<table width="0"><colgroup><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/><col width="54"/></colgroup><tbody><tr style="height: 23px;" class="firstRow"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【策略参考】</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="2" colspan="7" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(106, 168, 79); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 255, 255); text-align: center;">短线偏多，建议进场价2028</td></tr><tr style="height: 23px;"></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">止损</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2020</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">目标价</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">2040</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="4" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">预期获利/手</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">1200美元</td></tr><tr style="height: 36px;"><td rowspan="6" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle;"><img src="https://h5.niyongkeji.asia/upload/2024111/1704940159219_lzmts.png"/></td></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 36px;"></tr><tr style="height: 44px;"></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【分析师点评】</td></tr><tr style="height: 87px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; word-break: break-all;">周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。</td></tr><tr style="height: 34px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 14pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(0, 0, 255); text-align: center;">【今日关注数据及事件】</td></tr><tr style="height: 23px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">时间</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">重要性</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(217, 226, 243); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 11pt; text-align: center;">数据名称</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国12月CPI年率未季调(%)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word; text-align: center;">21:30</td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; color: rgb(255, 0, 0); text-align: center;">★★★</td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255); font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; overflow-wrap: break-word;">美国截至1月6日当周初请失业金人数(万)</td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); border-left-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="2" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td><td rowspan="1" colspan="3" style="border-right-color: rgb(0, 0, 0); border-bottom-color: rgb(0, 0, 0); overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; background-color: