高合汽车迎来重启曙光：外资入局、新公司成立，能否走出重整困局？

在经历数月停工、资金困境与司法重整之后，高合汽车似乎正逐步走出低谷，迈入重启的新阶段。2025年5月22日，一家新设立的合资公司“江苏高合汽车有限公司”正式注册成立，为这家曾经被寄予厚望的中国高端智能电动车企业注入了新的希望。

据天眼查App信息，该公司注册资本为1.43亿美元，法定代表人为Jihad Mohammad。股东结构显示，来自黎巴嫩的电动汽车制造商 EV Electra Ltd 出资1亿美元，占股 69.8%，而高合汽车的母公司 华人运通（江苏）技术有限公司 出资4326.65万美元，占股 30.2%。EV Electra是一家有国际背景的电动车企业，在加拿大、塞浦路斯、德国、意大利、挪威均设有办事处。其官网目前展示的五款车型中，有三款正是高合的主力产品：Hiphi Y、Hiphi X 和 Hiphi Z，显示双方在品牌及产品上的深度整合。

虽然新公司成立带来希望，但高合整体尚未完全恢复运营。据报道，高合官方网站工作人员表示，目前公司仍处于停产停工状态，所有新车销售和交付仍在暂停，只有售后服务正常运营。此外，有消息称，高合汽车位于江苏盐城的生产基地已启动复工的环境评估流程，维持原有15万辆产能不变，继续用于生产原有车型。

与此同时，高合汽车也在努力履行用户承诺。知情人士透露，公司已陆续向支付定金但未提车的客户启动退款流程。此外，部分此前未签署自愿离职协议的员工正在被召回复职，但工资水平需接受打八折的调整。

回顾高合困境的起点，2024年2月起，公司因经营资金链紧张陷入全面危机。同年7月，其母公司华人运通（江苏）技术有限公司以“资产不足以清偿到期债务，但具有重整价值”为由，向盐城市经济技术开发区人民法院提出预重整申请，随后于8月8日获法院受理，并开启六个月的预重整程序。

在此期间，公司共申报债权金额高达 228亿元人民币，经临时管理人初步确认的有效债权超 100亿元。合并重整范围涵盖华人运通系 52家公司，其账面资产总额为 59.83亿元，负债达 157.81亿元，债务压力之大可见一斑。

为缓解运营压力，高合也获得地方国资的注资支持。2024年8月起，江苏悦达汽车集团有限公司与盐城东方投资开发集团有限公司作为共益债投资人参与重整支持，两家机构均为盐城市属国资背景。其中，悦达汽车集团还通过旗下子公司采购高合零配件，以维持售后体系的正常运转。

值得注意的是，华人运通仍持有悦达汽车15%的股份，表明双方合作关系紧密，有利于在资本与资源层面为高合的重整与复产提供持续支撑。

尽管未来仍存变数，但此次外资注入与新公司设立，无疑为陷入困局已久的高合注入了一剂强心针。高合能否借此重新站稳脚跟、恢复生产、实现品牌逆转，仍需观察接下来的市场反应与重整进展。对中国高端智能电动车产业而言，高合的存亡不仅是一家公司命运的缩影，也映射着整个行业在资本退潮与市场洗牌中的重构之路。