项研究，到2019年末，影子银行行业资产规模已从2017年的峰值100.4万亿元人民币降至84.8万亿元人民币。此后监管部门未再披露更为最新的数据。

浙江近期出现的风波提醒人们，这一问题从未真正消失。它可能进一步削弱居民对中国金融体系的信心——在这个体系中，投资回报正变得愈发难以获得。

2022年，河南省部分农村金融机构被指存在数十亿美元规模的骗局，引发当地警方与要求退回资金的抗议者之间的激烈冲突。

知情人士称，浙江省有关部门已成立专项工作组，以应对最新危机并维护金融与社会稳定。不过，该工作组要拿出切实可行的方案、推动向投资者兑付，仍需要时间。