【黄金收评】黄金再创历史新高 多重因素共振推升避险需求

FX168财经报社(北美)讯 周一（9月22日），黄金价格强势突破，再度改写纪录。

纽约尾盘，贵金属市场延续强劲涨势，黄金价格再度刷新历史纪录。现货黄金上涨1.68%，报3746.63美元/盎司，盘中一度触及3748.90美元/盎司的历史新高。COMEX黄金期货收涨2.07%，报3782.40美元/盎司。相关板块亦全线走强，费城金银指数收涨2.60%，报291.07点，纽约ARCA金矿开采商指数大涨3.19%，均创下历史收盘新高。

（现货黄金走势图，来源：FX168）

白银表现同样抢眼，现货白银收涨2.29%，报44.0722美元/盎司，COMEX白银期货涨2.16%，至44.315美元/盎司，逼近14年来高点。现货铂金与钯金分别上涨0.88%和2.78%，报1420.75美元/盎司和1187.02美元/盎司。

推动金价的核心因素

分析人士指出，金价的飙升并非偶然，而是多重因素叠加作用的结果。

1.美联储政策转向宽松

美联储上周宣布降息25个基点，并释放未来或进一步宽松的信号。本周多位联储官员将发表讲话，市场聚焦周五公布的核心PCE物价指数。若通胀数据延续回落，将强化10月与12月继续降息的预期。低利率环境有助于降低黄金持有成本，显著提升吸引力。

2.央行购金与ETF资金流入

全球央行持续增加黄金储备，叠加黄金ETF资金不断流入，显示机构投资者对黄金的战略配置需求仍在增强。这一趋势在过去数月内成为支撑金价的关键力量。

3.地缘与政治不确定性

市场仍在消化特朗普政府在贸易、关税与外交政策上的激烈动作，同时美国政府可能停摆的风险再度上升。这些不确定性因素增强了黄金的避险吸引力。

4.股市隐忧与对冲需求

尽管美股三大指数持续创出新高，但德意志银行指出，黄金与股市的同步上涨反映出潜在的“市场恐慌”。投资者一方面追逐股市收益，另一方面担忧未来经济与就业放缓风险，因此加大了对黄金的对冲配置。

专家与机构观点

德意志银行分析师Henry Allen：黄金创新高与股市乐观基调背离，说明市场暗藏恐惧。关税担忧、行业审查以及就业放缓可能是背后推手。

KCM Trade首席分析师Tim Waterer：若美国宏观数据继续支持“鸽派”叙事，黄金很可能突破3700美元大关并创出新高。央行买盘与美联储宽松的结合是当前黄金上涨的主要动力。

市场预期：CME FedWatch工具显示，市场预计美联储年内再降息两次（10月与12月各25个基点）的概率分别高达93%和81%。

白银与其他金属表现

白银同步走强，现货价格涨至44美元上方，为2010年以来新高区间。分析人士称，白银既具备贵金属避险属性，又兼具工业需求逻辑，因此在AI、光伏与新能源产业需求推动下，价格弹性更大。

铂金与钯金亦延续反弹，尽管涨幅不及黄金与白银，但整体维持稳健走势，显示贵金属板块普遍受益于避险资金与产业需求的共振。

编辑点评

黄金今年以来已累计上涨逾40%，有望录得自1979年以来最佳年度表现。随着美联储宽松周期加速、全球央行购金热潮延续、以及地缘政治风险持续，黄金中长期仍具上行动能。

不过，若未来通胀意外上行或美联储政策转向谨慎，金价亦可能面临阶段性回调。短期来看，本周核心PCE物价指数及鲍威尔讲话将成为黄金走势的最大看点。

黄金再创历史纪录，背后既有政策、宏观与地缘风险因素，也反映出市场在繁荣与恐慌之间的矛盾心态。在全球风险与不确定性上升的环境下，黄金正成为投资者配置的“必选项”之一。