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CBOT持仓:基金疯狂加仓空单!小麦大豆玉米为何集体失宠?市场情绪暗藏重大转折!

2025/05/29 02:17

    

汇通财经APP讯——周四(5月29日),芝加哥 期货交易所(CBOT)谷物期货市场呈现分化走势。美小麦期货上涨0.33%,受 美国冬小麦作物状况下滑支撑,但全球供应充裕限制涨幅。美大豆和美豆油分别上涨0.26%和0.08%,而美玉米和美豆粕分别下跌0.06%和0.03%,反映春播进度加快及需求放缓的压力。市场情绪谨慎,投机基金近期加大净空头持仓,叠加南美供应主导和美国国内种植数据的影响,短期波动加剧。以下从持仓变动、基本面及国际贸易视角,分析小麦、大豆、豆油、豆粕、玉米的最新动态及未来走势。

根据汇通财经观察,海外交易商估算的结果显示:
2025年5月28日当日, 大宗商品基金:
增加CBOT玉米投机性净空头;增加CBOT大豆投机性净空头;增加CBOT小麦投机性净空头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净空头。
最近5个交易日,大宗商品基金:
增加CBOT玉米投机性净空头;增加CBOT大豆投机性净多头;增加CBOT小麦投机性净空头;CBOT豆粕未平仓多头与未平仓空头相同;增加CBOT豆油投机性净空头;
最新30个交易日,大宗商品基金:
增加CBOT玉米投机性净空头;增加CBOT大豆投机性净空头;增加CBOT小麦投机性净空头;增加CBOT豆粕投机性净空头;增加CBOT豆油投机性净多头。
具体变动数据见图表。


小麦:作物状况下滑推升价格,空头情绪限制反弹空间
CBOT软红冬小麦期货周三收涨0.3%,报5.33-1/2 美元/蒲式耳,今日早盘续涨0.6%。美国农业部(USDA)周报显示,截至5月25日,美国冬小麦优良率降至50%,低于前一周的52%及分析师预期的51%,为近年低位。春小麦优良率仅45%,远低于预期,引发市场对美国小麦产量的担忧。知名机构分析师指出,冷湿天气已对幼苗造成损害,若不利天气持续,可能进一步推高价格。然而,投机基金周三净抛售1000手小麦期货,近五日累计净空头增加9000手,反映市场对全球供应充裕的谨慎情绪。欧洲委员会上调2025/26年度欧盟普通小麦产量预期,印度小麦丰收也确保其无需进口,全球供应压力限制CBOT小麦反弹空间。基差方面,美国硬红冬小麦现货基差稳定,但买家因近期价格反弹而减少出价,短期内可能继续施压期货价格。展望未来,小麦期货或在5.20-5.50美元/蒲式耳区间震荡,需关注美国天气变化及USDA周五出口销售数据。

大豆:播种进度超预期,需求放缓拖累价格
CBOT大豆期货周三收跌1.3%,报10.51美元/蒲式耳,今日早盘微涨0.2%。USDA周报显示,截至周日,美国大豆播种完成76%,高于五年均值68%,但略低于分析师预期的78%。近期降雨缓解作物初期生长压力,但需求放缓成为主要利空。投机基金周三净抛售6500手大豆期货,近30日净空头累计增加1.8万手,显示市场对南美供应的关注上升。巴基斯坦解除对美国转基因大豆的禁令,提振出口预期,但中国台湾MFIG采购集团购买6.5万吨巴西玉米,表明亚洲买家转向南美新作供应。基差方面,5月交割的大豆驳船基差较周二上涨1美分,至64美分/蒲式耳,6月基差稳定在67美分/蒲式耳,显示现货市场支撑有限。未来6-10日,美国大豆主产区83%地区气温高于正常水平,67%地区降雨量偏高,可能进一步支持作物生长,但需求疲软或令大豆期货在10.40-10.80美元/蒲式耳区间承压。

豆油:投机抛售加剧,技术支撑位备受考验
CBOT豆油期货周三下跌1.3%,7月期约收于48.61-49.85美分/蒲式耳区间,今日早盘微涨0.08%。投机基金加大抛售力度,周三净抛售4500手,较周二的2000手显著增加,近五日净空头累计增加2500手,反映市场对需求前景的悲观预期。马来西亚棕榈油价格上涨为豆油提供部分支撑,但全球植物油价格波动及美国国内需求疲软限制涨幅。交易商指出,7月豆油期货下档支撑位在47.95美分/蒲式耳,若跌破可能进一步下探47.50美分/蒲式耳。成交量从周二的66271手降至62383手,空盘量从225774手降至222616手,显示市场活跃度略有下降。基本面看,美国大豆播种顺利及南美供应增加继续施压豆油价格。短期内,豆油期货可能在47.50-50.00美分/蒲式耳区间波动,需关注投机基金持仓调整及全球油脂市场动态。

豆粕:区间整理延续,播种利好压制价格
CBOT豆粕期货周三下跌0.9%,价格徘徊在290-300美元/短吨区间,今日早盘微跌0.03%。投机基金周三净抛售2500手,近五日多空持仓基本平衡,反映市场缺乏明确方向。USDA作物周报显示大豆播种进度加快,近期降雨缓解作物生长压力,拖累豆粕价格。交易商指出,豆粕期货受大豆市场跌势影响,短期内仍将维持区间整理格局。可交割库存方面,截至5月23日,CBOT大豆库存增至980.6万蒲式耳,同比增长95.69%,供应充裕进一步削弱价格支撑。南美大豆丰收及出口竞争力增强,也对美国豆粕市场构成压力。未来6-10日,美国大豆主产区降雨量偏高,有助于作物生长,但需求放缓可能继续限制豆粕价格上行空间。预计豆粕期货将在285-305美元/短吨区间内窄幅整理,需关注USDA出口销售数据及南美出口动态。

玉米:种植进度与天气利好施压,空头情绪主导
CBOT玉米期货周三下跌1.8%,报4.51-1/4美元/蒲式耳,今日早盘微跌0.06%。USDA周报显示,美国玉米播种完成87%,高于五年均值85%,但首份作物优良率仅68%,低于分析师预期的73%,显示生长条件不尽如人意。然而,投机基金周三净抛售1.5万手,近五日净空头增加2.45万手,反映市场对南美供应及美国种植面积预期的悲观情绪。中国台湾MFIG采购集团以165.90美分/蒲式耳溢价购买巴西玉米,较美国玉米最低报价低9.10美分,表明南美竞争力增强。基差方面,5月交割的玉米驳船基差下跌1美分,至68美分/蒲式耳,6月基差持平,显示现货市场疲软。未来6-10日,美国玉米主产区77.78%地区气温偏高,72%地区降雨量增加,或支持作物生长。预计玉米期货将在4.40-4.70美元/蒲式耳区间低位震荡,需关注USDA周五出口销售数据及南美产量确认。

未来趋势展望
CBOT谷物期货市场短期内将受美国春播进度、天气条件及南美供应主导。小麦期货因作物状况下滑具备一定反弹动能,但在全球供应充裕及投机空头压力下,上涨空间有限,或在5.20-5.50美元/蒲式耳区间整理。大豆和豆油受需求放缓及投机抛售拖累,分别在10.40-10.80美元/蒲式耳和47.50-50.00美分/蒲式耳区间承压。豆粕期货因基本面平稳将在285-305美元/短吨区间整理。玉米期货受南美竞争及种植利好压制,短期在4.40-4.70美元/蒲式耳低位运行。USDA周五出口销售数据及未来天气变化将成为市场关键驱动因素,投资者需密切关注。

    
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