摩根大通上调标普500目标至6000点,Lakos-Bujas看好AI驱动美股新高
摩根大通上调标普500目标至6000点,Lakos-Bujas看好AI驱动美股新高
内容导读
摩根大通态度逆转:标普500目标上调至6000点
AI热潮与资金流向:美股上涨的核心动力
贸易政策不确定性:从恐慌到谨慎乐观
风险与机遇:经济放缓与美联储降息前景
摩根大通态度逆转:标普500目标上调至6000点
根据 www.TodayUSStock.com 报道,2025年6月6日,摩根大通发布最新报告,将2025年底标普500指数目标从5200点大幅上调至6000点,较6月5日收盘价上涨空间约0.8%。这一调整标志着该行对美股态度从4月的悲观转为乐观,首席股票策略师Dubravko Lakos-Bujas在6月5日晚间报告中表示:“只要没有重大政策意外,股市最可能的方向是继续创新高。”摩根大通并非孤例,高盛、德意志银行和巴克莱近期也纷纷上调对美股的预期,反映市场对经济韧性和企业盈利的信心回升。高盛首席策略师David Kostin在5月13日接受彭博社采访时表示:“美中贸易紧张缓和降低了经济下行风险,标普500有望实现11%增长。”此次调整源于第一季度企业财报超预期、AI热潮持续升温及系统性资金的积极流入,共同推动市场摆脱4月因贸易政策引发的恐慌情绪。
AI热潮与资金流向:美股上涨的核心动力
摩根大通指出,AI热潮是美股上涨的首要驱动力。2025年,科技七巨头(包括苹果、微软、英伟达等)继续受益于AI技术突破,半导体和云计算公司如英伟达和Snowflake表现尤为强劲。Lakos-Bujas分析,系统性策略资金(如量化基金和CTA基金)因市场波动率下降和动量信号增强,持续加仓美股。此外,主动型基金在4月回调时逢低买入,带来约500亿美元的资金流入。以下是近期美股市场资金流向的对比:
资金类型 | 4月表现 | 6月表现 |
---|---|---|
量化/CTA基金 | 净卖出300亿美元 | 净买入200亿美元 |
主动型基金 | 减持100亿美元 | 增持500亿美元 |
散户投资者 | 净买入150亿美元 | 净买入50亿美元 |
企业回购 | 回购250亿美元 | 回购400亿美元 |
德意志银行首席全球策略师Binky Chadha在6月5日接受CNBC采访时表示:“企业回购规模预计从1.1万亿美元增至1.3万亿美元,结合AI驱动的盈利增长,将推动标普500再创新高。”市场数据显示,科技七巨头2025年第一季度盈利同比增长15%,远超标普500整体的9%,进一步巩固其市场主导地位。
贸易政策不确定性:从恐慌到谨慎乐观
2025年4月,特朗普政府的贸易政策引发市场恐慌,标普500指数一度下跌9%,创2020年疫情以来最严重单周跌幅。特朗普4月2日宣布的“全面互惠关税”计划,包括对华关税从30%上调至145%,导致市场担忧全球贸易战和经济放缓。摩根大通、高盛和巴克莱当时下调标普500目标至5100-5700点。然而,5月13日美中达成90天降税协议(对华关税降至30%,中国对美关税降至10%),显著缓解市场压力。Lakos-Bujas在报告中指出:“贸易紧张缓和为市场注入了确定性,机构投资者正在回补4月抛售的头寸,可能引发逼空式上涨。”巴克莱首席策略师Venu Krishna在6月4日接受路透社采访时表示:“美中关税谈判的进展降低了经济衰退风险,标普500估值有望重回20倍市盈率。”
风险与机遇:经济放缓与美联储降息前景
尽管市场情绪转向乐观,Lakos-Bujas警告,2025年下半年美国经济可能因消费疲软和投资放缓而减速,标普500估值已达19.5倍市盈率,接近历史高位。若经济数据进一步恶化,市场可能回调7-8%,至4700点水平。摩根大通预测,美联储可能在2025年9月和12月各降息25个基点,联邦基金利率降至3.25%-3.5%,以应对潜在经济放缓。Lakos-Bujas补充:“若美联储提前降息,市场可能转向小盘股和周期股,带来短期反弹机会。”高盛在5月13日报告中指出,若经济放缓,防御型股票(如公用事业和医疗保健)可能跑赢大盘。摩根士丹利首席投资官Mike Wilson在6月6日接受彭博社采访时表示:“投资者应关注高质量周期股,如金融和能源板块,以对冲贸易政策和经济放缓风险。”
编辑总结
摩根大通将标普500年底目标上调至6000点,反映了市场对AI热潮、企业回购和美中贸易紧张缓和的乐观情绪。科技七巨头和半导体行业继续领涨,系统性资金和主动型基金的流入为市场提供了强劲支撑。然而,高估值和经济放缓风险提示投资者需保持谨慎。美联储可能的降息政策为小盘股和周期股提供了潜在机会,但市场波动性仍可能因政策不确定性而加剧。未来,关注企业盈利和货币政策将是把握市场方向的关键。
2025年相关大事件
2025年6月5日:摩根大通上调标普500年底目标至6000点,较4月预测的5200点大幅提高,反映AI热潮和贸易紧张缓和的乐观情绪。
2025年5月13日:美国与中国达成90天降税协议,对华关税从145%降至30%,中国对美关税降至10%,标普500当周上涨4%。
2025年4月2日:特朗普政府宣布全面互惠关税计划,标普500单周下跌9%,创2020年以来最大单周跌幅,引发市场恐慌。
2025年3月31日:高盛下调标普500目标至5700点,并将美国经济衰退概率从20%上调至35%,因贸易政策不确定性加剧。
2025年1月15日:美联储维持联邦基金利率在4.25%-4.5%,表示需更多数据以评估贸易政策对通胀的影响。
国际投行与专家点评
Dubravko Lakos-Bujas,摩根大通首席股票策略师,2025年6月5日:“只要政策环境保持稳定,标普500有望突破6000点,AI和科技股将继续领涨。”(来源:摩根大通客户报告)
David Kostin,高盛首席美国股票策略师,2025年5月13日:“美中关税下调降低了衰退风险,标普500有望实现11%增长,投资者应关注AI受益公司。”(来源:彭博社)
Binky Chadha,德意志银行首席全球策略师,2025年6月5日:“企业回购和AI驱动的盈利增长将推动标普500达到7000点,市场风险偏好持续升温。”(来源:CNBC)
Venu Krishna,巴克莱首席策略师,2025年6月4日:“贸易紧张缓和使标普500估值重回20倍,周期股可能在下半年迎来反弹。”(来源:路透社)
Mike Wilson,摩根士丹利首席投资官,2025年6月6日:“高估值需警惕回调风险,金融和能源板块的高质量周期股可对冲不确定性。”(来源:彭博社)
来源:今日美股网
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