<table width="0"><colgroup><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/></colgroup><tbody><tr style="height: 23px;" class="firstRow"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【策略参考】</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="2" colspan="7" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(106, 168, 79); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 255, 255); text-align: center;">短线偏多，建议进场价2028</td></tr><tr style="height: 23px;"></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">止损</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2020</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">目标价</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2040</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">预期获利/手</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">1200美元</td></tr><tr style="height: 36px;"><td rowspan="6" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle;"><img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2024111/1704940159219_lzmts.png"/></td></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 44px;"></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【分析师点评】</td></tr><tr style="height: 87px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; word-break: break-all;">周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。</td></tr><tr style="height: 34px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【今日关注数据及事件】</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">时间</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">重要性</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">数据名称</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国12月CPI年率未季调(%)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国截至1月6日当周初请失业金人数(万)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: bottom;"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 0, 0);">操作建议【仅供参考并非保证获利】，入市謹慎【严守止损及总资金5%轻仓操作原则】</td></tr></tbody></table>

周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。

【现货黄金】操作策略参考-20240111	

【欧股收评】欧股反弹收复三周低点，钢铁股与金融股领涨 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 FX168财经报社(欧洲)讯 周五（9月26日），欧洲股市从三周低点回升，受金融与工业板块走强提振，基准指数基本收于与周初持平的水平。
 泛欧 STOXX 600 指数 上涨 0.8%，全周累计仅上涨 0.07%。西班牙股市表现优于其他地区市场，上涨 1.3%，收于逾一周高位，其他主要股指也均录得正收益。
 德国的 慕尼黑再保险公司（Munich Re） 和法国的 SCOR 带领欧洲保险股反弹 2.1%，结束三连跌。
 建筑与材料板块上涨 1.1%，其中爱尔兰的 金斯潘集团（Kingspan） 上涨 1.2%，此前 花旗集团（Citigroup） 上调了其目标价。
 德国财经日报《商报（Handelsblatt）》报道称，欧盟委员会（European Commission） 计划对中国钢铁及相关产品征收 25% 至 50% 的关税后，钢铁股走高。全球第二大钢铁制造商 安赛乐米塔尔（ArcelorMittal） 上涨 2.6%，阿佩朗（Aperam） 上涨 2.2%，德国的 蒂森克虏伯（Thyssenkrupp） 上涨 3.5%，萨尔茨吉特钢铁（Salzgitter） 大涨 5.2%。
 关税焦点再起
 医疗保健板块在早盘下跌后收平。此前，美国总统 唐纳德·特朗普（Donald Trump） 宣布新一轮惩罚性关税，其中包括对品牌药品征收 100% 的进口关税。
 “这已经被市场消化了，”巴黎 爱德蒙·德·罗斯柴尔德资产管理公司（Edmond de Rothschild Asset Management） 的多资产与投资组合经理 纳比尔·米拉利（Nabil Milali） 表示，“许多投资者预期会有此类关税，这在一定程度上已经反映在医疗保健板块的估值中。”
 今年以来，该板块在欧洲表现最差，减肥药巨头 诺和诺德（Novo Nordisk） 的大幅下跌是主要拖累之一。
 特朗普还宣布对重型卡车征收 25% 关税，导致 戴姆勒卡车（Daimler Truck） 和 特拉顿集团（Traton） 股价均下跌逾 2%。
 与此同时，美国通胀数据符合预期，缓解了市场对持续物价压力可能迫使 美联储（Federal Reserve） 延迟降息的担忧。市场原本押注今年将有激进的宽松举措，但经济数据的韧性削弱了乐观情绪。根据 LSEG 数据，交易员目前预计到 12 月的降息幅度约为 39 个基点，较此前超过 40 个基点的押注略有回落。
 英国洲际酒店集团（InterContinental Hotels Group） 上涨 4%，此前 摩根大通（JPMorgan） 将其评级从“减持”两级上调至“增持”。
 意大利时尚集团布鲁奈罗·库奇内利（Brunello Cucinelli） 延续周四的跌势，再度下跌 1.7%，此前遭到空头机构 Morpheus Research 报告冲击。
 德国汉莎航空（Lufthansa） 上涨 1.6%，此前路透社报道称该公司预计将在周一宣布裁员数千人。
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FX168财经报社(欧洲)讯 周五（9月26日），欧洲股市从三周低点回升，受金融与工业板块走强提振，基准指数基本收于与周初持平的水平。泛欧 STOXX 600 指数 上涨 0.8%，全周累计仅上涨 0.07%。西班牙股市表现优于其...

【欧股收评】欧股反弹收复三周低点，钢铁股与金融股领涨

娃哈哈宗氏家族百亿遗产案再起波澜：香港高院驳回宗馥莉上诉许可 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 据最新消息，9月26日，香港高等法院在官网公布文件，正式驳回宗馥莉及相关被告提出的上诉许可申请。这起涉及宗庆后家族巨额财富的纠纷，自今年夏天以来一直备受外界关注。
 
 判决书显示，被告方于8月15日提交上诉许可申请，原告宗继昌、宗婕莉、宗继盛三人于9月1日递交反对意见，被告随后在9月8日再次提交答辩。然而，香港高院法官最终认为被告的上诉理由难以成立，裁定驳回许可申请。
 
 不过，判决中也出现了另一值得注意的变化——香港高院同意暂时搁置此前针对宗馥莉的“披露令”。这一命令原本要求宗馥莉提供汇丰银行账户余额及资金流向等信息，以确保资产冻结措施落实。但如今，法院允许宗馥莉在等待向上诉法院进一步申请期间暂不履行该披露义务。
 
