摩根士丹利大胆上调英伟达目标价至250美元看好AI芯片Blackwell需求暴增

    

    目标价上调关键信号
    

根据 www.Todayusstock.com 报道，摩根士丹利于12月1日将英伟达(NVDA.O)目标股价从每股235.00美元上调至250.00美元，维持“增持”评级。该调整反映出机构对英伟达在人工智能领域的持续领导力充满信心，尤其是在数据中心芯片需求持续爆发的背景下。英伟达股价当日微涨0.5%，市值逼近3.5万亿美元，凸显市场对该股的长期乐观情绪。

    摩根士丹利分析师乐观论据
    

摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔在最新研报中指出，英伟达的Blackwell芯片系列将于2025年大规模部署，预计将贡献超500亿美元增量收入。摩尔表示：“投资者正处于加码英伟达的绝佳时机，因为AI基础设施投资热潮远未结束。”他强调，尽管H100库存消化加速，但H200和Blackwell的订单积压已达历史峰值，中国市场对H20芯片的需求也超出预期。该机构预计，2026财年英伟达每股收益将达8.50美元，远高于华尔街共识的7.20美元。

    多家机构目标价对比表格
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

机构	最新目标价(美元)	调整前(美元)	评级
摩根士丹利	250	235	增持
瑞银	150	120	买入
高盛	200	170	买入
摩根大通	220	190	增持
平均目标价	205	-	-

    上调背后的三大AI增长动力
    

第一，数据中心需求爆炸。英伟达AI GPU出货量预计2025年翻番，云巨头如亚马逊、谷歌对Blackwell的预订已超产能50%，推动数据中心收入占比升至85%以上。

    

第二，全球AI基础设施扩张。xAI、OpenAI等初创获巨额融资后，首选英伟达生态，摩尔在11月调研中发现，欧洲和中国企业对H20的采购量环比增30%。

    

第三，软件生态壁垒强化。CUDA平台锁定开发者社区，英伟达的Omniverse工具已集成超1000家企业，预计2026年软件收入贡献率达15%。

    英伟达2026年股价展望
    

技术面看，NVDA股价突破240美元后，下一目标位在280美元，MACD指标显示多头动能强劲。但需警惕美联储加息路径与竞争加剧风险，如AMD MI300系列蚕食份额。摩尔补充：“Blackwell的成功将使英伟达估值重塑，2026年PE合理区间为35-40倍。”长期投资者可关注Q1财报，若收入超预期，股价或冲刺300美元大关。

    编辑总结
    

摩根士丹利上调英伟达目标价至250美元，源于Blackwell芯片需求超预期、全球AI投资热潮与软件生态优势等多因素支撑。该调整强化市场对英伟达作为AI核心受益者的共识，尽管短期估值压力存在，但2026年增长潜力仍将驱动股价持续上行。

    【常见问题解答】
    

    

Q1：摩根士丹利为什么上调英伟达目标价至250美元？

    

基于对Blackwell芯片系列2025年部署的乐观预期，该系列预计贡献500亿美元收入，H200订单积压峰值，中国H20需求环比增30%。分析师约瑟夫·摩尔认为，AI基础设施热潮远未结束，英伟达每股收益将超共识7.20美元达8.50美元，推动估值重塑。

    

    

    

Q2：英伟达Blackwell芯片对公司业绩有何影响？

    

Blackwell将取代H100成为主力，性能提升4倍，能效提高30%，云巨头预订超产能50%。摩根士丹利预计，其大规模出货将使2026财年数据中心收入翻番，占总营收85%以上，强化英伟达在AI GPU市场的垄断地位。

    

    

    

Q3：与其他机构相比，摩根士丹利的目标价有何特点？

    

摩根士丹利的250美元目标高于平均205美元，反映其对软件生态与全球需求的更高权重。相比瑞银的150美元更保守，高盛200美元聚焦硬件，而摩根士丹利强调综合增长，评级均为“增持”或“买入”。

    

    

    

Q4：英伟达当前估值是否过高？

    

当前PE约45倍，高于半导体行业平均30倍，但摩根士丹利认为合理区间35-40倍，鉴于AI市场规模2027年达1万亿美元，英伟达市占率超80%，高估值可持续。投资者需关注Q1财报验证Blackwell进度。

    

    

    

Q5：普通投资者如何应对英伟达股价波动？

    

建议分批建仓，目标区间240-280美元，止损设220美元下方。长期持有受益AI红利，可搭配AMD或TSM分散风险。摩根士丹利视其为2026年首选股，预计EPS增长25%，适合风险偏好中高的科技配置。