“大空头”回归！迈克尔·伯里警告AI泡沫：这或是下一个“互联网神话”

FX168财经报社(北美)讯 周三（11月5日），传奇基金经理、“大空头”（The Big Short）原型人物迈克尔·伯里（Michael Burry）重返社交平台X（前Twitter），在沉寂两年后再度发出警告：人工智能（AI）狂潮正演变为一场充满“炒作、投机与过度乐观”的泡沫。

伯里，这位在2000年代中期精准押空美国次贷泡沫、被书籍与电影《大空头》（The Big Short）永载史册的投资人，于上周四以一句意味深长的帖子宣告回归：“有时，我们能看到泡沫；有时，我们能有所作为；但有时，唯一的胜利之道是不参与。”

这句话呼应了经典电影《战争游戏》（WarGames）的台词，片中人工智能超级计算机在反复模拟核战争后发现，无论如何结局都是“共同毁灭”。伯里用此暗喻当前市场的危险性，认为AI板块的狂热或将重演历史灾难。

他随后更新了X的个人头像与简介，写道：“卡珊德拉解封：从误判到混乱，2025年12月发布，敬请期待。”“卡珊德拉”（Cassandra）是希腊神话中能预言真相却永远不被相信的女祭司，这一设定也与伯里自诩“被忽视的先知”形象相符。

AI狂热如旧日泡沫：伯里“星战式”讽刺市场失控

伯里还将X的横幅图改为《星球大战：新希望》（Star Wars: A New Hope）中的一幕——欧比旺·肯诺比（Obi-Wan Kenobi）用“绝地心灵控制术”欺骗帝国士兵，暗示投资者正被AI叙事“催眠”。

他在本周一、基金三季度持仓更新前发帖调侃道：“这些图表不是你要找的。你可以继续做自己的事。”

随后，他附上三张图表，揭示其对AI泡沫的悲观看法：云计算增速放缓 —— 亚马逊（Amazon）与谷歌母公司字母表（Alphabet）的云业务增长锐减，微软（Microsoft）的云业务亦出现轻微放缓；资本开支暴涨 —— 美国科技行业在AI热潮中大举投资，曲线与互联网泡沫及2008年金融危机前夕的支出飙升极为相似；企业循环交易 —— 英伟达（Nvidia）、OpenAI、甲骨文（Oracle）及微软等AI巨头之间形成闭环交易结构，资金在内部循环推高估值。

伯里再次引用“星战”梗，贴出帝国士兵图并配文“继续前进”，并分享了《资本账户》一书中的一段关于互联网泡沫的摘录，提醒投资者“繁荣背后是空置的基础设施与被迫破产的高估值企业”。

两大重仓空头：押注英伟达与帕兰提尔下跌

不仅口头警告，伯里也以实际操作表达悲观立场。根据周一披露的三季度持仓报告，他旗下的对冲基金Scion Asset Management在上季度建立了两笔显著的看跌期权仓位：

押注英伟达（Nvidia）下跌：认沽期权规模为100万股，名义价值约1.87亿美元；

押注帕兰提尔（Palantir）下跌：认沽期权规模为500万股，名义价值约9.12亿美元。

这两笔空头仓位几乎主导了Scion的美股投资组合。整个组合仅包含八只股票，其中四个直接持仓总价值仅为6800万美元。

AJ Bell投资总监拉斯·莫尔德（Russ Mould）指出，伯里显然在以“极度非传统”的方式表达强烈信念——对当前AI泡沫的两大明星股同时建立约10亿美元的空头头寸，“这几乎是以整个投资组合去对赌市场共识”。

市场反应：AI龙头回调，CEO公开回击

周二，英伟达与帕兰提尔股价分别下跌4%与8%。帕兰提尔首席执行官亚历克斯·卡普（Alex Karp）对此公开反击，质疑伯里的逻辑：“为什么要做空正在赚钱的公司？”

目前，英伟达已成为首家市值突破 5万亿美元 的企业，而帕兰提尔的市值在周一收盘时接近 5000亿美元，超过万事达卡（Mastercard）、埃克森美孚（Exxon Mobil）与奈飞（Netflix）。

但莫尔德警告称，这类“高估值与高增长预期”的股票，一旦盈利未达预期，股价将出现剧烈调整风险——尤其当市场杠杆水平创新高、投资者大量使用杠杆ETF时。

“伯里可能会赢得一场辉煌的逆袭，但风险在于，如果AI板块继续在流动性与情绪推动下上涨，而美联储继续降息，他可能会被‘碾压’。”莫尔德补充说。

AI狂潮点燃泡沫之火？资本支出或成导火索

资产管理公司Bustamante Capital创始人丹尼尔·布斯塔曼特（Daniel Bustamante）在接受《商业内幕》（Business Insider）采访时表示，他基本认同伯里的观点：“‘七巨头’（Magnificent Seven）的资本开支已经压制了盈利增长，散户过度拥挤在这些股票中，而融资融券规模创历史新高。现在的市场，就像是‘浸满汽油的木柴’，只需一点火星，就可能引发严重后果。”

【结语】

迈克尔·伯里，这位以“孤胆英雄”姿态闻名的金融异议者，再次在市场狂欢之际敲响警钟。面对AI时代的高估值与资本过热，他的“空头信号”或许不只是警告，也是一面镜子——映照出当今市场对技术叙事的盲目信仰。