 换句话说，宗馥莉的上诉路并未完全断绝，但她仍处于巨大法律压力之下。
 
 事实上，早在8月1日，该案件已有重要判决公布。当时的文件披露，宗庆后在生前确立了三项境外信托，总规模高达21亿美元，分别指定三名子女宗继昌、宗婕莉、宗继盛及其后代作为受益人。
 
 信托资金存放在香港汇丰银行，以固定收益投资为主，禁止动用本金，只分配利息收益。初期由宗馥莉通过私人信托公司（PTC）模式代为管理，但随着信托过渡至专业受托人阶段，她将完全退出管理，未来由“宗氏三兄妹”负责。
 
 原告三人正是基于这一信托安排，要求法院禁止宗馥莉动用涉案账户资金，并提供自去年2月以来的完整资金记录。
 
 除了香港法律战，案件在杭州中院的审理进展也备受关注。宗氏三兄妹方面不断向相关部门施压，要求尽快开庭。娃哈哈集团此前也强调，当前诉讼并不涉及公司股权，其29.4%的股权继承已通过遗嘱公证，由宗馥莉独自继承并完成工商登记。
 
 然而，宗馥莉所面临的挑战并未减轻。近期网络上流传的一份内部通知显示，娃哈哈公司计划在2026年销售年度启用新品牌“娃小宗”，以应对潜在的品牌使用权纠纷。通知同时提醒销售团队，要关注经销商对新品牌的接受度，并做好沟通。
 
 业内人士认为，宗馥莉不仅要在法院中应对宗氏三兄妹的法律诉讼，还必须在企业运营中处理品牌商标、渠道信任以及市场接受度等复杂问题。遗产分配、家族信托、品牌更替三大因素交织，使得她的改革计划充满不确定性。
 
 未来，宗馥莉若要稳住“接班人”的位置，不仅需要法律上的突破，也需要在商业策略上争取更多经销商与市场的支持。
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据最新消息，9月26日，香港高等法院在官网公布文件，正式驳回宗馥莉及相关被告提出的上诉许可申请。这起涉及宗庆后家族巨额财富的纠纷，自今年夏天以来一直备受外界关注。判决书显示，被告方于8月15日提交上诉许...

娃哈哈宗氏家族百亿遗产案再起波澜：香港高院驳回宗馥莉上诉许可

Medline计划50亿美元IPO 有望成为2025年美国最大规模上市交易 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025926/1758903476090_ecbet.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>事件背景</li> 
 <li>IPO计划及融资规模</li> 
 <li>承销机构及估值</li> 
 <li>公司概况与财务表现</li> 
 <li>市场背景及意义</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 事件背景 
 根据 www.Todayusstock.com 报道，医疗用品制造商Medline正考虑最快于10月底提交首次公开募股(IPO)申请。若顺利推进，这次IPO有望成为2025年美国规模最大的上市交易，吸引投资者和市场广泛关注。 
 IPO计划及融资规模 
 知情人士透露，Medline计划通过IPO募集约50亿美元。此次募资若完成，将超过今年1月Venture Global的17.5亿美元IPO，成为年内最大IPO交易。公司此前在去年12月已以保密形式提交上市备案，最快可能在11月完成挂牌。 
 承销机构及估值 
 高盛集团(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)为此次IPO主承销商。其他参与承销机构包括摩根大通(J.P. Morgan)、美国银行(Bank of America)等。知情人士预计，Medline估值可能最高达500亿美元。 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>承销机构</th> 
 <th>角色</th> 
 <th>备注</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>高盛集团</td> 
 <td>主承销商</td> 
 <td>牵头发行及定价</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>摩根士丹利</td> 
 <td>主承销商</td> 
 <td>协助发行与市场推广</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>摩根大通 / 美国银行</td> 
 <td>承销商</td> 
 <td>参与发行支持</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 公司概况与财务表现 
 Medline总部位于伊利诺伊州诺斯菲尔德，主要生产医院及医疗机构使用的医疗用品，包括手套、手术衣、检查床等。公司在全球拥有超过4.3万名员工，2024年净销售额约为255亿美元。值得注意的是，2021年黑石集团、凯雷集团等私募机构对Medline发起的340亿美元杠杆收购曾是全球史上规模最大的私募交易之一。 
 市场背景及意义 
 目前美股基准指数接近历史高点，市场波动性处于低位。2025年以来，美国IPO(不含空白支票公司)已募资320亿美元，略低于疫情前十年同期平均水平，但已远超2024年全年募资总额。若Medline此次IPO顺利完成，将在资本市场产生重大影响，并对医疗用品行业及私募基金退出策略提供重要示范。 
 编辑总结 
 Medline拟进行50亿美元IPO，有望成为2025年美国最大规模上市交易。这不仅体现了医疗用品行业的资金吸引力，也为私募投资机构提供了退出路径。随着高盛、摩根士丹利等主承销商加入，以及美国市场相对低波动性背景下的投资热情，Medline上市成功将对美股IPO市场和医疗用品行业产生深远影响。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问1：Medline此次IPO计划募集多少资金？答：据知情人士透露，Medline计划通过IPO募集约50亿美元，这将超过2025年迄今美股的其他IPO规模，并可能成为年度最大IPO。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问2：Medline的估值是多少？答：市场预计此次IPO估值可能高达500亿美元，显示投资者对公司业务前景及行业潜力的高度认可。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问3：哪些机构参与此次IPO承销？答：高盛集团和摩根士丹利为主承销商，摩根大通、美国银行等机构也参与承销，协助发行和市场推广。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问4：Medline的主要业务和市场表现如何？答：Medline主要生产医疗用品，如手套、手术衣和检查床等。公司在全球拥有超过4.3万名员工，2024年净销售额约为255亿美元，长期财务稳健，具备较强市场竞争力。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问5：此次IPO对市场和投资者有何意义？答：Medline IPO不仅为投资者提供了参与大型医疗用品上市机会，也为私募机构提供退出路径，有助于美股IPO市场活跃度提升，并对医疗用品行业资本配置和未来投资产生示范效应。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
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导读目录 事件背景 IPO计划及融资规模 承销机构及估值 公司概况与财务表现 市场背景及意义 编辑总结 常见问题解答 事件背景 根据 www.Todayusstock.com 报道，医疗用品制造商Medline正考虑最快于10月底...