rgb(255, 255, 255);"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: bottom;"> </td></tr><tr style="height: 21px;"><td rowspan="1" colspan="7" style="overflow: hidden; padding: 2px 3px; vertical-align: middle; font-family: &quot;Microsoft Yahei&quot;; font-size: 12pt; font-weight: bold; overflow-wrap: break-word; color: rgb(255, 0, 0);">操作建议【仅供参考并非保证获利】，入市謹慎【严守止损及总资金5%轻仓操作原则】</td></tr></tbody></table>

周三(1月10日)，黄金价格与当日持平水平相差不大，仍守在55日均线上方。交易商正在等待本周美国数据：周四的12月消费者价格指数报告和周五的12月生产者价格指数报告。

【现货黄金】操作策略参考-20240111	

Bitget 宣布举办 2025 年度“智慧交易大奖”（Smart Awards 2025），表彰顶尖交易人才 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025914/1757866964655_yuslk.png" width="100%">
 维多利亚，塞舌尔, Sept. 15, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- 全球领先的加密货币交易所和 Web3 公司 Bitget，将于 9 月 25 日举办 2025 年度“智慧交易大奖”，这是该平台备受瞩目的交易人才表彰盛典的第三届。 本次颁奖典礼适逢平台七周年庆，届时将表彰在业绩卓越、创新引领以及推动加密货币生态系统发展方面表现突出的杰出交易者。
 今年的“智慧交易大奖”将以线上直播盛典的形式隆重举办。 在本次活动中，Bitget 将回顾加密货币行业充满波折又卓越的一年，揭晓本年度大奖得主，并邀请评委与获奖者围绕主题“加密货币交易中的智慧之道”展开探讨。 本次大奖将由 Bitget 首席执行官 Gracy Chen 携手知名加密货币意见领袖、AltCryptoGems 创始人 Sjuul 及 Dapp Centre 共同颁发。 评审委员会目前正根据交易数据进行最终评审。
 该奖项聚焦四大核心交易类型，每一类型均体现 Bitget 生态系统中新兴交易策略的亮点及用户的卓越表现。 “链上先锋”（On-Chain Igniter），表彰链上交易领域的顶尖表现者；“稳健阿尔法”（Endurance Alpha），表彰借助 Bitget 金融产品实现稳健增长的交易者；“信号领军者”（Signal Maker），表彰跟单交易领域的领军人物；“新锐力量”（Rising Gear），表彰 2024 年 10 月后表现突出的新锐交易者。
 如今，“智慧交易大奖”步入第三届，已发展为表彰加密货币交易领域卓越表现与领军力量的标志性盛事。 延续 Bitget 表彰顶尖人才的传统，去年的盛典共表彰了 32 位杰出交易者，涵盖包括“顶级交易者”（Top Trader）、“新锐之星”（Rising Star）、“交易大师”（Trading Maestro）、“迷因币之神”（Memecoin God）、“精英选币师”（Elite Picker）在内的多个奖项类别。 今年，Bitget 将继续关注获奖者的成长历程，讲述他们在加密货币领域中展现出的坚韧与卓越，传递他们的成功故事。
 作为盛典的一部分，Bitget 还号召全球社区在社交媒体上参与 #TradeSmarter 活动，鼓励用户通过社交媒体分享自己的“智慧交易”经验来参与其中。 部分表现突出的参与者将获得奖励，具体详情将于盛典临近时公布。
 今年，Bitget 再创佳绩，全球用户突破 1.2 亿，月度衍生品交易量超过 5,000 亿，并因在 ETH 和 SOL 市场中展现出领先流动性而获得 CoinDesk 认可。 若没有 Bitget 交易者社区的鼎力支持，这些成就都难以实现。正因如此，2025 年“智慧交易大奖”专为表彰并致敬那些日复一日推动平台发展的杰出贡献者而设。
 关于 Bitget
 Bitget 成立于 2018 年，是全球领先的加密货币交易所和 Web3 公司。 Bitget 交易所在 150 多个国家和地区为超过 1.2 亿用户提供服务，致力于通过其开创性的跟单交易功能和其他交易解决方案帮助用户更智能地进行交易，同时提供实时比特币价格、以太坊价格和其他加密货币价格信息。&nbsp;Bitget Wallet 是一款领先的非托管加密货币钱包，支持 130 余条区块链以及数百万种代币。 它支持多链交易、质押和支付，可直连超过 20,000 个去中心化应用程序，集高级兑换功能和市场洞察于一体化平台。
 Bitget 通过战略合作伙伴关系引领加密货币推广，例如，它是世界顶级足球联赛西班牙足球甲级联赛 (LALIGA) 在东亚、东南亚和拉美市场的官方加密货币合作伙伴。 为了配合其全球影响力战略，Bitget 还携手联合国儿童基金会 (UNICEF)，计划在 2027 年前为 110 万人提供区块链教育支持。 而在赛车运动领域，Bitget 则是世界上最激动人心的摩托车竞速锦标赛之一 MotoGP™ 的独家加密货币交易所合作伙伴。
 如需了解更多信息，请访问：网站 | Twitter | Telegram | LinkedIn | Discord | Bitget Wallet
 媒体垂询请联系：media@bitget.com
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维多利亚，塞舌尔, Sept. 15, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- 全球领先的加密货币交易所和 Web3 公司 Bitget，将于 9 月 25 日举办 2025 年度“智慧交易大奖”，这是该平台备受瞩目的交易人才表彰盛典的第三届。 本次...

