鲍威尔坚决不松口，美联储年内降息两次悬了？美元迎转机

FX168财经报社(亚太)讯 尽管面临持续的政治压力，本周美联储仍未释放即将降息的信号，凸显其当前的谨慎态度，也迫使投资者下调对下次政策会议放松政策的预期。

联邦公开市场委员会在本周三(7月30日)做出利率维持不变的决定，并未明确表态何时可能降息。该决定在内部引发分歧，两位由总统特朗普任命的美联储理事投票反对，他们认为当前的货币政策过于紧缩。

美联储控制的隔夜政策利率仍处于4.25%至4.50%的区间。上一次降息发生在去年12月，而从2022年3月到2023年7月，美联储持续加息以抑制通胀。

由于美联储未能明确表示有望在9月降息，市场在尾盘出现反应，美债收益率和美元上扬，股市下跌。

Carson Group的全球宏观策略师Sonu Varghese表示：“我认为美联储推迟降息的可能性。他们还在等待更多数据，而更多数据意味着更多时间，也意味着利率在未来几个月仍将保持在限制性水平。”

根据芝商所的FedWatch工具，联邦基金期货交易员目前预计9月降息的概率为46%，低于一天前的约65%。市场也不再像前几天那样押注年内将有两次各25个基点的完整降息。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上谨慎地保留政策空间：“我们尚未对9月作出任何决定。”他还指出，在下一次政策会议召开前，还有时间观察大量数据。

野村证券纽约分公司发达市场首席经济学家David Seif表示：“原本存在一种可能性，即鲍威尔会以较温和的方式暗示9月降息是基本情形，除非未来数据不符合这一方向。但他完全没有这么做。”

在鲍威尔重申尽管当前利率“适度具有约束性”，但经济仍表现出韧性之后，周三债券收益率上升。10年期和2年期美国国债收益率均上涨约两个基点。

TCW全球利率联席主管Jamie Patton表示，投资者的持仓状况可能放大了债市反应。

“我认为市场之前已经走得太快了，错误地以为已有足够数据支持9月降息。”Patton本人仍然看好短期债券，认为利率即将下降。

鲍威尔备受压力

鲍威尔一直受到白宫的强大压力，特朗普总统屡次批评其未能迅速降息。

投资者表示，鲍威尔未明确降息时间，意味着市场需关注接下来两个月的通胀和就业数据，以判断政策是否会放松，这可能在短期内对小盘股构成压力。

在鲍威尔发言前表现优于标普500指数的罗素2000小盘股指数当天最终下跌0.47%，而大型股指数标普500则仅下跌0.12%。

对于今年以来承受强烈抛压的美元而言，美联储相对鹰派的立场为其提供支撑，美元兑一篮子货币升至两个月高点，美元指数上涨1%，全年跌幅收窄至约8%。

美国银行全球研究部策略师在一份报告中表示：“我们仍然预期中期美元走弱，但短期内美元走势更趋双向风险。”

美国利率较高有助于提升美元相对于其他发达市场货币的吸引力。

摩根士丹利投资管理公司广义市场固定收益主管Vishal Khanduja表示：“美联储的耐心和美国经济的韧性使美元贬值的趋势暂时放缓。”

不过，Khanduja警告不要对市场对美联储会议的反应解读过多。“总体上，我认为美联储并未改变其立场。”

Khanduja预计，到明年年底前美联储将降息3到5次，但他认为接下来两次通胀数据至关重要。

“他们仍处于观望状态，并确信未来两次通胀数据会略高，”他说，“但他们仍相信这只是一次性的波动。”