Medline计划50亿美元IPO 有望成为2025年美国最大规模上市交易

美股三连跌叠加美元强势 甲骨文重挫5% 特斯拉跌超4% OKLO大跌9% 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025926/1758903472793_vield.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>美股走势与主要指数表现</li> 
 <li>宏观经济与美联储政策预期</li> 
 <li>加密货币与相关概念股动向</li> 
 <li>大宗商品与贵金属市场表现</li> 
 <li>欧洲股市与板块分化</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 美股走势与主要指数表现 
 根据 www.Todayusstock.com 报道，周四美股三大指数连续第三日下跌，创下一个月以来最长连跌纪录。标普500指数收跌0.50%，道琼斯工业指数下挫0.38%，纳指同样下跌0.50%。同时，罗素2000指数跌幅接近1%，显示中小盘股承压。 
 在个股层面，甲骨文大跌超过5%，主要因市场担忧其云业务增速放缓；特斯拉收跌4.38%，反映电动车需求前景不确定；核电龙头OKLO大跌9%，此前高盛研报指出公司估值偏高，引发获利回吐。 
 下表对比了主要指数表现： 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>指数</th> 
 <th>收盘点位</th> 
 <th>涨跌幅</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>标普500</td> 
 <td>6604.72</td> 
 <td>-0.50%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>道琼斯</td> 
 <td>45947.32</td> 
 <td>-0.38%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>纳斯达克</td> 
 <td>22384.698</td> 
 <td>-0.50%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>纳斯达克100</td> 
 <td>24397.311</td> 
 <td>-0.43%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>罗素2000</td> 
 <td>2411.041</td> 
 <td>-0.98%</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 宏观经济与美联储政策预期 
 美国第二季度GDP增速上修至3.8%，同时首申失业金人数降至21.8万人，创7月以来最低水平。这些数据强化了美国经济韧性，也让美联储未来降息预期再度降温。 
 市场观察人士认为，短期利率市场对10月降息预期明显减弱，2年期美债收益率上升4.5基点，美元持续走强，美元兑日元逼近150关口。芝加哥联储主席古尔斯比近期表示：“在经济数据保持强劲的情况下，货币政策调整需要谨慎，过早宽松可能带来风险。” 
 加密货币与相关概念股动向 
 比特币跌破11万美元，日内下跌约3.62%；以太坊一度重挫超过7%至3823美元，创七周新低；Solana则连续六日下跌，总跌幅逾7%。受此影响，加密货币相关概念股承压，Coinbase下跌4.69%，Cipher Mining更是大跌超17%。 
 下表对比加密货币及相关概念股表现： 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>资产/公司</th> 
 <th>价格/收盘点位</th> 
 <th>跌幅</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>比特币</td> 
 <td>约109,800美元</td> 
 <td>-3.62%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>以太坊</td> 
 <td>3823美元</td> 
 <td>-7.00%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>Solana</td> 
 <td>连续六日下跌</td> 
 <td>-7.20%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>Coinbase</td> 
 <td>收盘下跌</td> 
 <td>-4.69%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>Cipher Mining</td> 
 <td>收盘下跌</td> 
 <td>-17.00%</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 大宗商品与贵金属市场表现 
 大宗商品市场走势分化。现货白银突破45美元关口，创十四年来新高；现货黄金则宽幅震荡；伦铜一度触及10457美元/吨，为2024年5月以来最高水平。能源方面，美油在盘中低位反弹，一度较日低上涨近2%。 
 欧洲股市与板块分化 
 欧洲股市同样承压，STOXX 600指数收跌0.66%，德国DAX 30指数下跌0.56%，法国CAC 40指数跌0.41%。意大利奢侈品牌布鲁内诺库奇內利股价暴跌17.28%，成为当日跌幅最大的成分股。德意志银行、赛峰和阿迪达斯等蓝筹股亦录得2%左右跌幅。 
 下表对比欧洲主要指数表现： 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>指数</th> 
 <th>收盘点位</th> 
 <th>涨跌幅</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>STOXX 600</td> 
 <td>550.22</td> 
 <td>-0.66%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>欧元区STOXX 50</td> 
 <td>5444.89</td> 
 <td>-0.36%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>德国DAX 30</td> 
 <td>23534.83</td> 
 <td>-0.56%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>法国CAC 40</td> 
 <td>7795.42</td> 
 <td>-0.41%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>英国富时100</td> 
 <td>9213.98</td> 
 <td>-0.39%</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 编辑总结 
 综合来看，强劲的美国宏观数据推高了美债收益率与美元指数，从而压制了美股估值修复的空间。科技巨头与成长股承压明显，甲骨文与特斯拉的下跌凸显市场对业绩与估值的担忧。与此同时，加密货币市场大幅调整，进一步加剧市场避险情绪。欧洲市场则因个股和行业层面的分化出现明显波动，尤其是奢侈品板块的深度下挫。整体市场氛围偏向谨慎，未来仍需密切关注美联储政策走向与宏观数据变化。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问1： 为什么美股会出现三连跌？答： 主要原因是美国GDP和就业数据超预期，导致市场对美联储降息预期降温，利率走高压制了科技股和成长股估值。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问2： 甲骨文和特斯拉股价下跌的核心因素是什么？答： 甲骨文因云业务增长放缓而承压，特斯拉则受制于电动车需求不确定和成本压力，投资者对其短期前景持谨慎态度。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问3： 加密货币市场为何大幅回调？答： 美元走强和美债收益率上升削弱了风险资产吸引力，加之市场对监管环境担忧，导致比特币、以太坊等数字货币承压。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问4： 白银为何能创十四年来新高？答： 白银兼具避险与工业属性，在美元走强背景下仍上涨，主要因市场对工业需求预期改善，以及贵金属整体资金流入。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问5： 欧洲股市下跌的核心驱动因素是什么？答： 欧洲市场受全球避险情绪影响，同时个别龙头企业如布鲁内诺库奇內利暴跌拖累整体指数，金融与奢侈品板块表现尤为低迷。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
 </div> 
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导读目录 美股走势与主要指数表现 宏观经济与美联储政策预期 加密货币与相关概念股动向 大宗商品与贵金属市场表现 欧洲股市与板块分化 编辑总结 常见问题解答 美股走势与主要指数表现 根据 www.Todayuss...