Bitget 宣布举办 2025 年度“智慧交易大奖”（Smart Awards 2025），表彰顶尖交易人才

美联储利率决议与全球央行动向叠加，中美经济数据与Meta新品发布引爆市场焦点 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025914/1757866602415_pjcoo.jpg" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>美联储利率决议与通胀就业数据</li> 
 <li>中国8月经济数据解读</li> 
 <li>中美西班牙会谈焦点</li> 
 <li>其他央行政策动向</li> 
 <li>Meta智能眼镜与AR生态</li> 
 <li>特朗普英国访问与企业投资</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 美联储利率决议与通胀就业数据 
 根据 www.Todayusstock.com 报道，9月18日的美联储利率决议成为市场瞩目的焦点。此前公布的8月CPI数据显示，美国通胀仍保持温和态势，整体同比升至2.9%，但核心CPI增速持平，未出现失控迹象。与此同时，最新的非农就业年度基准修订显示，截至3月的一年间就业人数被下修91.1万，为2000年以来最大规模，显著弱于市场预期。 
 市场普遍解读为就业市场疲软将为美联储降息提供充分理由。花旗分析师表示：“温和通胀与疲软就业的组合极大降低了美联储降息的阻力。”该行预计未来五次会议累计降息125个基点，政策利率或降至3%以下。交易员已明显提升了对9月会议降息的押注。 
 中国8月经济数据解读 
 中国将在近期集中发布社零、工业增加值、房地产投资及70城房价等重要数据。机构观点出现分歧： 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>机构</th> 
 <th>社零</th> 
 <th>工业增加值</th> 
 <th>固定投资</th> 
 <th>房地产与房价</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>中金</td> 
 <td>增速放缓，受以旧换新支撑减弱拖累</td> 
 <td>或升至6.0%</td> 
 <td>整体下滑</td> 
 <td>销售面积降幅收窄或转正，但房价环比下跌</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>华创证券</td> 
 <td>或升至4.1%，汽车消费偏弱</td> 
 <td>或升至6.1%，受PMI生产回升支撑</td> 
 <td>累计增速或1.5%</td> 
 <td>制造业投资预计增长5.6%，房地产投资下滑约-12.5%</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 对比可见，中金更强调消费与房地产疲软，而华创则判断短期动能略有改善，差异凸显市场对经济走势的不确定性。 
 中美西班牙会谈焦点 
 中国商务部确认，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于9月14日至17日赴西班牙与美方举行会谈。议题涉及美方单边关税、出口管制以及TikTok等敏感经贸问题。分析人士指出，这场会谈不仅是双边经贸沟通的重要契机，也可能影响后续全球科技产业链格局。 
 其他央行政策动向 
 除了美联储，其他主要央行也将在未来一周集中释放政策信号： 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>央行</th> 
 <th>预期政策</th> 
 <th>市场影响</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>加拿大央行</td> 
 <td>降息25基点至2.5%</td> 
 <td>加元或走弱，美元兑加元或走强</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>英国央行</td> 
 <td>维持利率4.0%，关注量化紧缩与未来降息预期</td> 
 <td>英镑走势取决于声明是否释放宽松信号</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>日本央行</td> 
 <td>维持0.5%利率，年底或加息</td> 
 <td>政治不确定性增加，若释放加息承诺，日元或升值</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 值得注意的是，市场对日本央行年底加息的概率预估已升至60%，政治变动可能成为影响未来政策的关键变量。 
 Meta智能眼镜与AR生态 
 9月18日，Meta将在Connect大会上发布首款消费级智能眼镜，CEO马克·扎克伯格将发表“AI智能眼镜”主题演讲。市场预计新品售价约800美元，外观与Ray-Ban Meta类似，具备平视显示器功能，可呈现时间、天气、通知与翻译等信息。 
 分析师认为，更重要的是Meta将发布新的SDK开发工具包，推动开发者生态建设。中信证券指出，AR眼镜商业化仍需较长时间，但新品发布将对光波导、MicroLED等上游供应链构成显著催化效应。 
 特朗普英国访问与企业投资 
