美元兑日元短线下挫20点至155.36！美联储降息预期升温+BOJ加息押注推升日元

USD/JPY开盘后一度反弹至155.56，但受美债收益率回落影响，迅速回落20点至155.36。交易数据显示，日内成交量放大15%，空头动能主导。相比周一低点154.65，此位置仍处高位震荡，但短期跌势反映美元疲软与日元强势的双重挤压。FXStreet分析师Yohay Elam指出：“USD/JPY正面临政策分化压力，短期熊市信号明显。”

市场对美联储12月降息25个基点的预期从71%升至89%，ADP就业数据疲软强化鸽派预期。美元指数跌破102关口，10年期美债收益率回落至3.85%。摩根大通策略师Michael Feroli表示：“就业降温信号放大宽松路径，美元中短期走弱将持续至PCE数据公布。”若周五PCE通胀回落至2.6%，降息周期或提前，利空美元。

BOJ行长Kazuo Ueda周三表达对经济展望信心，并称将权衡12月加息“利弊”，市场加息概率升至80%，较上周60%大幅提升。财政大臣Satsuki Katayama强调政府与BOJ经济评估一致，支持政策协调。日债收益率上行，JGB 10年期升至1.05%。EBC Financial Group分析师称：“BOJ若加息0.25%，日元将获结构性支撑，USD/JPY或测试153关口。”

ADP报告显示11月私营就业减少3.2万个，远逊预期0.5万个增幅，强化劳动力市场冷却。周四初请失业金预期22.5万人，若高于前值22.1万，将进一步利空美元。周五PCE核心年率预期2.6%，前值2.7%。若通胀降温，金价与日元等避险资产将获提振；偏热则逆转预期。Trading Economics预测，USD/JPY本季度末或至155.71。

日线图显示，USD/JPY运行上升通道下轨附近，跌破155.50关键支撑。5日均线向下拐头，MACD红柱收敛至零轴，RSI回落至55中性区。关键支撑：155.00（20日均线），若失守或回探153.00；阻力：156.00。FOREX.com技术分析称：“熊市吞没形态确认，卖盘主导，短期目标154.65。”

数据基于Tradingview，建议短线交易者关注PCE事件风险。

USD/JPY短线下挫至155.36，源于美联储降息预期升温与BOJ加息押注的双重作用，美元承压而日元强势。ADP就业疲软放大宽松信号，但PCE通胀数据将成为本周关键。若通胀回落，日元或续强至153；反之，美元反弹空间打开。整体看，政策分化将主导2025年下半段走势，投资者需警惕干预风险，短期偏空配置。

    

问：USD/JPY为何短线急挫20点？

    

美联储降息概率升至89%，ADP就业减少3.2万个岗位削弱美元；BOJ加息预期升80%，Ueda言论提振日元。日内美债收益率回落0.15%，空头动能放大成交15%。

    

    

问：BOJ 12月加息概率80%意味着什么？

    

Ueda称将权衡“利弊”，财政大臣Katayama确认政策协调。若加息0.25%，日债收益率或升1.10%，日元结构性走强，USD/JPY目标153.00，逆转carry trade。

    

    

问：美联储降息预期如何影响美元？

    

CME工具显示12月降息25bp概率89%，全年额外100bp宽松。美元指数跌破102，利空USD/JPY；若PCE回落2.6%，周期提前，美元或续弱至100关口。

    

    

问：本周PCE与初请失业金数据关键吗？

    

是。周四初请预期22.5万，高于前值利空美元；周五PCE核心2.6%，降温确认鸽派，推升日元与金价；偏热则逆转预期，支撑USD/JPY反弹至156。

    

    

问：USD/JPY技术面短期趋势如何？

    

熊市主导，跌破155.50支撑，MACD收敛、RSI中性。守住155.00或反弹156；失守测试153。FOREX.com建议短线空头，止损156.30，目标154.65。