美股三连跌叠加美元强势 甲骨文重挫5% 特斯拉跌超4% OKLO大跌9%

美股芯片股与加密股承压 鲍威尔警告高估值与政府关门风险打击信心 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025926/1758903474480_otfzk.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>芯片股与加密股集体下挫</li> 
 <li>政府关门风险升温</li> 
 <li>参议院加密资产税收听证会</li> 
 <li>宏观数据与美联储政策前景</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 芯片股与加密股集体下挫 
 北京时间9月25日晚间，美股三大指数集体走低，纳斯达克指数一度下跌超过1%，费城半导体指数下挫超2%。芯片巨头如Arm、博通、台积电ADR、安森美半导体、美光科技、高通均跌幅超过2%。分析人士指出，投资者开始重新评估甲骨文、英伟达与OpenAI之间的合作模式。这一“循环关系”包括：OpenAI购买甲骨文云服务，甲骨文采购英伟达GPU，而英伟达又对OpenAI加大投资，市场担忧该模式存在潜在估值风险。 
 与此同时，美联储主席鲍威尔近日强调，美股整体估值水平偏高，市场已出现“恐高”情绪。加之美国政府潜在关门风险加剧，投资者对风险资产的兴趣显著减弱。加密货币板块同样承压，Coinbase、Circle均跌超2%，受累于以太坊价格暴跌及市场避险情绪升温。 
 政府关门风险升温 
 市场另一大担忧来自于美国政府财政僵局。若两党未能在9月30日前达成协议，政府将在10月1日凌晨正式关门。目前，共和党坚持七周临时支出法案，而总统特朗普已取消与民主党领导人的会晤。双方尚未安排新的谈判。 
 据Polymarket平台数据，押注“2025年美国政府关门”的概率已升至76%，10月1日前关门的概率为63%。美国银行经济学家Stephen Juneau警告，随着截止日期临近，政府停摆的可能性正显著增加。最新迹象显示，行政管理和预算办公室（OMB）已要求联邦机构准备潜在裁员预案，加剧了华盛顿的政治紧张局势。 
 参议院加密资产税收听证会 
 美国参议院财政委员会宣布，将于10月1日举行关于数字资产税收的公开听证会，地点设在德克森参议院办公大楼，并将进行直播。参议院财政委员会主席Mike Crapo表示，此举旨在推动数字资产监管的透明化。 
 证人名单包括：Coin Center政策主管Jason Somensatto、ASKramer律师事务所创始成员Andrea S. Kramer、Coinbase全球税务副总裁Lawrence Zlatkin、美国注册会计师协会数字资产税务工作组主席Annette Nellen。值得注意的是，参议员Cynthia Lummis今年7月提出了更新加密税法的法案，支持设立“小额免税”机制，特朗普政府也曾表态支持相关政策。 
 宏观数据与美联储政策前景 
 最新公布的宏观数据进一步加大了市场波动。美国二季度GDP年化季环比终值被上修至3.8%，高于预期的3.3%；核心PCE物价指数升至2.6%，同样高于预期。这表明通胀压力仍然顽固，或限制美联储未来的降息空间。 
 具体数据显示，个人消费支出是GDP上修的主要动力，对整体增长贡献1.68个百分点，几乎占到总增幅的一半。华尔街机构分析称，这份报告或迫使美联储在未来降息时更加谨慎。亚特兰大联储主席博斯蒂克直言，他对通胀高于目标的担忧超过就业风险，因此暂不支持在10月继续降息。 
 此外，美国劳工部公布，截至9月20日当周，初请失业金人数降至21.8万人，为7月以来最低。这一数字低于市场预期，表明就业市场仍具韧性。 
 编辑总结 
 整体来看，市场正处于高估值担忧、政府停摆风险、强劲宏观数据与美联储政策不确定性的多重交织下。芯片股与加密股大跌反映出投资者情绪转弱，而参议院即将召开的加密税收听证会则显示出监管环境趋紧。未来关键看点将是即将公布的PCE数据，这将直接决定美联储的政策路径。投资者在当前环境下需保持谨慎，关注政策与数据的双重信号。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 Q1：为什么芯片股与加密股会同时大跌？A1：两大板块都属于高风险、高估值的成长性资产，对利率和政策预期极为敏感。鲍威尔的高估值警告叠加宏观数据强劲，使投资者担心流动性收紧，从而引发抛售。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q2：政府关门会对金融市场造成什么影响？A2：政府关门将导致联邦机构停摆，部分支出延迟，甚至影响经济增长预期。市场往往将其解读为不确定性风险，从而压制股市和投资者信心。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q3：参议院的加密资产听证会为何受到关注？A3：此次听证会可能推动新的税收规则出台，涉及Coinbase等大型交易平台的合规压力。若税收政策趋严，将影响加密行业的发展路径和市场情绪。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q4：GDP与PCE数据上修意味着什么？A4：GDP上修表明美国经济依旧稳健，消费支出强劲。而PCE数据高于预期则凸显通胀压力仍在，可能限制美联储快速降息的空间。这对黄金、股票等风险资产均构成影响。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q5：投资者当前应采取怎样的策略？A5：在宏观不确定性升温的背景下，谨慎策略更为适合。可适度降低高估值板块的持仓，关注美联储后续讲话和通胀数据。同时，可配置部分避险资产以平衡风险。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
 </div> 
 <div id="ContentText_01"></div> 
  
