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ETF市场周报 | 指数短期调整!基本面积极因素累积,通信、医药相关ETF涨幅居前

2025/08/01 09:49

    ETF市场周报 | 指数短期调整!基本面积极因素累积,通信、医药相关ETF涨幅居前
    

市场回顾:

本周(2025年7月28日-8月1日),市场短期出现一定整固过程,基本面仍是市场的压力所在。但其也为后续的更有力反弹提供空间,市场在中期依然存在向上机会。成交量方面显著放量,两市统计区间内成交超9万亿元,日均成交额超1.8万亿元,指数方面。A股主要指数普涨,上证指数、深证成指、创业板指分别跌0.93%、1.58%、0.74%。

ETF方面,出口利好叠加二季报喜人,成长赛道整体表现优异。其中,通信、医药生物、电子行业涨幅居前,权重板块带动相关指数实现进一步上涨。而之前走势较强的基建相关板块,冲高回落,煤炭、有色金属、建筑装饰行业整体出现震荡。本轮成长赛道整体表现依旧强于价值赛道。从上周ETF走势看,全市场ETF平均涨幅-1.17%,得益于稳健低波动等优势,债券型ETF本周表现可圈可点,逆市上涨0.13%。

ETF涨跌幅:

涨幅方面,二季报数据亮眼!通信、医药相关ETF涨幅居前

具体来看,2025世界人工智能大会(WAIC)与医药出海利好消息的叠加,使得医药、通信、人工智能等成长赛道成为上周亮点。相关ETF强势!通信 ETF(515880)、通信设备ETF(159583)、创新药ETF华泰柏瑞(517120)等涨幅超4.5%。

展望未来,当下云厂商对于AI的投入相较其可能获得的流量份额以及广告收入仍有提升空间,而提升竞争力的主要手段各家也在趋向一致,即通过人工智能大模型以及智能体,为客户提供客制化服务,从而增加客户粘性。在这个基础上,对于算力的投入也在日趋加码,短期来看,对于流量入口的争夺驱便各家海外厂商投入不断增多,中长期看,随着智能体进一步进化,人工智能的应用领域将进一步扩大,带动生产力及生活方式的革命,从而赋能千行百业,随着应用端及硬件端的良性循环,对算力基础设施的高投入或将进入常态化。

根据东莞证券的分析,上半年我国通信行业运行保持稳定,电信业务量不断增长,新型基础设施建设有序推进。尤其是5G、千兆网络及物联网的用户规模持续扩大,移动互联网接入流量呈现较快增长态势。展望未来,预计到2025年,通信行业将处于技术迭代与政策红利叠加的关键期,AI、量子通信及低空经济等新兴生产力将持续释放成长动能。

跌幅方面,基建相关 ETF高位回调

主要受短期政策落地后资金获利了结、大宗商品价格波动及消费数据疲软预期影响。此前涨幅较高的基建相关板块诸如煤炭、能源化工、稀有金属等出现明显回调,这与当前行业的频繁轮动或有关系,相关ETF也出现震荡。但相关分析师指出,随着政策端“反内卷”、地方化债提速及基建投资加码三大催化共振,周期资源板块估值修复预期升温。

华创证券分析指出,当前交通运输、建筑装饰、煤炭等央国企密集行业的市净率仍处于近10年低位,其中石油石化板块PB分位数仅11%,显著低于历史中枢。叠加下半年超3000亿元“两重”建设资金下达及万亿级水电工程开工,基建产业链订单增长有望直接增厚相关央企盈利,为估值修复提供基本面支撑。

资金趋势:

在连续三周资金净流入后,本期(2025年7月28日-7月31日)ETF市场资金有所降温。本期资金净流出29.32亿元,但场内资金依旧维持较高活跃度。跨境型ETF一枝独秀,流入达232.4亿。债券型ETF、商品型ETF也就不同程度资金流入。

数据来源:Wind 截止:2025.7.28-2025.7.31

ETF资金流入分化,债券、科技两条主线受资金青睐

本期(2025年7月28日-7月31日)ETF资金继续流入继续分化,债券、科技均迎来大资金流入,总体来看债券类ETF还是更受大资金青睐。科创债ETF易方达(551500)流入超38亿位居榜首,香港证券 ETF(513090)、港股通互联网ETF(159792)以36.57亿与32.02亿的流入量位居2、3。

短融ETF(511360)周成交额破1400亿

成交额方面,短融ETF(511360)周成交额破1400亿,达1449.02亿元,位居榜首。香港证券ETF(513090)、银华日利ETF(511880)、成交额分别为951.19亿元与747.02亿元紧随其后,债券类基金场内交投保持较高活跃度。

ETF发行市场方面,下周有4只ETF上市

汇添富中证沪港深云计算产业ETF(159273)该基金紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数,同时覆盖A股、港股的云计算服务企业、为云计算提供硬件设备的企业等,为投资者提供了一键布局云计算发展新浪潮的优质工具。

近日,中国信通院发布《云计算蓝皮书(2025年)》,解读了云计算在AI时代的核心地位。蓝皮书指出,针对人工智能时代的新需求,云计算服务模式正在加速向“人工智能 ”转化,呈现出全产业链进化趋势,协同推进AI技术从基础设施到商业价值的全链路转化,形成人工智能时代的新质生产力范式。

华夏中证500自由现金流ETF(560120)该基金跟踪中证A500自由现金流指数,为市场提供更多投资标的。中证A500自由现金流指数从中证A500指数样本中选取50只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本,以反映中证A500指数样本中现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。

这只基金的特点在于基金管理人可每季度进行评估及收益分配,在符合基金分红条件下,可安排收益分配。根据基金合同,可于每年3月、6月、9月、12月最后一个交易日评估,当基金累计报酬率超过业绩比较基准同期累计率时,可进行收益分配,基金收益分配不需要以弥补亏损为前提。该产品也是自由现金流赛道可选产品的再上新,指数投资工具进一步丰富。

易方达国证通用航空产业ETF(159255)该基金跟踪国证通用航空产业指数成分股覆盖低空经济、大飞机、飞行汽车等领域。短期内,新质军工行情仍有望继续活跃;中长期来看,低空产业加速落地,通用航空前景广阔。

从产业维度来看,低空经济依托广阔的空域资源与场景应用,市场规模已展现出强劲的扩张态势。据权威机构预测,到2030年我国低空经济产业规模将突破万亿元大关,其产业链涵盖航空器制造、飞行服务保障、空域管理系统等多个环节,对高端材料、电子信息、新能源等关联产业的带动系数高达1:10。

华夏创业板软件ETF(159256)作为全市场首只且唯一挂钩创业板软件指数的ETF产品,凭借创业板注册制下20%的涨跌幅限制,成为当前弹性最高的软件类投资工具。这一特性使其在行业爆发期捕捉超额收益的能力远超传统10%涨跌停的同类产品,为投资者提供了进攻性极强的赛道布局利器。

从估值上来看,尽管指数当前市盈率TTM近80倍(历史87.75%分位)、市净率5.31倍,但需结合行业高增长动态评估。根据朝阳永续一致预期盈利预测,创业软件指数不少权重股25年利润增速较高,盈利前景可期。

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