投资者本周开局心情愉快，美中贸易协议的传闻提振了市场情绪。
再加上人们对未来几天大型科技公司财报的乐观预期、美国经济表现相对健康，以及市场普遍预计美联储将在周三降息，这些因素共同推动标准普尔500指数有望创下今年第35次历史新高。
不过，正如由朱利安·伊曼纽尔领导的Evercore ISI分析师指出的那样，尽管罗素3000指数在2025年上涨了15%，与标准普尔500指数涨幅相当，但指数中仍有48%的成分股今年以来仍处于下跌状态。
根据Evercore的说法，从历史来看，按照当前涨幅，罗素3000指数中下跌股票的比例更可能是35%。
事实上，Evercore测算显示，自4月7日“解放日”后的市场低点以来，罗素3000指数整体反弹了41%，但其中只有27%的成分股较当时上涨不超过10%。更有16%的成分股股价仍低于4月的低点。下表是按行业划分的下跌股票列表。
Screenshot
Evercore表示，这一切“再次强调，股票投资不仅关乎‘股市’，更关乎‘一组股票的市场’”。
这也意味着，年内仍处于亏损状态的股票占比过高，可能使共同基金在10月31日财年结束前的“税收亏损”季节影响力更大。
回顾一下，税收亏损结转是一种税务策略，通过出售亏损股票以抵消资本收益，从而降低税负。需要注意的是，散户的第二轮税收亏损结转主要发生在12月。
显然，这种结转会给表现本就不佳的股票带来额外的下行压力。不过，Evercore指出，这一策略可能会对10月31日之后的市场表现产生明显的正面影响。
Screenshot
Evercore表示，“自1990年以来，每年1月至10月间表现最差的罗素3000指数成分股中最差的20%，在11月有跑赢大盘的趋势，因为额外的抛压减轻了，平均上涨2.7%”。
这一历史趋势因此为交易者提供了获取超额收益的机会。
Evercore筛选了罗素300指数中的“税收亏损策略者”——也就是那些近期相较市场和自身年初至今平均价格表现特别差，但被Evercore评为中性至有吸引力的股票。
这份名单列出了可能适合税收亏损结转，同时在接下来一个月可能跑赢市场的股票。在这份市值排名前20的名单中，包括：联合健康、埃森哲、Adobe、康卡斯特、UPS、ONEOK、塔吉特、卡夫亨氏、Kenvue、通用磨坊、星座品牌、露露柠檬、Gartner、GoDaddy、Centene、国际香精香料公司、陶氏、利安德巴塞尔、Deckers Outdoor和DocuSign。