</div> 
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美股芯片股与加密股承压 鲍威尔警告高估值与政府关门风险打击信心

英特尔CEO陈立武寻求与台积电苹果合作以增强美国半导体竞争力 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025926/1758903475547_wwkww.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>事件背景</li> 
 <li>美国政府支持英特尔</li> 
 <li>投资与合作伙伴关系</li> 
 <li>财务表现及融资需求</li> 
 <li>战略重点：设计与制造分离</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 事件背景 
 根据 www.Todayusstock.com 报道，美东时间9月25日，华尔街日报报道称，英特尔已与台积电接洽，商讨投资或制造合作事宜。在美国政府收购英特尔10%股份后，首席执行官陈立武正寻求与苹果、台积电等建立投资与制造合作伙伴关系，以重振公司在全球半导体市场的地位。 
 美国政府支持英特尔 
 特朗普政府积极推动英特尔重振，商务部长霍华德·卢特尼克及其他官员多次敦促科技公司加强与英特尔合作。英特尔曾长期是全球最大半导体公司，但近年来被台积电等竞争对手超越。 
 投资与合作伙伴关系 
 今年8月，日本软银集团向英特尔投资20亿美元，而全球市值最高的公司英伟达（Nvidia）也于本月初投资50亿美元。软银CEO孙正义和英伟达CEO黄仁勋均支持政府技术议程，包括增强国内半导体制造能力及推动人工智能所需的数据中心建设。 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>投资方</th> 
 <th>投资金额</th> 
 <th>支持目标</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>日本软银集团</td> 
 <td>20亿美元</td> 
 <td>增强美国半导体制造能力</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>英伟达（Nvidia）</td> 
 <td>50亿美元</td> 
 <td>推动AI数据中心建设</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 财务表现及融资需求 
 尽管2025年上半年亏损37亿美元，英特尔仍可能寻求私募股权和机构投资者提供额外融资。陈立武强调国家安全优先，确保公司在发展过程中保持资金和战略灵活性。 
 战略重点：设计与制造分离 
 陈立武坚持“设计与制造分离”原则，在设计与制造业务之间建立防火墙，鼓励客户自行设计芯片并委托英特尔生产。此策略既维护客户自主权，也帮助英特尔在技术和国家安全层面保持竞争优势。 
 编辑总结 
 整体来看，英特尔正通过政府支持、国际投资与战略合作来重塑其全球半导体领导地位。陈立武强调设计与制造分离，既符合客户需求，也体现国家安全考虑。未来，英特尔与台积电、苹果及其他科技公司的合作，将对美国半导体自主能力和全球市场竞争格局产生深远影响。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问1：英特尔为何寻求与台积电和苹果合作？答：主要目的是增强其在全球半导体市场的竞争力，同时利用合作伙伴的技术与生产能力，加快产品创新并稳定供应链。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问2：美国政府如何支持英特尔？答：美国政府通过收购10%股份、政策支持和高层官员推动合作，为英特尔提供资金及战略支持，帮助公司重振在半导体市场的地位。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问3：投资方对英特尔的支持有何战略意义？答：软银与英伟达的投资不仅提供资金，还与政府技术议程一致，支持国内半导体制造能力提升和人工智能产业发展。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问4：英特尔上半年亏损37亿美元意味着什么？答：这表明公司在短期财务上仍面临压力，但战略合作与投资可能弥补资金缺口，并助力长期市场恢复与增长。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问5：设计与制造分离战略的优势是什么？答：分离策略允许客户自主设计芯片，英特尔专注制造，提升灵活性和效率，同时强化国家安全与技术保密，减少潜在竞争冲突。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
 </div> 
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英特尔CEO陈立武寻求与台积电苹果合作以增强美国半导体竞争力

