香港稳定币立法通过引发市场热潮，加密货币生态加速扩张意味新投资机会

    

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，香港《稳定币条例》于5月30日正式刊宪，将于8月1日生效，成为亚洲首部专门针对稳定币的监管立法。此举不仅推动全球稳定币市场总市值突破2636亿美元，还为香港打造国际数字资产中心注入新动能。特朗普签署《天才法案》支持稳定币发展，进一步点燃市场热情，以太坊日内一度突破3600美元，加密货币市场总市值突破4万亿美元。本文将深入分析香港稳定币立法的影响、产业链机会及潜在风险，揭示这一趋势对全球投资者的意义。

    

导读目录

    

    

• 稳定币市场概况与核心价值


    

• 香港稳定币立法与监管框架


    

• 稳定币产业链投资机会解析


    

• 人民币稳定币发展展望


    

• 风险提示与市场挑战


    

• 编辑总结：香港稳定币生态的全球竞争力


    

• 常见问题解答


    

    

稳定币市场概况与核心价值

    

稳定币作为加密资产的一种，凭借与法币、商品或金融工具挂钩的稳定性，成为虚拟资产领域的“一般等价物”。截至2025年7月13日，全球稳定币总市值达2636亿美元，占加密货币市场约7%，24小时交易量达796.6亿美元，其中USDT和USDC占据约85%的市值和90%的交易量，市场集中度极高。稳定币结合了法币的低波动性与区块链技术的可转移性和可编程性，广泛应用于虚拟资产交易、跨境支付、去中心化金融（DeFi）和现实世界资产（RWA）代币化。根据BCG估算，2024年约88%的稳定币交易量用于中心化交易所（CEX）和去中心化交易所（DEX）的套利与流动性路由。BVNK预测，未来5年稳定币在全球跨境支付中的占比将从3%升至20%，市场潜力巨大。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

稳定币类型	代表项目	市值（亿美元）	市场占比
法币抵押型	USDT, USDC	2231.5	95%
实物抵押型	PAXG, XAUt	17.7	0.67%
加密资产抵押型	DAI	60.9	2.3%
算法稳定币	FRAX	6.4	0.2%

    

香港稳定币立法与监管框架

    

香港《稳定币条例》于2025年5月30日正式刊宪，将于8月1日生效，标志着香港成为亚洲首个为稳定币设立专门监管框架的地区。该条例要求发行人持有2500万港元实缴资本，储备资产需全额托管并定期审计，确保用户可随时赎回等值资产。香港金管局推出的稳定币发行人沙盒已吸引超40份申请，首批参与者包括京东币链科技、圆币创新科技及渣打银行等合资公司，预计年内将有个位数牌照落地。香港通过明确的监管路径和创新试点，旨在打造全球数字资产中心，吸引全球资金和企业入驻。

    

稳定币产业链投资机会解析

    

香港稳定币生态分为一级市场发行、二级市场流通和场景应用三个层级，涵盖发行人、托管银行、交易所和跨境支付商等角色。

    

发行人：以Circle为例，储备资产利息收入占其收入超95%，具有低成本和可持续性优势。香港沙盒测试的京东币链科技、圆币创新科技等有望首批获牌，依托电商和金融生态切入跨境支付和投资交易场景。托管银行：众安银行（ZA Bank）作为香港首家开展稳定币托管的虚拟银行，凭借战略、技术和生态优势，预计通过托管费和分销业务获利。交易所：OSL集团和HashKey等持VATP牌照的平台受益于交易量增长，OSL2024年实现扭亏为盈，收入同比增长78.6%。跨境支付：连连数字通过子公司DFX Labs持有VATP牌照，并与圆币创新科技合作，布局稳定币跨境支付，预计受益于全球支付市场扩张。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

产业链环节	代表企业	核心优势
发行人	京东币链科技, 圆币创新科技	生态场景支持，沙盒测试先发优势
托管银行	众安银行	Web3战略，技术与用户基础
交易所	OSL, HashKey	合规牌照，交易量增长
跨境支付	连连数字	全球支付牌照，跨境支付场景

    

人民币稳定币发展展望

    

内地对虚拟资产态度转向包容，央行行长潘功胜在2025年陆家嘴论坛首次肯定稳定币在跨境支付中的作用。香港人民币存款余额9756亿元，受限于规模，独立支撑人民币稳定币难以实现规模经济效应。国家金融与发展实验室建议境内离岸与境外离岸人民币稳定币协同推进，上海自贸区和香港可同步试点，分别服务跨境贸易和人民币国际化。人民币稳定币有望提升结算效率，增强香港在全球金融市场的竞争力，但需平衡监管与创新。

    

风险提示与市场挑战

    

稳定币市场虽前景广阔，但面临多重风险：1. 宏观经济波动：经济周期或突发震荡可能影响储备资产稳定性。2. 地缘政治风险：贸易摩擦或国际冲突可能阻碍稳定币跨境流通。3. 政策不确定性：全球监管框架快速演变，可能对发行和交易产生冲击。4. 市场发展不及预期：技术落地或用户接受度不足可能限制稳定币应用扩张。

    

编辑总结：香港稳定币生态的全球竞争力

    

香港《稳定币条例》的通过标志着其在全球数字资产竞争中的先发优势，为发行人、交易所和支付商等生态参与者创造了合规发展空间。稳定币市场规模超2600亿美元，预计未来5年在跨境支付中的占比将达20%，香港凭借成熟的金融基础设施和监管框架，有望吸引全球资金流入。人民币稳定币的协同发展将进一步强化香港的国际金融中心地位。然而，投资者需警惕宏观经济、监管和地缘政治风险，关注首批获牌企业和跨境支付场景的落地进展。OSL、众安银行和连连数字等企业有望成为核心受益者，建议投资者在高增长潜力与波动风险间寻求平衡。

    

    香港稳定币立法的通过为亚洲数字资产市场树立了标杆，预计将吸引更多机构入场，推动市场规模快速扩张，但监管细则的不确定性需密切关注。
    

    
    

    

    稳定币在跨境支付中的低成本和高效率优势显著，香港的先行立法将加速其在Web3生态中的应用，交易所和支付商将深度受益。
    

    
    

    

    人民币稳定币的协同发展模式将提升香港在全球金融市场的竞争力，但需警惕美元稳定币的先发优势和监管收紧风险。
    

    
    

    

常见问题解答

    

    

问：稳定币为何受到市场追捧？答：稳定币结合法币稳定性和区块链技术的可转移性，广泛应用于虚拟资产交易和跨境支付，市场规模已超2600亿美元，增长潜力巨大。

    

    

    

问：香港稳定币立法有何意义？答：《稳定币条例》为香港打造全球数字资产中心提供合规框架，吸引发行人和交易所入驻，预计年内将有首批牌照落地。

    

    

    

问：哪些企业有望受益于香港稳定币市场？答：京东币链科技、众安银行、OSL和连连数字等在发行、托管、交易和支付领域具有先发优势，预计将深度受益。

    

    

    

问：人民币稳定币的前景如何？答：境内和境外离岸人民币稳定币协同发展可提升跨境支付效率和香港金融中心地位，但受限于市场规模，需与美元稳定币竞争。

    

    

    

问：稳定币投资有哪些风险？答：宏观经济波动、地缘政治风险、监管不确定性和技术落地不及预期可能影响稳定币市场的稳定性和增长潜力。