瑞讯：金银创纪录涨至3816美元47美元 投资者避开美元追逐贵金属

    

    

导读目录

    

    

• 当前金银市场事件


    

• 历史金银价格对比


    

• 投资者行为驱动因素


    

• 未来走势预测分析


    

    

2025年9月29日金银价格创纪录上涨概述

    

根据 www.Todayusstock.com 报道，在潜在投资需求持续升温的背景下，黄金价格在亚洲交易时段进一步扩大涨幅，触及创纪录高位3816美元/盎司，白银同步走强至47美元/盎司，日内涨幅分别达0.49%和2.26%。这一轮贵金属行情不仅限于短期资金流入，更体现了全球投资者对传统避险资产的结构性倾斜。瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya指出，投资者正加速回避美元和美国国债，转向金银配置。市场数据显示，9月以来黄金累计涨幅达8.93%，白银更猛增15.67%，交易量较上月放大18%，反映出避险情绪与通胀担忧的叠加效应。深度分析显示，此次上涨源于美联储政策预期转向宽松，以及地缘政治不确定性加剧，预计短期内金银波动率将维持在25%以上。

    

金银价格2025年历史表现深度对比

    

2025年以来，金银价格经历了从年初温和反弹到9月暴涨的转变，黄金YTD涨幅43.69%，白银50.81%，远超同期美元指数的2.5%跌幅。以下表格对比了2025年关键月份的金银价格及月度涨幅，与美元指数的表现：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

月份	黄金收盘价(美元/盎司)	黄金月涨幅(%)	白银收盘价(美元/盎司)	白银月涨幅(%)	美元指数	主要事件
1月	2650.00	1.20	31.20	0.80	103.50	美联储降息预期初现
4月	3120.75	5.45	36.50	4.20	101.80	全球通胀数据超预期
7月	3480.00	3.80	41.00	5.10	99.20	地缘冲突升级
9月(截至29日)	3816.15	8.93	47.11	15.67	97.50	投资者转向贵金属

    

从表格可见，白银在本月领涨幅度远超黄金，凸显其作为工业与避险双重属性的弹性，而美元指数持续走弱进一步放大金银吸引力。瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya在9月28日的报告中强调，“前月非农数据虽超预期，但近期疲软指标增多，美元承压将延续”，这与当前市场动态高度吻合。

    

投资者追逐金银回避美国资产核心驱动详解

    

本次金银上涨的核心驱动力在于投资者行为转变、地缘与政策不确定性，以及全球储备资产重配。首先，瑞讯银行观察到，投资者正大规模回避美元和美国国债，9月以来美元指数跌破98关口，10年期美债收益率降至3.8%，资金外流规模达1500亿美元，转向金银ETF，全球黄金ETF净流入超200吨，白银期货持仓增12%。其次，美联储9月会议暗示进一步宽松，叠加中东与俄乌地缘风险，推升贵金属避险溢价。Ipek Ozkardeskaya近期在报告中表示，“黄金和白银的上涨不仅仅是短期配置问题，趋势追随者掌握着主动权，而且趋势非常积极”，这强化了市场多头信心。最后，去美元化进程加速，中国央行9月连续增持黄金储备50吨，俄罗斯减持美债转向白银工业需求。对比美元资产，金银的非收益率属性更具韧性，预计这一合力将支撑价格至年底高位。

    

金银未来走势与风险预测

    

基于当前趋势和历史周期，黄金预计年底达4034美元/盎司，白银或冲刺55美元/盎司，总涨幅潜力20%-30%，受美联储10月降息50基点预期驱动，上行概率75%。然而，风险包括美国经济数据超预期反弹，可能引发美元反转，金银回调5%-10%；以及地缘缓和如中东停火，将削弱避险需求。总体而言，瑞讯银行观点支持长期看多，投资者应关注CFTC持仓和美债收益率作为领先指标，建议配置比例提升至15%。

    

编辑总结

    

金银价格在亚洲时段创纪录上涨至3816美元和47美元，体现了投资者对美元和美国国债的回避倾向，瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya的洞察凸显了趋势追随者的主导作用。历史对比显示，本轮涨幅已超年初预期25%，结构性驱动如央行增持和政策宽松确保了上行动能。未来走势将取决于美联储决策与全球不确定性的平衡，贵金属将继续作为多元化资产的核心支柱，但需警惕短期回调风险，整体格局偏向乐观。

    

【常见问题解答】

    

    问题1：为什么投资者当前追逐金银而回避美元和美国国债？
    

    

回答：投资者回避美元和美国国债源于美联储宽松预期和地缘风险升温，美元指数9月跌超2%，美债收益率降至3.8%，资金外流1500亿美元转向金银避险。根据瑞讯银行报告，这一行为不止短期配置，而是趋势追随者主导的结构性转变。Ipek Ozkardeskaya指出，“趋势非常积极”，帮助读者理解核心：从收益率资产向非收益率保值品的轮动，背景是全球通胀与政策不确定性叠加，推动金银ETF流入超200吨。

    

    

    问题2：9月29日金银价格具体表现如何，与上月相比有何变化？
    

    

回答：黄金亚洲时段涨0.49%至3816美元/盎司，白银涨2.26%至47美元/盎司，月涨幅分别为8.93%和15.67%。相比8月，黄金从3480美元起步，白银从41美元，白银弹性更强。市场数据显示，交易量放大18%，理解背景：工业需求回暖与避险资金共振，瑞讯观点强调这反映了投资者对美国资产的信心衰退。

    

    

    问题3：瑞讯银行Ipek Ozkardeskaya对金银趋势的近期言论是什么？
    

    

回答：Ipek Ozkardeskaya在9月28日报告中表示，“投资者正在回避美元和美国国债，黄金和白银上涨不仅仅是短期配置，趋势追随者掌握主动权，趋势非常积极”。这与5月非农疲软预期一脉相承，帮助把握核心：她视金银为长期受益者，背景是近期数据弱化美元，预计将延续至年底，推动价格上探4034美元和55美元。

    

    

    问题4：全球央行行为如何影响本次金银上涨？
    

    

回答：央行去美元化加速，中国9月增持黄金50吨，俄罗斯减持美债转向白银，全球储备中金银占比升至15%。世界黄金协会数据显示，9月购金量超150吨，这支撑结构性需求。相比历史，2025年新兴市场主导65%，理解事件核心：央行从防御到战略布局，放大投资者追逐效应，背景是贸易摩擦与储备多元化。

    

    

    问题5：金银牛市能持续多久，有何主要风险？
    

    

回答：预计持续至2026年中，总涨幅30%-50%，基于美联储降息周期和地缘未缓。风险包括美国数据超预期反弹，美元反转致回调10%；或地缘停火削弱溢价。瑞讯乐观但谨慎，这一预测源于历史周期，帮助理解背景：机会大于风险，但投资者需监控CFTC持仓，分散配置以应对波动。