美联储前主席联手前财政部长敦促最高法院阻止特朗普解雇丽莎·库克 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025926/1758903475019_rdatr.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>事件背景</li> 
 <li>美联储独立性的重要性</li> 
 <li>重量级美国前高官支持库克</li> 
 <li>丽莎·库克案件进展</li> 
 <li>库克律师的法律主张</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 事件背景 
 根据 www.Todayusstock.com 报道，周四，美联储前主席及多位前美国财政部长、前白宫经济顾问和经济学家共同敦促美国最高法院，不允许总统特朗普解雇美联储理事丽莎·库克。他们在提交的意见书中指出，如果在库克对免职提出挑战期间就允许总统采取行动，将削弱公众对美联储的信任，并危及稳定物价、增加就业及调节长期利率的政策目标。 
 美联储独立性的重要性 
 上述前官员在意见书中强调，美联储独立性直接关系到美国经济稳定。基于数十年的宏观经济研究，学界广泛共识认为：中央银行的独立性越高，其在保持低通胀和最大就业目标方面的表现越优。 
 他们指出，如果公众和金融市场相信美联储足够独立，行为将符合这一预期，从而带来低通胀和更低长期利率。相反，政治干预可能导致通胀上升、失业增加和长期利率不稳定。 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>指标</th> 
 <th>独立美联储</th> 
 <th>受政治干预美联储</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>通胀稳定性</td> 
 <td>较高</td> 
 <td>较低</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>长期利率</td> 
 <td>较低</td> 
 <td>波动大</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>公众信任</td> 
 <td>高</td> 
 <td>低</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>就业政策效果</td> 
 <td>稳健</td> 
 <td>受限</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 重量级美国前高官支持库克 
 支持库克的前美国高级官员包括：前美联储主席格林斯潘、伯南克、耶伦；前财政部长鲁宾、萨默斯、保尔森、卢、盖特纳；前白宫经济顾问委员会主席格伦·哈伯德、格里高利·曼昆等。这些官员表示，如果允许在诉讼期间解雇库克，将破坏美联储独立性及其货币政策的公信力。 
 前美联储副主席Alan Blinder指出：“学界、前官员及商界对这一问题有着强烈两党共识：摧毁美联储的独立性——在这个时点解雇库克——是一个极其糟糕的主意。” 
 丽莎·库克案件进展 
 库克被指控在2021年申请抵押贷款时，将密歇根和乔治亚州房产虚报为主要居所以获得优惠贷款。她否认存在抵押贷款欺诈行为。美国司法部已请求最高法院允许总统在上诉期间解雇库克，但下级法院裁定她诉讼“极有可能成功”，禁止解职执行。 
 特朗普曾抱怨美联储未按其意愿降息。上周，美联储下调基准隔夜利率0.25个百分点。目前最高法院尚未就特朗普请求作出裁决，而案件核心是总统是否拥有《联邦储备法》规定的“正当理由”来解雇库克。 
 库克律师的法律主张 
 库克的律师提交文件指出，总统申请违背既有判例和长期惯例，援引的行为指控未经证实，且发生在上任前。律师强调：“总统解雇库克理事的权力必须受到有意义限制，否则任何总统都可凭任何不当指控解雇理事，这并非国会所设想的制度。” 
 律师进一步表示，最高法院很可能裁定，库克有权在被解职前获得通知、听证和司法审查，《联邦储备法》的“正当理由”标准提供有效保护。 
 编辑总结 
 综合来看，此事件凸显美国货币政策面临的政治风险。前官员的联合表态表明，美联储独立性不仅对国内经济稳定至关重要，也影响全球金融市场的信心。特朗普若在诉讼未决情况下解雇库克，将带来政治干预的负面信号，可能导致长期利率波动、通胀上升及市场不确定性增加。案件最终裁决将成为衡量美国央行制度性独立性的重要标志。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问1：特朗普是否可以在库克诉讼未决时解雇她？答：目前下级法院已禁止执行解职令，库克的律师强调总统需依据《联邦储备法》的“正当理由”行事，最高法院尚未作出最终裁决。因此，特朗普在诉讼未决时解雇库克的法律基础存在重大争议。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问2：美联储独立性为什么重要？答：独立的美联储能更有效地控制通胀、维持低利率和稳定就业。政治干预可能导致短期政策偏差，引发长期经济波动。公众和市场信任美联储独立性是货币政策预期管理的核心。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问3：前官员为何共同支持库克？答：他们认为解雇库克将削弱美联储独立性，带来通胀和利率不稳风险，并破坏公众信任。支持者包括前美联储主席、财政部长及经济学家，跨越两党，显示高度共识。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问4：库克被指控什么行为？答：她被指控在2021年申请抵押贷款时虚报房产为主要居所，以获取优惠贷款条件。库克否认欺诈行为，并在下级法院胜诉暂缓执行解职令。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问5：案件最终影响可能是什么？答：最高法院裁决将决定美联储理事是否受总统短期政治影响，同时影响公众对货币政策独立性的信心。裁决结果可能成为评估美国央行制度性独立性的标杆，对全球金融市场有深远影响。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
 </div> 
 <div id="ContentText_01"></div> 
  
</div> 
<div class="Copyright_Notice"> 
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美联储前主席联手前财政部长敦促最高法院阻止特朗普解雇丽莎·库克

