黄金升至5000美元的可能性大于跌回3000！眼下的抛售是买入机会？

FX168财经报社(亚太)讯 过去一周黄金价格急跌，但随着美联储预期将下调基准利率，投资者可能正错过以低价买入黄金的机会。市场预计央行在今年年底前还会再降息一次。

专注于贵金属与关键资源的Sprott资产管理公司高级合伙人 Ryan McIntyre 表示，价格回调是不可避免的，但黄金“依然具备长期增长潜力”。“全球信任度持续下降，推动投资者寻找不依赖其他资产或机构的独立资产。”

McIntyre补充说，许多西方国家（尤其是美国）财政状况不稳，高赤字与高债务可能在“主权风险上升”的背景下支撑黄金中长期价格。

周二，12月交割的黄金期货 在纽约商品交易所（Comex）收于3983.10美元，下跌0.9%，连续第三个交易日收低。

根据道琼斯市场数据，自10月20日创下 4359.40美元 的历史收盘纪录以来，金价已下跌近9%。尽管如此，10月迄今黄金仍上涨约3%，年初至今涨幅约 51%。

金价短期下跌属“暂时现象”

道富投资管理全球贵金属策略主管 Aakash Doshi 称，黄金近期下跌是“暂时的”，并预计 3600至3650美元/盎司区间 将形成新的买盘支撑。

市场普遍预期，美联储将在周三再次降息 25个基点。美联储上一次降息是在 9月17日，当时将联邦基金利率下调25个基点至 4%—4.25%。降息次日金价短暂走低，但随后一路反弹，并在 10月20日触及4398美元 的盘中历史新高。

Money Metals Exchange总裁 Stefan Gleason 表示，尽管通胀仍然居高不下，但此次降息将维持“支持黄金的逻辑”，因为较低利率有利于无息资产（如黄金）的吸引力。

“世界仍然对美元的敞口过高，而对黄金的配置不足，”Gleason说，“因此，我们预计黄金价格在消化短期波动后，将在所有法定货币计价中继续上涨。”

道富银行的Doshi表示，预计美联储将在今年年底前再次降息，甚至2026年仍有小幅降息空间，这应该会增强黄金的吸引力。与此同时，“大多数支撑黄金的结构性因素——全球财政债务负担沉重、央行持续增持、政策不确定性以及美国股票/债券相关性的上升——仍然完好无损，共同支持黄金作为‘极端风险对冲’与多元化资产的角色。”

Doshi认为，金价上涨至5000美元的可能性要大于回落至3000美元的可能性，“黄金市场的整体估值已抬升至新台阶”。

投资建议：长期配置10%左右黄金

Sprott的McIntyre建议，若投资者目前对黄金配置不足，应逐步建仓，以避免择时风险。

他认为黄金是“长期战略性投资”，应占投资组合的 10%左右，并需“定期审查与再平衡”，防止比例偏离目标。

更广泛来看，多数策略师建议黄金（含实物与ETF）应占资产组合的 5%至20%。