美债收益率回落超3个基点，10年期跌至4.4738%，通胀预期驱动市场波动

    

    

内容导读

    

    

• 美债收益率回落动态


    

• 市场驱动因素


    

• 经济影响与美联储政策


    

• 全球债券市场对比


    

• 编辑总结


    

• 2025年相关大事件


    

• 专家点评


    

    

美债收益率回落动态

    

根据 www.TodayUSStock.com 报道，6月9日纽约尾盘，美国10年期国债收益率下跌3.18个基点，收于4.4738%，日内波动区间为4.5156%-4.4678%。盘中一度突破6月6日非农数据发布日的高点4.5116%，但随后回落，略微回吐非农日涨幅。同时，两年期美债收益率下跌3.32个基点，报4.0034%，日内交投于4.0325%-3.9909%，相较非农日的4.0407%高点也有所下滑。美债收益率的回落反映了市场对美国5月通胀预期的缓和以及对美联储货币政策的重新评估，投资者情绪趋于谨慎。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

国债期限	收益率（%）	日变动（基点）	日内波动区间（%）
10年期	4.4738	-3.18	4.5156-4.4678
2年期	4.0034	-3.32	4.0325-3.9909

    

市场驱动因素

    

美债收益率的回落主要受到三方面因素驱动。首先，美国5月消费者通胀预期全面下降，为2024年以来首次，缓解了市场对持续高通胀的担忧。其次，中美贸易谈判在伦敦的乐观进展降低了地缘政治风险溢价，推动债券价格回升，收益率相应下降。第三，美元指数震荡走软（报98.925点，跌0.27%），削弱了美元资产的吸引力，间接提振了美债需求。摩根大通固定收益策略师约翰·马丁表示：“通胀预期的回落为美债市场提供了喘息空间，但非农数据的强劲表现仍限制了收益率的下行幅度。”

    

经济影响与美联储政策

    

美债收益率的回落降低了企业和消费者的借贷成本，可能刺激房地产和汽车等行业的需求。10年期国债收益率作为抵押贷款利率的基准，其下降通常与房贷利率同步回落。然而，6月6日非农就业数据强劲（新增就业超预期），暗示经济韧性犹存，限制了美联储立即降息的空间。美联储主席鲍威尔近期表示：“我们将根据经济数据灵活调整政策，通胀和就业是核心考量。”市场预计美联储可能在9月降息25个基点，但6月9日的收益率回落表明投资者对降息预期的信心有所增强。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

指标	影响
10年期收益率下降	降低借贷成本，刺激消费和投资
非农数据强劲	限制美联储降息空间，支撑收益率
通胀预期回落	增强降息预期，压低收益率

    

全球债券市场对比

    

与美国市场相比，全球其他主要债券市场同样出现收益率波动。6月9日，德国10年期国债收益率下跌0.9个基点，报2.567%，英国10年期国债收益率下跌1.2个基点，报4.632%。欧元区和英国的收益率下降反映了全球经济放缓的预期，但美国收益率仍高于主要发达国家，吸引了国际资本流入。相比之下，日本10年期国债收益率保持在1.2%附近，因日元升值压力和加息预期升温。全球债券市场的同步回落表明，投资者正重新评估经济增长与通胀的平衡。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

国家	10年期国债收益率（%）	日变动（基点）
美国	4.4738	-3.18
德国	2.567	-0.9
英国	4.632	-1.2
日本	1.2	持平

    

编辑总结

    

美债收益率的回落反映了通胀预期缓和、中美贸易谈判乐观以及美元走弱的综合影响。10年期和2年期收益率的下降为借贷市场提供了短期利好，但非农数据的强劲表现限制了下行空间。全球债券市场的同步波动表明，投资者对经济前景的评估趋于谨慎。未来，本周即将公布的5月通胀数据和美联储的政策信号将对美债收益率走势产生关键影响。投资者需关注宏观数据和地缘政治动态，以把握债券市场的投资机会。

    

2025年相关大事件

    

    2025年6月9日：美国10年期国债收益率下跌3.18个基点至4.4738%，2年期收益率跌3.32个基点至4.0034%。（来源：华尔街见闻）
    

    

    2025年6月6日：美国非农就业数据超预期，10年期国债收益率盘中突破4.5116%。（来源：美国劳工统计局）
    

    

    2025年5月15日：美国5月消费者通胀预期全面下降，为2024年以来首次。（来源：华尔街见闻）
    

    

    2025年4月20日：中美贸易谈判在伦敦启动，释放积极信号，提振债券市场。（来源：央视新闻）
    

    

    2025年3月10日：美联储主席鲍威尔重申数据驱动的货币政策，市场降息预期升温。（来源：彭博社）
    

    

专家点评

    

    “美债收益率的回落与通胀预期下降密切相关，但非农数据限制了大幅下行空间。” ——JPMorgan固定收益策略师John Martin，2025年6月9日（来源：彭博社）
    

    

    “美元走弱和贸易谈判进展为美债提供了短期支撑，10年期收益率可能在4.4%-4.6%区间震荡。” ——Goldman Sachs分析师David Mericle，2025年6月8日（来源：路透社）
    

    

    “全球债券市场的同步回落表明经济放缓预期上升，投资者正转向安全资产。” ——UBS全球财富管理首席投资官Mark Haefele，2025年6月7日（来源：CNBC）
    

    

    “美联储9月降息的可能性正在增加，但通胀数据将是关键触发点。” ——Citigroup经济学家Andrew Hollenhorst，2025年6月6日（来源：华尔街见闻）
    

    

    “美债收益率的波动反映了市场对经济增长与通胀的博弈，短期内仍将保持高波动性。” ——Charles Schwab固定收益策略师Kathy Jones，2025年6月5日（来源：Charles Schwab官网）