SEC加速批准加密ETF上市标准 引发加密资产新一轮爆发

    

    

导读目录

    

    

• 通用上市标准


    

• 历史经验与产品增长


    

• 宏观环境利好


    

• 对加密资产价格影响


    

• 编辑总结


    

• 常见问题解答


    

    

通用上市标准：从逐案审批到“一键上市”

    

根据 www.Todayusstock.com 报道，美东时间9月17日，美国证券交易委员会（SEC）正式推出了加密货币交易所交易基金（ETP/ETF）的通用上市标准，为加密资产产品进入公开市场铺平了“快车道”。此前，加密ETP上市流程漫长且成本高昂，每个新资产都需提交独立申请，并接受长达240至270天的SEC审核，以证明市场流动性充足且不受操纵。

    

通用上市标准实现了革命性改变：

    

    

• 流程简化与加速：符合SEC规定要求的ETP几乎可以保证获批，审核时间缩短至75天或更短，同时无需提交19b-4表格即可直接上市交易。


    

• 交易所要求：底层资产必须在受监管的美国期货交易所拥有期货合约，如CME、Cboe，以及潜在的Coinbase Derivatives Exchange、Bitnomial等。


    

• 首批受益者：SEC已批准交易所上市标准，并迅速批准了Grayscale Digital Large Cap Fund，其主要持仓包括BTC、ETH等加密资产。


    

    

历史经验与产品增长

    

Bitwise首席投资官Matt Hougan预测，通用上市标准将推动加密ETP数量呈现爆炸式增长。历史经验支持这一观点：

    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    

类型	此前规则	通用标准后的变化
传统ETF	逐案审批，平均每年新增约117个	通过ETF规则标准化后，新增数量飙升至每年约370个
加密ETP	逐案审批，上市缓慢	符合标准资产将快速上市，吸引大量传统资产管理机构进入

    

预计Solana、XRP、Chainlink、Cardano、Avalanche、Polkadot等加密资产将迎来ETP，成为吸引传统资金的热门标的。

    

宏观环境利好：降息与ETP浪潮叠加

    

SEC的监管突破恰逢美国宏观政策调整。美联储在同日宣布降息，主席鲍威尔称其为“风险管理式降息”，并指出劳动力市场无需再放松，这标志着美联储政策重点从控通胀转向保就业。降息周期将释放更多资本流向风险资产，而ETP通用标准提供了接入这部分资金的最便捷渠道。

    

对加密资产价格的潜在影响

    

Matt Hougan指出，ETP本身并不能保证资金流入，但为市场提供了充分的准备。其主要影响包括：

    

    

• 解锁传统资本：全球大多数资金由传统投资者控制，有了ETP，他们无需管理钱包和私钥即可通过券商账户投资加密资产。


    

• 降低“神秘感”：ETP将加密货币转化为股票代码形式，降低投资门槛，使普通投资者更易接受与企业合作、稳定币应用等相关概念。


    

• 资金蓄水池效应：ETP为资产建立了巨大的资金池，一旦基本面改善（如Solana生态活跃度、Ethereum发展），资金将快速流入，推动价格上行。


    

    

编辑总结

    

SEC推出加密ETF通用上市标准，加速了ETP上市流程，为传统投资者进入加密市场提供了便利。结合美联储降息带来的流动性增加，这一政策变化有望引发加密资产的快速扩张。预计未来数月，加密ETP数量将显著增加，更多传统资产管理公司将进入该市场，加速加密货币的主流化进程。

    

常见问题解答

    

    问1：通用上市标准对加密ETP的意义是什么？
    

    答：通用上市标准简化了上市流程，缩短审核周期至75天以内，并允许符合要求的ETP无需提交传统表格即可上市。这意味着发行方可更快地将新资产推向市场，降低上市成本和风险。
    

    

    问2：哪些资产有望受益于新标准？
    

    答：符合期货合约条件的加密资产将率先受益，包括BTC、ETH、Solana、XRP、Chainlink、Cardano、Avalanche和Polkadot等。这些资产将通过ETP吸引传统资金流入。
    

    

    问3：美联储政策如何与ETP上市影响叠加？
    

    答：美联储宣布降息，释放更多流动性。ETP通用标准则提供便捷渠道让资本流入加密资产，两者叠加将增强市场资金供给，加速价格上涨。
    

    

    问4：ETP会直接导致资金流入加密资产吗？
    

    答：ETP本身并不保证资金立即流入，但它降低了投资门槛，建立了资金蓄水池。当资产基本面改善时，资金可以迅速大量涌入，推动市场上涨。
    

    

    问5：历史经验能否预测加密ETP的增长？
    

    答：在2019年，SEC推出ETF通用规则后，传统ETF数量在一年内增长了三倍多。同样的逻辑预计适用于加密ETP市场，将引发产品数量和市场参与者的快速增加。