西普尼暗盘暴涨75.68%至52港元，黄金手表龙头市场份额超27%

    

    

导读目录

    

    

• 暗盘暴涨75.68%


    

• 中国黄金手表领先品牌


    

• 财务表现强劲


    

• 黄金市场驱动因素


    

• 未来扩张潜力


    

• 编辑总结


    

• 常见问题解答


    

    

暗盘暴涨75.68%

    

根据 www.Todayusstock.com 报道，西普尼（02583.HK）在本周一暗盘交易中强势上扬，涨幅达75.68%，报52.00港元，每手100股，不计手续费，每手获利2240港元。这一惊人表现源于招股价区间27-29.6港元的中位数28.3港元计算，超出市场预期，吸引了大量投资者追捧。公司作为中国黄金手表细分赛道龙头，受益于近期现货黄金价格持续高位运行，进一步放大其上市效应。

    

中国黄金手表领先品牌

    

西普尼是中国黄金表壳手表及黄金表圈手表的专业设计商、制造商和品牌拥有人，其自有品牌“HIPINE（西普尼）”和副品牌“GOLDBEAR（金熊）”聚焦大众市场，目标客户为二三线城市中等收入群体。公司销售渠道以经销网络为主，直销通过自营线上商店补充。同时，通过ODM服务为第三方珠宝品牌提供贴牌生产和加工，客户包括老凤祥、中国珠宝和周大生，已建立长期稳定合作。根据灼识咨询数据，2024年，西普尼在足金贵金属手表和镶足金镶贵金属手表市场份额分别达27.08%和28.96%，稳居行业首位。以下为西普尼与其他珠宝品牌ODM对比：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

品牌	ODM合作年限	市场份额贡献
老凤祥	5年以上	高稳定性
中国珠宝	4年以上	批量加工
周大生	3年以上	创新设计

    

财务表现强劲

    

西普尼财务数据显示出稳健增长态势。2022年至2024年，营业收入分别为3.24亿元、4.45亿元和4.57亿元，净利润从2454.1万元增至4934.8万元。2025年前五个月，收入2.31亿元，净利润4279.7万元。其中，传统手表销售占比从2022年的89.4%降至2025年前五个月的47.9%，反映出公司向多元化产品转型的努力。公司董事长邹晓晨近期在上市路演中表示：“我们将持续深化黄金精密制造技术，抓住女性经济崛起机遇，推动品牌影响力向一线城市扩展。”这一战略性言论凸显了管理层对市场趋势的敏锐把握。以下为近年财务数据对比：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

时期	营业收入（亿元）	净利润（万元）	传统手表占比
2022	3.24	2454.1	89.4%
2023	4.45	5209.9	90.4%
2024	4.57	4934.8	70.7%
2025前五月	2.31	4279.7	47.9%

    

黄金市场驱动因素

    

西普尼的暗盘暴涨与2025年中国黄金首饰市场复苏密切相关。根据CIC《2025年黄金行业蓝皮书》，黄金消费场景从婚庆转向自戴和赠礼，女性经济崛起驱动女性消费者占比达95%，这直接利好西普尼的亲民金表产品。全球钟表市场呈现“科技与奢侈并行”格局，中国市场经济复苏阶段，高端腕表分化加剧，但大众贵金属手表需求强劲。政策层面，央行黄金储备持续增持和消费刺激措施，进一步推升金价高位运行。相比智能手表市场（2024年产量8095.4万只，健康监测需求占比45.48%），西普尼专注贵金属手表细分赛道，避开了科技竞争压力。

    

未来扩张潜力

    

上市后，西普尼拟将募资净额约2.55亿元的40.28%用于产能提升，33.24%优化销售网络和品牌建设，17.11%加强研发。公司计划通过莆田研发中心推动产品迭代，目标到2026年收入突破6亿元。邹晓晨近期强调：“在环保与个性趋势下，我们将推出更多Q弹金表新品，满足年轻消费者需求。”市场预计，随着金价维持高位和线上渠道占比升至63.95%，西普尼的OBM业务将加速增长，市盈率31.62倍估值相对合理。以下为募资用途对比：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

用途	占比	预期效果
产能提升	40.28%	产量翻番
销售&品牌	33.24%	覆盖一线城市
研发加强	17.11%	新品迭代
营运资金	9.37%	流动性保障

    

编辑总结

    

西普尼暗盘暴涨75.68%，报52港元，彰显市场对其黄金手表龙头地位的认可。公司2024年市场份额超27%，财务收入从3.24亿元增至4.57亿元，净利润稳定在4000万元以上。女性经济崛起和自戴消费场景切换驱动行业复苏，募资将聚焦产能与品牌扩张。面对钟表市场科技与奢侈分化，西普尼的亲民贵金属产品具备独特竞争力，预计2026年收入将显著提升，为投资者带来长期价值。

    

常见问题解答

    

    

1. 西普尼暗盘为何暴涨75.68%？

    

西普尼暗盘报52港元，涨幅75.68%，主要受益于招股价中位数28.3港元的低估值起点，叠加现货黄金高位运行和中国黄金消费复苏预期。公司作为足金手表龙头，市场份额27.08%，吸引资金热捧，每手获利2240港元。

    

    

    

2. 西普尼的核心业务模式是什么？

    

西普尼以OBM自有品牌“HIPINE”和“GOLDBEAR”销售黄金手表为主，辅以ODM服务为老凤祥等品牌提供贴牌生产。2024年传统手表收入占比70.7%，经销网络覆盖二三线城市，线上直销补充渠道。

    

    

    

3. 2025年黄金手表市场趋势如何影响公司？

    

2025年黄金首饰市场转向自戴和赠礼，女性消费者占比95%，利好西普尼亲民金表产品。CIC蓝皮书显示，产品工艺迭代加速，公司市场份额28.96%，预计收入受益于消费刺激政策和金价支撑。

    

    

    

4. 西普尼财务增长亮点在哪里？

    

2022-2024年收入复合增长18.7%，净利润从2454万元升至4934万元。2025年前五月净利润4279万元，传统手表占比降至47.9%，显示多元化转型成效，董事长邹晓晨看好女性经济机遇。

    

    

    

5. 投资西普尼存在哪些风险与机遇？

    

机遇在于募资提升产能和品牌，目标2026年收入6亿元；风险包括金价波动和钟表市场分化。估值31.62倍合理，建议关注研发新品和一线城市扩张，以平衡消费电子竞争压力。