路透报道，中国已经提前推进了今年原定的刺激计划，但暂缓推出新措施，习近平政府似乎正在保持冷静，并认为在贸易战中华盛顿会先作出让步。
中共中央政治局周五宣布将支持受美国对中国商品征收三位数关税影响最大的企业和工人，但并未宣布额外的赤字支出，令投资者感到失望。
尽管官方努力安抚市场对经济急剧下滑的担忧，但本周一中国房地产股票下跌了3%。
分析人士和政策顾问表示，北京已经处于较高刺激水平，并且可以在未来几个月继续维持，以缓解贸易战的痛苦。
缺乏新的刺激措施，并不意味着北京放弃了今年实现高增长目标的野心——即实现与去年大致相同的5%左右的增长，而是表明在与特朗普政府的关税战中采取灵活应对的策略。
澳大利亚麦格理集团中国首席经济学家胡伟俊表示：“现在对于北京来说全力以赴还为时过早。对特朗普来说，撤回关税威胁要比北京撤回刺激措施宣布容易得多。此外，政策制定者随时可以宣布新的刺激措施。”
胡伟俊还表示，中国已经提前启动了原定于2025年的刺激计划，并且这一推进将会持续。
根据政府数据显示，今年一季度，政府支出同比增长4.2%，而收入下降1.1%，导致财政赤字达到1.26万亿元人民币（约合1730亿美元），创下历史同期最高水平。
此外，一季度地方政府新发行专项债券近1万亿元人民币，同比大幅增长近60%。中国人民银行也加大了向国有投资者的贷款力度，以支持股市。
根据中国央行数据显示，广义信贷和流动性指标——社会融资规模总量的增长，在3月达到10个月来的最高点，增速为8.4%。
2月，向非银行机构发放的新贷款达到2844亿元人民币，为2015年7月中国上一次重大股市危机期间，创下8860亿元高峰以来的第二高水平。虽然非银行贷款在3月有所回落，但分析人士预计4月将会表现强劲。
政策顾问表示，如果有需要，还可以采取更多措施。
一位因话题敏感而要求匿名的政策顾问表示：“我们已经有政策储备，各种应急方案都已经准备好了。新政策出台的时机将取决于关税冲击的实际规模。”
另一位顾问表示，政策宽松的空间仍然“充足”，但他说新措施“不能操之过急”，“我们不能失去这种灵活性。我们仍需要观察局势如何发展，再决定如何应对。”
政治局声明也提到了未来可能进一步降息和注入流动性，比如通过降低银行存款准备金率，但一位接近中国人民银行的消息人士称，由于关税的最终影响仍不明确，央行并不急于行动。
这位消息人士表示：“外部环境变化太快了。”
但他也说：“如果未来几个月数据开始恶化，央行肯定会推出货币刺激措施。”
上周，特朗普政府的态度更为缓和，表示关税是不可持续的，并释放了希望缓解贸易战的信号。
但北京方面似乎正保持警惕，否认特朗普关于谈判正在进行的说法，并要求华盛顿取消关税。
欧亚集团中国事务主管王丹表示，不向特朗普让步可以安抚国内舆论，但内部，中国官员们“非常清楚增长面临的风险”。
她估算，中国需要2万亿元人民币的新刺激措施，以避免今年的经济增长率跌破4%。
摩根士丹利分析师也预计，今年下半年将出台1万亿至1.5万亿元人民币的新措施，“但这将无法完全抵消关税冲击”。
野村证券中国首席经济学家陆挺表示，现在宣布新一轮刺激措施，将等同于北京在这场“斗气游戏”中首先眨眼，表现出紧张和混乱。
他表示，中国希望“展现出冷静且准备充分的形象”来应对贸易战。
但风险在于，近期经济可能遭受比预期更大的冲击，恢复过程可能更长，且未来可能需要更大力度的政策支持。
法国外贸银行亚太区首席经济学家艾丽西亚·加西亚·赫雷罗表示：“他们的策略是观望并等待美国慢慢崩溃。”
但她说：“这种策略代价非常高昂。”
