“唯一支持50基点降息的人”：美联储新任理事的通缩逻辑与美联储主流分歧

FX168财经报社(北美)讯 美国联邦储备委员会（美联储/Fed）新任理事 Stephen Miran 近日在一次罕见背离传统美联储措辞的表态中，公开透露了自己在联邦公开市场委员会（FOMC）最新经济预测摘要（SEP）中的具体立场。

Miran表示，在最新一次利率决策会议上，他投票支持的降息幅度几乎是其他美联储决策者协商结果的两倍，相当于通过极端立场“抹去了”自己在权重中的影响。

其主要观点

关税不是主要通胀来源：他称自己未看到关税带来显著通胀压力。

移民政策是通胀关键驱动：近年的边境政策显著推高了通胀。

移民减少具有通缩效应：驱逐移民将带来通缩压力。

将在下周一演讲中对持不同意见做出完整说明。

唯一支持50个基点降息的委员。

在会议召开前约一小时才宣誓就职。

希望未来能说服其他委员。

否认“替白宫办事”的说法，称若总统告诉他明年1月后留任，他会立即辞去白宫职务。

“我有责任解释为何我的观点与同僚截然不同。”

认为目前利率水平已接近中性水平。

边境政策正在带来通缩。

长时间维持高利率将加大劳动力市场风险。

下半年经济增速可能改善。

政策影响不会过于巨大。

批评对“长期利率目标”的过度关注，强调并未重新解读美联储法定任务。

否认与特朗普讨论过投票立场，强调将独立进行分析。

强调汇率、政府债务成本并非美联储职责，而是财政部与总统的责任。

收益率曲线尚未明显变陡。

表示短时间内不太可能说服其他委员，但将坚持独立判断。

未来将为其政策论点提供更多严谨性和背景。

美联储资产负债表规模将取决于监管框架的选择。

美国经济比贸易伙伴更具弹性。

相对价格变化总会存在，但需区分其宏观经济意义。

独特的政策解读

Miran还回击了外界关于他只是代表特朗普意志进入美联储的说法，并断言特朗普当前的政策路径实际上具有通缩效应，将有助于促进经济增长、增加就业，并通过减少劳动力人口与收紧全球供应链来抑制通胀。这一解读堪称美联储董事会中极为独特的经济政策视角。

此外，他强调，美联储应减少对“长期利率设定目标”的关注，更多聚焦于国会明确赋予的法定任务，这一表态与他此前宣称的“让美联储回归职责”的立场一致，但同时意味着在内部政策框架上可能存在重大分歧。