现货黄金在3748美元/盎司徘徊 美元走强与避险需求激烈博弈 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025926/1758903473600_kkjji.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>经济数据与美元的拉锯</li> 
 <li>避险买盘与地缘局势</li> 
 <li>PCE通胀数据的关键考验</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 经济数据与美元的拉锯 
 根据 www.Todayusstock.com 报道，近期美国经济数据表现强劲，成为黄金市场最直接的压力来源。本周，美国第二季度GDP由3.3%上修至3.8%，显示出经济韧性。同时，初请失业金人数降至21.8万人，远低于预期的23.5万人。这些数据被市场视为“鹰派信号”，强化了美联储可能放缓降息甚至暂缓的判断。 
 美元指数在数据公布后迅速攀升至三周高点，直接压制了黄金。数据显示，现货黄金周四一度跌至3722美元/盎司，随后回升至3749.18美元/盎司收盘。与此同时，芝商所FedWatch工具显示，市场对10月降息25个基点的预期从90%下降至85%。 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>指标</th> 
 <th>预期</th> 
 <th>实际</th> 
 <th>市场反应</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>美国二季度GDP</td> 
 <td>3.3%</td> 
 <td>3.8%</td> 
 <td>美元走强，黄金承压</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>初请失业金人数</td> 
 <td>23.5万</td> 
 <td>21.8万</td> 
 <td>利空黄金，支撑美元</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>黄金盘中低点</td> 
 <td>-</td> 
 <td>3722美元/盎司</td> 
 <td>跌后快速反弹</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 避险买盘与地缘局势 
 尽管美元走强，但地缘政治风险和避险需求为黄金提供了支撑。近期，中东局势升级，以色列在飞往美国途中下令对也门目标发动空袭，俄乌冲突亦有加剧迹象。欧洲外交官更是表态，北约已准备好回应俄罗斯的军事挑衅。 
 Zaner Metals副总裁Peter Grant表示，经济数据虽偏鹰派，但不足以完全扭转降息预期。在这种环境下，市场中大量资金选择在黄金下跌时入场，体现出强烈的“逢低买盘”与“避险买盘”。 
 此外，美国政府可能的停摆风险也增加了市场不确定性，进一步推升了黄金的避险属性。 
 PCE通胀数据的关键考验 
 市场的焦点集中在即将公布的美国8月核心PCE物价指数。这一数据是美联储最关注的通胀指标，将成为决定未来利率路径的关键因素。市场预期，PCE环比上升0.3%，同比上升2.7%。 
 若数据高于预期，将强化“美联储需长期维持高利率”的论调，推动美元上涨，并对黄金形成压制。若数据低于或符合预期，则会巩固市场的降息预期，为黄金突破当前震荡区间提供动能。 
 编辑总结 
 总体来看，黄金正处于美元走强与避险需求之间的跷跷板中央。一方面，美国经济数据向好增加了美联储谨慎降息的可能性；另一方面，国际局势紧张和政策不确定性不断激发避险买盘。短期内，黄金可能维持高位震荡，最终方向仍取决于PCE通胀数据以及美联储官员的最新表态。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 Q1：为什么美国经济数据会影响黄金走势？A1：美国经济数据强劲通常会提升美元，进而增加黄金的机会成本。投资者在美元资产收益更具吸引力时，往往减少对无息黄金的配置，从而令金价承压。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q2：避险买盘在黄金市场中的作用有多大？A2：在地缘政治或经济不确定性上升时，投资者倾向于购买黄金以规避风险。这类买盘能在金价下跌时提供支撑，使得黄金在危机环境中具备“抗跌性”。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q3：PCE物价指数为何如此关键？A3：PCE是美联储评估通胀水平的首选指标，直接影响其利率政策。若PCE显示通胀超预期，美联储可能延缓降息，美元走强，黄金受压；反之，金价则有上行动力。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q4：美元与黄金为何呈现反向关系？A4：黄金以美元计价，当美元走强时，非美元投资者购买黄金成本上升，需求下降，金价承压。反之，美元走弱时，黄金更具吸引力，价格上涨。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q5：投资者在当前局势下应采取什么策略？A5：在关键数据公布前，市场波动往往加剧。谨慎投资者可选择观望，等待PCE数据揭示方向。激进者则可能利用震荡区间进行波段操作，但需关注突发地缘风险和美联储讲话。 
 </blockquote>
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 来源：今日美股网
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导读目录 经济数据与美元的拉锯 避险买盘与地缘局势 PCE通胀数据的关键考验 编辑总结 常见问题解答 经济数据与美元的拉锯 根据 www.Todayusstock.com 报道，近期美国经济数据表现强劲，成为黄金市场最直接...

