美国ADP就业数据超预期，古尔斯比警示降息谨慎；Coherent、梯瓦制药与Kenvue领衔美股焦点

    

    美国就业数据超预期
    

根据 www.Todayusstock.com 报道，美国10月ADP就业人数增长4.2万人，为2025年7月以来最大增幅，显著高于市场预期的2.8万人。与此同时，9月就业人数修正为减少2.9万人，较此前的3.2万人小幅改善。该数据表明美国劳动力市场仍保持韧性，企业招聘活动在制造业和服务业中均有温和回升。

    

ADP首席经济学家Nela Richardson表示：“尽管经济增长放缓，但私营部门的用工需求依旧存在，尤其是科技和专业服务行业表现稳健。” 此次就业数据或影响市场对美联储政策路径的预期。

    FOMC官员谨慎言论
    

拥有2025年FOMC投票权的芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）在接受CNBC采访时表示，由于政府关门导致关键通胀数据缺失，他对进一步降息持谨慎态度。古尔斯比强调：“在数据不明的情况下，让我们谨慎一点，放慢脚步。”

    

他指出，劳动力市场有多个私营部门数据来源，但通胀数据严重依赖政府报告。目前，美国劳工统计局已取消发布原定的10月CPI报告，而商务部是否能公布PCE物价指数，将取决于政府关门的持续时间。这使得美联储在下一步政策决策上缺乏关键数据支撑。

    美股整体表现
    

受宏观不确定性及科技股回调影响，美股主要指数全线下跌。截止周四收盘，道琼斯指数累计下跌1.37%，报46,912.3点；标普500指数下跌1.75%，报6,720.32点；纳斯达克指数跌幅最大，累计下跌2.83%，报23,053.99点。

    

分析人士认为，市场担忧通胀数据延迟发布将加大政策预期的不确定性，同时AI及科技股获利回吐，使得风险偏好短线承压。

    Coherent业绩创纪录
    

Coherent (COHR.US)在本财年第一季度交出亮眼业绩。营收达15.8亿美元，同比增长17%，每股收益1.16美元，超出市场预期的1.04美元。AI数据中心需求推动光学网络产品订单创历史新高。

    

公司管理层透露，受限于磷化铟激光器供应，部分订单未能及时交付。为解决这一问题，CEO Anderson宣布将在未来12个月内将磷化铟产能翻倍，在德克萨斯州Sherman及瑞典Jarfalla同步扩建产线。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

指标	当前表现	同比变化
营收	15.8亿美元	17%
每股收益(EPS)	1.16美元	超预期 12美分
订单增长	创纪录	持续增长至2028年

    

分析认为，Coherent的AI相关光学业务具备长期增长潜力，其新6英寸生产线良率高于3英寸工艺，未来有望显著提升利润率。

    梯瓦制药核心品牌推动增长
    

梯瓦制药 (TEVA.US)第三季度营收44.8亿美元，超出预期的43.5亿美元；调整后每股收益0.78美元，超出市场预期的0.66美元。公司多项核心品牌药物保持高速增长：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

产品名称	主要适应症	销售额(亿美元)	同比增长
Austedo	亨廷顿舞蹈症	6.18	38%
Ajovy	偏头痛	1.68	19%
Uzedy	精神分裂症	0.43	24%

    

首席执行官Francis表示，公司在精神类长效注射剂市场具备领先优势，预计2025年相关产品线总营收将达15亿至20亿美元。他补充称，梯瓦已针对潜在贸易关税风险进行布局，整体业绩前景稳定。

    Datadog云业务持续提速
    

Datadog (DDOG.US)第三季度营收8.857亿美元，同比增长28%，超出市场预期的8.528亿美元；调整后每股收益为0.55美元，高于预期的0.45美元。公司预计第四季度营收将达9.12亿至9.16亿美元，远超分析师预期。

    

Datadog首席执行官奥利维尔·波梅尔表示：“我们正在加速推出AI驱动的安全和监控工具，帮助客户在云端实现更高效的AI部署。” 截至季度末，年经常性收入超过10万美元的客户增至4060名，同比增长16%。

    金佰利收购Kenvue案分析
    

金佰利 (KMB.US)宣布以现金加股票的方式收购Kenvue (KVUE.US)，交易总额约487亿美元，为金佰利近十年来最大并购案。此次交易对Kenvue的估值相当于其过去12个月调整后EBITDA的14.3倍。

    

金佰利CEO Mike Hsu称，此次交易是公司转型升级的重要一环，旨在强化高增长品类布局。Kenvue董事会主席Larry Merlo表示，该交易将为股东创造长期价值，合并后企业将成为全球第二大健康与个护产品集团，仅次于宝洁(PG.US)。

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

指标	合并后公司	参考对比
年度净收入	320亿美元	高于联合利华
调整后EBITDA	70亿美元	行业前列
股东持股比例	金佰利54% / Kenvue46%	合并后估算

    

交易预计于2026年下半年完成，仍需获得双方股东及监管机构批准。

    编辑总结
    

整体来看，美国就业数据强劲带动市场对经济韧性的重新评估，而古尔斯比的谨慎表态凸显政策不确定性。美股短期承压，但企业层面亮点频现，Coherent凭借AI光学技术突破实现业绩爆发，梯瓦制药展现稳健盈利能力，Datadog与金佰利-Kenvue合并则反映出科技与消费行业的结构性成长趋势。市场在震荡中孕育新的增长方向。

    常见问题解答
    

    

问1： ADP就业数据上升是否意味着美联储会暂停降息？答： 就业增长反映劳动力市场稳健，但美联储更关注通胀趋势。由于政府关门导致通胀数据缺失，短期内政策方向仍需观察后续数据。

    

问2： 古尔斯比为何强调“放慢脚步”？答： 他认为缺乏核心通胀数据将增加政策失误风险，因此在不确定情况下应保持谨慎，避免过早或过度的政策调整。

    

问3： Coherent的AI光学业务为何如此受关注？答： 因AI数据中心对高速光通信需求激增，公司扩产计划将强化其供应链地位，并可能带动未来利润率持续提升。

    

问4： 梯瓦制药业绩超预期的关键动力是什么？答： 主要来自核心品牌Austedo、Ajovy与Uzedy销售大幅增长，公司对精神类药物市场布局良好，带动整体盈利提升。

    

问5： 金佰利收购Kenvue的意义是什么？答： 此举使金佰利扩大高利润消费健康领域版图，与宝洁竞争格局进一步接近。并购后双方品牌整合有望提升全球市场份额与成本效率。