发布投资OpenAI的消息后，英伟达自然又成为市场焦点。尽管双方未公布详细的部署时间表，这项合作仍受到高度关注。
Evercore ISI分析师马克·利帕西斯因此将英伟达2026年下半年营收预期上调了55亿美元。
不过，市场表面之下也出现了一些担忧。X平台上的用户开始制作关于这项合作的表情包，指出OpenAI已与甲骨文签署了云服务大单，这将促使甲骨文采购更多英伟达芯片，而英伟达随后又投资OpenAI，这种互相捧场的结构引发了“循环”质疑。
尽管维持对英伟达股票的看多立场，伯恩斯坦分析师斯泰西·拉斯根也承认，这笔与OpenAI的交易“显然加剧了‘循环’担忧”。
他指出，英伟达此前就被质疑通过投资初创公司来刺激芯片销售，例如投资一些较小的初创企业，这些企业随后回购英伟达的芯片，或通过GPU云服务再销售，“而这些GPU本来就是为这个目的定制的”。
拉斯根表示，这次与OpenAI的交易“很可能会让这些担忧升温，比以往任何时候都更加剧烈，并可能（合理地）引发外界对这笔交易合理性的质疑”。
不过他也提到，英伟达方面表示，这笔投资资金不会直接用于购买英伟达的产品。
美国银行分析师维韦克·阿里亚领导的团队则预测，英伟达在OpenAI的这笔投资未来可能带来3至5倍的回报，也就是3000亿至5000亿美元的收入。
不过阿里亚团队也指出，英伟达向其客户之一进行如此大规模投资的“观感问题”，是另一个投资者关注点，“这种疑虑可能会持续，直到英伟达澄清相关的会计处理方式”。
这些担忧会冲击英伟达股价吗？拉斯根表示，目前来看，需求状况依然健康。
“目前来看，这条消息对英伟达应该会被正面解读，因为这有助于推动2026年及以后财年的业绩预期，而首批部署距离现在还有一年，因此对于可持续性的额外担忧在短期内并不构成威胁。”
Evercore的利帕西斯则暗示，即便英伟达股价已创纪录，市场的预期仍可能偏低。
他在周一收盘后将英伟达目标价从214美元上调至225美元，并表示华尔街当前的预测“看起来仍然过低”，与OpenAI的合作让他更有信心。
他表示，“很多投资者”认为，目前在第一、第二和第三梯队的大型云服务商持续扩大资本支出之际，可能正在形成“潜在泡沫”。
但他认为，这个机会值得承担风险，尤其是在英伟达当前远期市盈率仍低于其过去九年36倍的中位数字的情况下。（市场观察）