现货黄金在3748美元/盎司徘徊 美元走强与避险需求激烈博弈

黄金徘徊3740美元附近 美股小幅下跌 美联储降息预期再生变数 
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 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025926/1758903473228_ickju.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>美股走势与板块分化</li> 
 <li>宏观经济数据与美联储政策博弈</li> 
 <li>黄金及贵金属市场表现</li> 
 <li>原油市场供需与地缘影响</li> 
 <li>汇率走势与美元强势</li> 
 <li>国际要闻与地缘动态</li> 
 <li>中国能源最新进展</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 美股走势与板块分化 
 周四美股整体小幅收跌，投资者对美联储未来的降息路径感到不确定。标普500指数下跌0.50%，道琼斯工业指数下跌0.38%，纳斯达克指数下跌0.50%。能源板块逆势上涨0.9%，科技板块几乎持平，其中英特尔股价飙升8.9%，成为亮点。 
 Rick Meckler（Cherry Lane Investments合伙人）指出：“当前估值处于高位，科技企业的扩张成为市场信心的重要支撑。” 
 宏观经济数据与美联储政策博弈 
 最新数据显示，截至9月20日当周，美国初请失业金人数减少至21.8万人，创7月以来最低水平。与此同时，二季度GDP增速上修至3.8%，高于此前估计，反映消费与企业投资强劲。 
 美联储上周降息25个基点，为去年12月以来首次。但芝商所FedWatch工具显示，10月再降息25个基点的概率已从92%降至83.4%。古尔斯比（芝加哥联储主席）直言：“在通胀风险仍存的情况下，我对过快降息感到不安。” 
 与此同时，新任美联储理事米兰则主张更激进宽松，称“可以在很短的时间内连续降息50个基点”。不同官员的分歧进一步加剧了市场的不确定性。 
 黄金及贵金属市场表现 
 现货黄金徘徊在3740.57美元/盎司附近，12月交割的期金收于3771.1美元。此前失业金数据好于预期，削弱了部分宽松预期，金价涨幅收窄。Zaner Metals副总裁Peter Grant表示：“如果即将公布的PCE数据高于预期，美元或走强，短期内可能打压金价。” 
 其他贵金属表现抢眼，白银触及44.87美元，创14年来新高；铂金升至1524.15美元，为2013年以来最高；钯金上涨至1254.04美元。 
 原油市场供需与地缘影响 
 美油交投在65.25美元/桶附近，布伦特原油收于69.42美元。俄罗斯副总理诺瓦克宣布延长汽油出口禁令并限制柴油出口至年底，以应对乌克兰无人机袭击对炼油设施造成的破坏，推高油价。 
 不过，美国二季度GDP上修至3.8%的数据削弱了市场对快速降息的乐观情绪，限制了油价的进一步涨幅。Phil Flynn（Price Futures Group）评论称：“强劲数据令市场初步反应是卖出。” 
 供应层面，伊拉克与库尔德地区即将恢复石油出口，引发供给过剩担忧，进一步压制价格。 
 汇率走势与美元强势 
 美元延续上涨势头，兑日元升至149.77，为8月以来新高；兑欧元跌至1.1659，创两周低点。美元指数上涨0.68%，至98.50，触及两周高点。 
 Steve Englander（渣打银行）指出：“市场美元空头头寸规模可能被低估，而近期数据强化了美联储不急于宽松的逻辑。” 
 国际要闻与地缘动态 
 美国商品贸易逆差8月大幅收窄至855亿美元，进口下滑是主要原因。特朗普的关税政策继续对全球贸易格局产生影响。 
 在能源议题上，斯洛伐克总理菲佐表示，从俄罗斯进口能源是“最经济选择”。与此同时，伊朗重申不会放弃核计划，并与俄罗斯深化核电合作。 
 地缘方面，乌克兰总统泽连斯基声称得到美国总统特朗普的“直接支持”，可以袭击俄能源与军工设施；以色列总理内塔尼亚胡甚至在专机上指挥对也门的空袭。 
 此外，所有在世的美联储前主席联合签署意见书，敦促最高法院保护美联储的独立性，强调央行避免政治干预的重要性。 
 中国能源最新进展 
 国内方面，中国石油宣布，大庆古龙陆相页岩油国家级示范区新增1.58亿吨探明储量，为我国陆相页岩油开发再添战略支撑。这一突破标志着能源自主保障能力的进一步提升。 
 编辑总结 
 整体来看，全球市场正处于数据强劲与政策宽松预期的拉锯之中。美国经济数据优于预期，推升美元与美债收益率，进而削弱降息预期；黄金和原油虽受避险与供应因素支撑，但均面临政策变量影响。欧洲和新兴市场则受地缘冲突和能源依赖牵动。未来几日，美国PCE物价指数与就业数据将成为关键风向标。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问1： 为什么美元持续走强？答： 因美国GDP和就业数据表现强劲，令美联储不急于降息，美元因利差优势吸引资金流入。此外，市场此前的美元空头头寸较重，数据反转带来快速回补。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问2： 黄金为什么在强劲数据下仍维持高位？答： 黄金兼具避险与抗通胀属性，尽管强劲数据压制部分涨幅，但地缘紧张和PCE数据不确定性让资金仍留在金市，白银和铂金等工业贵金属需求预期也给予支撑。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问3： 油价上涨的驱动力主要有哪些？答： 一方面来自俄罗斯出口限制及地缘冲突风险，另一方面是美国库存下降。但伊拉克与库尔德即将恢复出口带来供应增加的预期，限制了涨幅。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问4： 美联储内部为何意见分歧明显？答： 部分官员担忧通胀风险，倾向谨慎降息；另一些如理事米兰则主张激进宽松，以防经济受限。分歧反映了当前政策在增长与物价间的两难局面。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问5： 中国新增页岩油储量有何意义？答： 1.58亿吨储量的增加意味着中国能源安全进一步提升，有助于减少对进口依赖，同时推动非常规油气开发技术突破，为未来能源转型提供保障。 
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 来源：今日美股网
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黄金徘徊3740美元附近 美股小幅下跌 美联储降息预期再生变数

&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;9月26日上海银行间同业拆借利率 &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<div class="text"> 
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 上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor）是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。
 <div style="width:100%;overflow-x:auto"> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<table class="yy_table_th" width="100%" border="1" cellspacing="0" cellpadding="0"> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<tbody> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<tr> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>货币</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>隔夜</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1周</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>2周</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1个月</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>3个月</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>6个月</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>9个月</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1年</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</tr> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<tr> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>人民币</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.321</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.501</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.646</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.566</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.576</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.639</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.672</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<td>1.681</td> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</tr> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</tbody> &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;</table>
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