中国房市突发重磅！中国“标杆房企”爆雷预警拉响 债股齐崩引爆恐慌

FX168财经报社(亚太)讯 美国彭博社周四(11月27日)报道称，在中国万科(China Vanke Co.)提出推迟偿还一只境内债券本金后，中国房地产行业再次遭受打击。该提议导致万科部分债券价格暴跌至创纪录低位，并加剧市场对北京方面是否愿意支持哪怕是规模最大、陷入困境的开发商的担忧。

(截图来源：彭博社)

境内债延期引爆恐慌，美元债与股价齐跌

根据周三深夜提交至上海清算所的一份文件，曾经以销售额计为全国最大开发商的万科，正寻求推迟偿还一只规模20亿元人民币(约2.83亿美元)、原定于12月15日到期的票据本金。万科2027年到期的美元债周四上午下跌17美分，至约23美分，为该债券自2017年发行以来的最低水平。这意味着该债券本周累计跌幅已达60%。

这家开发商出人意料地寻求推迟偿还境内债务，是仍在努力从多年销售下滑以及中国恒大集团(China Evergrande Group)、碧桂园(Country Garden Holdings Co.)等房企大规模违约中恢复的住房行业的又一次挫折。长期以来，万科一直被认为是较为健康的房地产公司之一。

眼下出现了更广泛不安情绪蔓延的早期迹象。其他尚未违约的开发商也正面临压力，其中龙湖集团(Longfor Group Holdings Ltd.)2028年到期的美元债下跌4美分，势将创下逾两年来最大单日跌幅。

“标杆房企若失守，传染效应将巨大”

资产管理公司Forest Capital（香港）有限公司联合创始人李欢(Li Huan)表示：“所有人内心最核心的恐惧很简单。如果像万科这样的标杆房企发生违约，或迫使债权人大幅减记，那么对整个房地产行业和信用市场的传染效应将是巨大的。”

(万科美元债因投资者担忧再起而大跌 来源：彭博社)

公司股价在香港一度暴跌8.5%，创历史新低，使其自9月高点以来的累计跌幅接近40%。彭博中国开发商股票指数下跌1.5%，将跌势延续至连续第五个交易日，为今年5月以来最长连跌纪录。

万科表示，将于12月10日与上述人民币票据持有人召开会议，讨论这一延期偿付提议。

彭博社称，万科突然加剧的债务问题，已成为观察中国对房地产行业立场的关键风向标。房地产多年来一直拖累经济，政策制定者需要在试图重振低迷市场、又不必对单个企业出手救助之间，拿捏微妙的平衡。

万科寻求推迟还款的举动，发生在本周其债券和股票遭遇剧烈抛售之后。

Lucror Analytics Pte.资深信用分析师Leonard Law表示：“如果万科违约，将表明政府支持房地产行业的意愿正在减弱，并会加深行业低迷。这也会让其他房企更难发行债券进行再融资。”

深圳地铁“输血”存变数，短期偿债压力陡增

这家开发商两只将于下月到期的票据此前报价接近面值，显示投资者原本押注这些债务会按时偿付。除了12月15日到期的那只票据外，万科还有一只规模37亿元人民币、将于12月28日到期的票据。

万科第一大股东深圳市地铁集团有限公司(Shenzhen Metro Group Co.)已向这家资金紧张的开发商提供约300亿元人民币贷款，这是关键的资金来源，帮助万科在今年偿还了到期债券。然而，在深圳地铁表态将收紧对万科的借款条件之后，这条“生命线”也随之蒙上阴影——万科是中国最大的房地产企业之一。

深圳信用评级初创公司RatingDog的创始人姚煜表示：“延期的举动令市场非常意外。”姚煜并补充称，来自深圳地铁的支持“突然变得毫无意义”。

根据彭博的测算，截至6月底，万科约有134亿元人民币的境内债券将到期或面临行权赎回。这一规模远高于万科根据与深圳地铁最新协议所能动用的未提取贷款额度。