 美国总统特朗普将于9月17日至19日对英国进行国事访问，随行阵容包括英伟达CEO黄仁勋、OpenAI CEOSam Altman、黑石CEOSteven Schwartzman以及贝莱德CEOLarry Fink等。消息人士称，苹果CEO库克也可能受邀。 
 分析预计，此次访问期间，美国企业将在英国宣布数百亿美元投资。外界普遍认为，这一行程意在缓和特朗普政府部分政策对英国的冲击，并推动新一轮科技与金融合作。 
 编辑总结 
 整体来看，本周全球市场将迎来政策与事件的多重考验：美联储决议或掀起全球资金波动，中国经济数据释放复苏与压力并存信号，中美会谈关系到供应链稳定，其他央行的决策将左右本币走势，而Meta与特朗普行程则在科技与地缘层面增添不确定性。投资者需要在货币政策、宏观经济与产业动能三条主线之间寻求平衡。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 Q1: 美联储为何可能选择激进降息？A1: 主要原因是美国通胀仍受控，而就业数据出现明显下修，表明经济动能减弱。花旗等机构指出，降息是支撑经济与稳定金融市场的必要手段，尤其在劳动力市场压力加剧的背景下。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q2: 中国8月经济数据分歧意味着什么？A2: 中金和华创证券的预测差异反映了市场对消费和投资恢复力的不确定性。一方面房地产依旧疲软，另一方面工业生产显示改善迹象。这种分化意味着中国经济仍处于结构性调整阶段。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q3: 中美西班牙会谈有何战略意义？A3: 会谈议题涉及关税与科技管制，直接关系到全球产业链安全与科技公司未来发展。若双方在某些方面达成缓和共识，可能改善市场预期，但若分歧扩大，将加剧外部风险。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q4: 其他央行的政策会否削弱美联储影响？A4: 虽然美联储是全球政策主导者，但英国、日本和加拿大的决策也会影响外汇市场。尤其是日本央行若释放加息信号，可能推升日元，造成资本流动方向的再平衡。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q5: Meta新品对投资者有何启示？A5: 短期内，智能眼镜更多是技术展示与生态搭建，变现能力有限。但其对AR产业链的催化效应显著，投资机会主要集中在光学与半导体环节，长期潜力值得关注。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
 </div> 
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美联储利率决议与全球央行动向叠加，中美经济数据与Meta新品发布引爆市场焦点

美联储开启首次降息 高盛警告2026年经济政策可能面临复杂局面 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025914/1757866603780_dikfr.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>美联储降息路径与时间安排</li> 
 <li>劳动力市场变化及政策支撑分析</li> 
 <li>通胀预期与实物资产影响</li> 
 <li>2026年政策复杂性与潜在风险</li> 
 <li>AI与生产力对经济的潜在推动作用</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 美联储降息路径与时间安排 
 根据 www.Todayusstock.com 报道，美联储预计将在下周启动今年的首次降息，并计划在年底前持续降息。这一政策调整目标是通过将利率逐步降低至接近中性水平，支持经济增长，同时缓解市场压力。 
 高盛策略师指出，今年降息周期相对简单，政策路径明确，但2026年可能面临更为复杂的局面，涉及财政政策宽松、新任美联储主席的鸽派倾向以及AI推动的生产力提升等因素。 
 劳动力市场变化及政策支撑分析 
 高盛分析认为，目前美国劳动力市场正呈现软化趋势。综合劳动力市场紧张程度指标，包括失业率、职位空缺、离职率以及企业和消费者调查数据，在2024年底到2025年初短暂稳定后再次下滑。 
 尽管就业增长存在不确定性，但失业率已逐步上升。出于政治和经济压力，美联储倾向于将政策利率调整至更接近中性水平，以避免落后于经济形势。 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>指标</th> 
 <th>趋势</th> 
 <th>政策影响</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>失业率</td> 
 <td>上升</td> 
 <td>降低加息压力</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>职位空缺</td> 
 <td>下降</td> 
 <td>缓解劳动力紧张</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>离职率</td> 
 <td>下降</td> 
 <td>有助于稳定薪资增长</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>企业与消费者调查</td> 
