贝莱德看好股市：里克·里德称长期美债吸引力下降

    

    

内容导读

    

    

• 贝莱德投资观点


    

• 长期美债与股市对比


    

• 短期债券吸引力


    

• 债券与股市关联性分析


    

• 未来投资策略


    

    

贝莱德投资观点

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年7月1日，贝莱德集团全球固定收益首席投资官里克·里德表示，当前股市相较于美国长期国债更具投资吸引力。他指出，长期美债收益率曲线在长期端的回报潜力有限，而股市的预期回报率更高，适合作为投资组合的核心资产。里德在接受彭博社采访时表示：“在当前市场环境下，股票的增长潜力优于长期债券，投资者应重新评估资产配置策略。”这一观点反映了贝莱德对全球经济和货币政策的最新判断，特别是在美联储降息预期升温的背景下。

    

长期美债与股市对比

    

里德分析称，10年期美债收益率近期下行至4.40%，较年内高点4.70%回落，显示出长期债券的吸引力下降。相比之下，标普500指数上半年累计上涨5.50%，6月30日收报6204.95点，创历史新高。里德指出，长期美债的回报受制于低收益率环境，而股市受益于企业盈利增长和人工智能等新兴领域的推动。以下为2025年上半年主要资产类别表现对比：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

资产类别	上半年累计表现	年化波动率
标普500指数	5.50%	14.2%
10年期美债收益率	-0.15%（收益率变化）	8.5%
现货黄金	10.5%	12.8%
美元指数	-3.2%	7.9%

    

里德强调，股市的动态市盈率约为20倍，低于科技股热潮时期的峰值，显示出合理的估值水平，而长期美债的低收益率难以抵御通胀风险。

    

短期债券吸引力

    

尽管对长期美债持谨慎态度，里德表示，短期债券（1-3年期）因其较高的收益率和较低的利率风险更具吸引力。当前，2年期美债收益率约为4.70%，高于10年期美债的4.40%，反映出收益率曲线的倒挂现象。里德指出：“短期债券在当前高利率环境中为投资者提供了稳定的现金流，且波动性较低。”他建议投资者在固定收益资产中增加短期债券的比重，以平衡风险和回报。

    

债券与股市关联性分析

    

里德特别提到，长期债券与股市的关联性近年来显著增强，削弱了其作为投资组合对冲工具的作用。彭博数据显示，10年期美债与标普500指数的60日滚动相关系数在2025年第一季度升至0.45，远高于2020年的0.15。这意味着，当股市下跌时，长期债券可能无法有效对冲风险。里德表示：“随着债券与股市的联动性增强，黄金和短期债券可能成为更有效的多元化工具。”他还指出，美联储宽松政策的预期进一步压低了长期美债的吸引力。

    

未来投资策略

    

贝莱德建议投资者在2025年下半年优化资产配置，增加对股市的敞口，尤其是在科技和消费品板块。里德表示：“人工智能、清洁能源和消费升级领域的企业盈利前景乐观，标普500指数有望在年底突破6300点。”对于固定收益投资，里德推荐短期国债和高质量企业债券，以应对潜在的市场波动。市场分析预计，若美联储如预期在2025年下半年降息三次，股市将进一步受益，但长期美债可能面临价格下行压力。里德在6月30日表示：“投资者应动态调整组合，抓住股市的结构性机会，同时谨慎管理债券敞口。”

    

编辑总结

    

贝莱德对股市的看好反映了当前低收益率环境和美联储宽松预期对资产配置的影响。长期美债吸引力下降，短期债券因高收益和低风险成为固定收益投资的优选。股市在企业盈利和科技驱动下展现出更强的回报潜力，但债券与股市的关联性增强提示投资者需重新审视对冲策略。未来，美联储降息路径和全球经济复苏进程将对市场产生深远影响，投资者应密切关注宏观数据和企业财报，灵活调整投资组合以平衡风险与收益。

    

2025年相关大事件

    

    2025年6月30日：贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德表示，股市较长期美债更具吸引力，标普500指数创历史新高，报6204.95点。
    

    

    2025年6月27日：美联储2027年票委拉斐尔·博斯蒂克预计2025年降息一次，2026年降息三次，
    美元指数下跌0.5%，提振股市表现。
    

    

    2025年6月11日：美国与中国的贸易谈判达成初步框架，市场对全球经济复苏的乐观情绪推动标普500指数日内上涨0.8%。
    

    

    2025年5月30日：特朗普批评中国未能遵守贸易协议，市场波动加剧，标普500指数日内下跌0.4%，长期美债收益率小幅上行。
    

    

    2025年5月6日：美联储主席鲍威尔重申维持数据驱动的政策框架，2年期美债收益率升至4.75%，短期债券需求增加。
    

    

国际投行与专家点评

    

    里克·里德，贝莱德全球固定收益首席投资官，2025年6月30日： “股市的预期回报率优于长期美债，短期债券因高收益率更具吸引力，投资者应增加股票敞口并优化固定收益配置。” 来源：彭博社采访
    

    

    David Kelly，摩根大通资产管理首席全球策略师，2025年6月25日： “长期美债的低收益率和与股市的高相关性削弱了其对冲作用，科技股和消费品板块的结构性增长更值得关注。” 来源：摩根大通研报
    

    

    Anna Wong，彭博经济学家，2025年6月20日： “美联储降息预期将持续压低美债收益率，短期债券和黄金可能成为投资组合中的有效避险资产。” 来源：彭博经济研究
    

    

    Mohamed El-Erian，Allianz首席经济顾问，2025年6月15日： “股市在企业盈利和低利率环境的支撑下仍有上行空间，但投资者需警惕债券市场波动对资产配置的影响。” 来源：CNBC采访
    

    

    Lisa Shalett，摩根士丹利财富管理首席投资官，2025年6月27日： “短期债券提供稳定的现金流，而股市在AI和消费领域的推动下更具吸引力，建议动态调整投资组合。” 来源：摩根士丹利研报