市场几乎要崩溃：惊魂大逆转戳穿假象！比特币疯跌直逼8万，美联储恐“跳过”12 月

FX168财经报社(欧洲)讯 周五(11月21日)在科技股高估值与美国货币政策前景不确定性冲击全球金融市场之际，欧股大幅下挫，美国股市正努力企稳，此前标普500指数跌至两个月多以来的最低水平，投资者纷纷撤离市场中投机性最强的板块。比特币跌破 82,000 美元。

欧洲Stoxx 600指数下跌1%，其中矿业与科技板块跌幅居前。该指数正走向自4月以来最大单周跌幅，目前较上周创下的纪录高点低约5%。部分投资者表示，若美联储前景未明，市场可能继续下跌。

西门子能源尽管宣布史上最大规模的股票回购计划，股价仍下跌6.9%，因投资者选择在今年的大赢家中获利了结。今年贡献指数涨点最多的阿斯麦也大跌4.2%。

美国基准股指期货在涨跌之间来回震荡，最终几乎持平，凸显市场脆弱性。纳斯达克100指数正走向七个月以来最糟糕的一周。

比特币崩溃直逼8万

全球最大加密货币周五一度下跌 6.4% 至 81,629 美元，随后部分收窄跌幅，较七周前创下纪录高点以来已大跌30%以上。以太坊盘中一度下跌 7.6%，跌破 2,700 美元。

彭博数据显示，11 月以来比特币已累计下跌约 23%，为自 2022 年 6 月以来最大单月跌幅。当年 5 月，Do Kwon 的 TerraUSD 稳定币崩盘，引发多家加密企业连环倒闭，最终导致 Sam Bankman-Fried 的 FTX 交易所破产。

CoinGlass 数据显示，过去 24 小时抛售压力进一步加剧，又有 20 亿美元的杠杆仓位被清算。

机构投资者明显不愿“逢低买入”。12 只在美上市的比特币 ETF 周四录得 9.03 亿美元净流出，为 2024 年 1 月 ETF 上市以来的第二大单日赎回规模。永续合约未平仓量也从 10 月峰值 940 亿美元下降了 35%。

澳大利亚对冲基金 Apollo Crypto 投资组合经理 Pratik Kala表示：“整体市场情绪非常糟糕。市场中似乎出现了被迫卖盘，但我们并不清楚它会有多深。”

IG Australia 分析师 Tony Sycamore 在报告中写道，市场“可能也想测试 Strategy 的承受极限”——这是指 Michael Saylor 运营的原始比特币囤积机构 MicroStrategy。这点十分关键，因为若比特币继续下跌逼近公司成本价，将触发其杠杆仓位的追加保证金通知。

尽管特朗普政府对加密货币持支持态度，机构采用率也在上升，但比特币仍自 10 月初创下的历史高点暴跌逾 30%。这轮暴跌始于 10 月 10 日的大规模爆仓，当日杠杆代币仓位蒸发 190 亿美元，从而使整个加密市场市值缩水约 1.5 万亿美元。

华尔街惊魂大逆转

周四，美股标普500指数录得自4月关税动荡以来最大盘中反转。在英伟达亮眼财报后，美股却迅速跳水，让市场参与者寻找原因，许多人将焦点指向美联储在喜忧参半的就业数据下是否有空间降息。这些数据进一步加剧了市场对高估值与技术性交易压力的担忧，或促使快钱基金继续抛售。

根据彭博数据，周四标普500指数录得 3.6% 的盘中最大反转，为 4 月关税风波以来最剧烈的一次。该指数目前较近期高点下跌 5%。

从技术面来看，周四的跌势完全吞没前一交易日的涨幅，形成所谓 “看跌吞没形态”，这一信号罕见且快速，类似今年 3 月初出现的形态，随后该指数曾下跌约 5%。

此次的信号更具分量——标普500跌破 50 日与 100 日均线，这两条均线常被视为关键支撑。动能指标转弱，市场广度继续收窄，显示空头正加强控制。

Premier Miton Investors 首席投资官 Neil Birrell 表示：“所有资产类别已脆弱了一段时间。股票市场长期存在逢低买入的心态，但当估值过高且系统中杠杆充足时，动量交易者与散户终将离场——而这正是本周所发生的事。”

高盛合伙人 John Flood 指出，自 1957 年以来，标普500仅出现过八次“高开超 1% 却转跌收盘”的情形，包括本周四。但这些罕见事件之后的平均表现往往向好：次日与下一周平均涨 至少 2.3%，接下来一个月平均涨 4.7%。

“这是一次健康的回调，可能持续到下周初，因为许多系统性基金需要降低风险，”Berenberg多资产策略主管UlrichUrbahn表示：“不过我们也认为市场将在年底前反弹。”

在全球股市迈向自4月关税动荡以来最陡跌幅的一周中，投资者正在讨论，本轮抹去今年科技驱动涨势数万亿美元市值的回调还会走多远。交易员持续受到高企估值、AI 投资能否兑现回报的疑虑，以及美国下月降息希望减弱的共同困扰。

Magnus Financial Discretionary Management 首席投资官 Rory McPherson 表示：“这是科技股今年大涨后的理性调整。跌势可能会进一步延续，因为市场尚未出现明显超卖。美联储下次会议的利率前景将绝对是关键。”

日元暴跌引发警告

汇市方面，美元有望录得周线上涨，因投资者降低了对美联储下月进一步降息的押注。市场目前仅定价 27% 的概率认为美联储将在下月降息。

周四公布的、因政府停摆而延迟的美国非农就业报告显示，9 月就业增长加速，但失业率上升至 4.4%，为四年高点，呈现“喜忧参半”。这强化了市场对美联储在 12 月会议上维持利率不变的预期。

Jefferies 经济学家 Mohit Kumar 表示：“这是 12 月会议前的最后一份非农数据，但不足以让美联储在 12 月降息。”他补充称，他预计美联储将“跳过”12 月，但仍维持在宽松路径上。

本周，外汇市场的焦点一直集中在日元上。日本首相高市早苗内阁批准了自疫情以来规模最大的追加预算，包含17.7 万亿日元（1120 亿美元）的一般账户支出。此前，日本对近期日元贬值发出迄今最强警告，财政大臣明确提及可能进行干预，尽管效果有限。日元录得一周来最大涨幅。

瑞穗金融集团高级外汇经济学家 Lee Hardman 表示：“日本政府隔夜释放的警告明显比最近更强烈，这有助于在短期内为日元提供更多支撑。”

东京曾在 2024 年 7 月动用5.53 万亿日元（近 370 亿美元）入市干预，以试图阻止日元跌至 38 年低点。

大宗商品方面，油价走向周跌超 2%，布伦特原油跌破 63 美元/桶。油价走低之际，乌克兰总统泽连斯基同意推进一项由美国与俄罗斯拟定的和平方案，恰逢美国对两家俄罗斯石油巨头的制裁将于周五生效。