摩根士丹利预计美联储9月降息 鲍威尔讲话引市场政策预期大调整

    

    

导读目录

    

    

• 美联储降息预期与摩根士丹利最新预测


    

• 鲍威尔在杰克逊霍尔讲话的政策信号分析


    

• 华尔街投行及市场对降息预期的反应


    

• 未来利率路径及量化预测表格


    

• 编辑总结


    

• 常见问题解答


    

    

美联储降息预期与摩根士丹利最新预测

    

根据 www.Todayusstock.com 报道，摩根士丹利近期调整了对美联储降息路径的预测，预计将从9月开始降息。此前，该行预计美联储将维持利率不变直至2026年3月，而最新预测显示，美联储将在未来15个月内逐步降息，以应对劳动力市场潜在下行风险。

    

摩根士丹利的具体预测如下：

    

    

• 2025年9月：降息25个基点


    

• 2025年12月：再降息25个基点


    

• 2026年：每季度降息一次，每次25个基点


    

• 最终目标利率区间降至2.75%-3.0%


    

    

鲍威尔在杰克逊霍尔讲话的政策信号分析

    

美联储主席鲍威尔在上周五杰克逊霍尔央行年会上发出潜在宽松信号。他指出劳动力市场面临的下行风险正在上升，暗示货币政策可能需要提前调整，以应对经济增长减速。

    

鲍威尔还提到，关税对通胀的影响可能是一次性上涨，但需时间完全体现在经济中。这显示他对通胀压力的判断趋于谨慎，同时暗示降息空间可能增加。

    

华尔街投行及市场对降息预期的反应

    

在鲍威尔讲话后，多家国际投行纷纷调整预测：

    

    

• 巴克莱、法国巴黎银行、德意志银行预计9月降息25个基点，年内将降息两次


    

• 荷兰国际集团（ING）预计2025年9月、10月、12月均降息25个基点，2026年降息50个基点


    

• 美国银行仍预测2025年不降息，是少数坚持鹰派立场的机构


    

    

根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch工具显示，美联储9月降息的概率已从讲话前的75%升至87%，显示市场对政策转向的快速响应。

    

未来利率路径及量化预测表格

    

结合各投行预期和美联储可能决策路径，未来利率变化可视化如下：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

时间	摩根士丹利预测	荷兰国际集团预测	其他投行综合预期
2025年9月	降息25个基点	降息25个基点	降息25个基点
2025年10月	维持不变	降息25个基点	降息25个基点
2025年12月	降息25个基点	降息25个基点	降息25个基点
2026年每季度	每次降息25个基点	降息50个基点	每季度降息25个基点
最终目标利率	2.75%-3.0%	约2.75%-3.0%	2.75%-3.0%

    

编辑总结

    

摩根士丹利及多家投行近期的预测调整反映出市场对美联储货币政策转向的敏感性。鲍威尔讲话释放潜在宽松信号，强调劳动力市场下行风险和关税对通胀的延迟影响，这使得市场预期美联储将从9月开始逐步降息。投资者需关注政策路径的不确定性以及利率调整对股票、债券和美元汇率的潜在影响。

    

常见问题解答

    

    

问1：为什么摩根士丹利调整了美联储降息预期？答：主要原因是鲍威尔在杰克逊霍尔讲话中强调劳动力市场面临下行风险，与此前对通胀和低失业率的强硬表态不同，暗示货币政策可能提前宽松。

    

    

    

问2：美联储未来利率路径如何？答：摩根士丹利预测2025年9月和12月各降息25个基点，2026年每季度降息一次，每次25个基点，最终利率区间降至2.75%-3.0%。其他投行如ING预测略有差异，但总体趋势为逐步降息。

    

    

    

问3：鲍威尔讲话对市场有何直接影响？答：讲话后，华尔街多家投行调整降息预期，9月降息概率从75%升至87%，显示市场迅速对潜在政策宽松作出反应，投资者对股票和债券市场的预期也随之调整。

    

    

    

问4：降息幅度超过25个基点可能吗？答：摩根士丹利表示，只有在就业人数大幅下降的情况下才可能出现大幅前期降息，目前9月降息25个基点可能仍存在分歧和反对意见。

    

    

    

问5：美联储降息对投资者意味着什么？答：降息通常利好股票市场，降低企业融资成本，同时可能压低美元汇率并推动债券收益率下降。投资者需评估不同行业受益情况，并关注潜在通胀与经济增长变化。