CPE源峰斥资3.5亿美元入主汉堡王中国，拟2035年门店突破4000家

2025年11月10日晚，CPE源峰宣布与汉堡王品牌达成战略合作，双方将携手成立合资公司“汉堡王中国”，共同推动这一全球知名快餐品牌在中国的长期发展。根据协议，CPE源峰将出资3.5亿美元作为初始资金，用于门店拓展、品牌营销、菜单创新以及数字化运营能力的提升。

合资公司成立后，CPE源峰将持有约83%的股权，汉堡王母公司——餐饮品牌国际集团（Restaurant Brands International，简称RBI）将保留约17%的股权。双方计划于2026年第一季度完成交易，具体时间取决于监管审批进度。

根据协议，汉堡王中国旗下全资关联企业将获得为期20年的中国市场独家开发权。双方预计，到2035年汉堡王在中国的门店数量将从当前约1250家扩大至4000家以上，实现稳健的同店销售增长。

2025年是汉堡王进入中国市场的第20个年头。自2005年首家门店落地以来，该品牌经历了多次股权变更。2012年至2025年初，全球特许经营巨头TFI（TAB Food Investments）曾全权负责其在华运营。今年2月，RBI集团完成对汉堡王中国的全资控股，并注资超1亿美元，加速本土化进程，吸纳多位中国餐饮行业资深管理者加盟，其中包括前百胜中国高管范军出任首席运营官。

目前，汉堡王中国门店总数约1300家，年服务消费者约1.5亿人次。然而，与2024年底的1474家相比，近半年已关闭超过170家门店，反映出品牌在调整阶段的阵痛。CPE源峰的入局，被视为其在中国市场寻求“重启增长”的关键一步。

RBI集团是全球领先的快餐服务企业，旗下拥有汉堡王（Burger King）、天好（Tim Hortons）、POPEYES及FIREHOUSE SUBS四大品牌，全球业务覆盖120多个国家和地区，门店总数超过3.2万家，年系统销售额逾450亿美元。

根据RBI于2025年10月30日发布的第三季度财报，当季营收达24.49亿美元，同比增长6.9%；净利润3.15亿美元，同比大增25%，均超市场预期。其中汉堡王系列销售额29.6亿美元，同比增长2.3%。

CPE源峰成立于2008年，是国内领先的资产管理机构之一，管理规模超过千亿元人民币。该机构长期深耕消费与服务领域，累计投资金额超百亿元，投资组合包括蜜雪冰城、泡泡玛特、爱尔眼科、老铺黄金等知名企业。此次收购汉堡王中国，延续了其在快消和连锁零售领域的投资逻辑。

值得注意的是，就在汉堡王与CPE源峰达成合作的数日前，星巴克也宣布与博裕投资组建合资企业，博裕将以约40亿美元企业价值收购其在华多数股权，持股比例最高可达60%。星巴克则保留40%的股权与品牌知识产权授权。

业内人士认为，海外快餐品牌在中国市场选择与本土资本深度绑定，显示出外资餐饮在华战略正从“独资扩张”向“本土共创”转型。资本与品牌的双向赋能，或将成为新一轮餐饮市场竞争的关键变量。