 <td>疲软</td> 
 <td>为降息提供依据</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 通胀预期与实物资产影响 
 高盛指出，即使第四季度关税可能将核心PCE推高至3.2%，这一冲击预计是暂时性的。劳动密集型行业受劳动力市场疲软影响，工资增速减缓，从而对通胀形成下行压力。 
 然而，当政策利率接近3%时，美联储的决策将更加复杂。实物资产价格可能受益于宽松金融条件，而通胀预期则可能因政策和市场因素而上升。 
 2026年政策复杂性与潜在风险 
 高盛警告，除非劳动力市场急剧恶化并出现经济衰退迹象，否则2026年的政策环境将面临多重交叉影响因素。市场对终端利率的定价已经反映出鸽派溢价，尤其在新任美联储主席到任后。 
 金融条件指数自6月初以来宽松了约75个基点，其中股市贡献最大。潜在GDP约为2.25%的增速，生产力增长抵消了移民减少带来的负面影响。这些因素都增加了2026年政策判断的复杂性。 
 AI与生产力对经济的潜在推动作用 
 高盛指出，随着高关税拖累效应减弱、财政政策转向扩张，美国经济在2026年有望逐步恢复至潜在增长水平。AI技术可能进一步推动生产力提升，从而增加经济加速的可能性。 
 策略师指出，如果明年继续降息，结合宽松金融条件、积极财政刺激及AI技术带来的潜在尾部收益，实物资产和通胀溢价可能获得额外支撑。 
 编辑总结 
 综合来看，2024年至2025年的美联储降息周期相对明确，劳动力市场的软化为降息提供支撑。2026年将出现多重复杂因素，包括财政宽松、鸽派政策倾向及AI生产力提升，对资产价格和通胀预期形成潜在影响。投资者需关注政策调整的节奏及经济复苏速度，实物资产可能成为避险和收益兼顾的选择。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问：美联储为何选择在今年启动降息？答：美联储面临劳动力市场逐步疲软、失业率上升等迹象，为避免经济过热和通胀波动，同时支持经济增长，选择启动降息周期。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：2026年的政策为什么可能更复杂？答：2026年可能受到财政政策宽松、新任美联储主席的鸽派倾向，以及AI推动生产力提升等多重因素影响，使利率决策和通胀控制面临交叉影响。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：高盛对核心PCE通胀的预期如何？答：即使关税在第四季度将核心PCE短期推高至3.2%，高盛认为这是暂时性冲击，劳动密集行业工资增速放缓将使通胀逐步下降。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：AI技术将如何影响经济增长？答：AI技术可能提升生产力，推动经济加速复苏，提高潜在GDP增速，并对资产价格和通胀预期形成正向支持。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：投资者应如何应对当前政策环境？答：在降息周期和政策不确定性背景下，投资者应关注实物资产的配置价值，同时密切跟踪劳动力市场、通胀走势及财政政策变化，以优化资产组合和风险管理。 
 </blockquote>
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 来源：今日美股网
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导读目录 美联储降息路径与时间安排 劳动力市场变化及政策支撑分析 通胀预期与实物资产影响 2026年政策复杂性与潜在风险 AI与生产力对经济的潜在推动作用 编辑总结 常见问题解答 美联储降息路径与时间安...

美联储开启首次降息 高盛警告2026年经济政策可能面临复杂局面

美联储即将重启降息，ETF万亿美元资金流重塑美股逻辑，市场博弈加剧 
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 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025914/1757866602789_mbynl.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>美联储降息与美股拐点</li> 
 <li>ETF万亿美元资金流的市场重塑</li> 
 <li>政策信号与市场争论</li> 
 <li>降息周期下的板块轮动策略</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 美联储降息与美股拐点 
 创纪录上涨的美股在经历14万亿美元的市值扩张后，正迎来关键拐点。市场普遍预计，下周美联储将开启新的降息周期，首次降息幅度或为25个基点。这一预期已被利率互换市场完全计入，未来一年累计降息幅度或达150个基点。 
 历史数据显示，在美联储暂停加息六个月后重启降息，标普500指数在接下来一年内平均上涨15%，优于普通降息周期12%的涨幅。然而，近期公布的就业报告显示失业率升至2021年以来新高，引发对经济“硬着陆”的担忧。GoalVest Advisory CEO Sevasti Balafas直言：“投资者面临的最大未知数是经济放缓的程度，以及美联储究竟需要降息多少。” 
 ETF万亿美元资金流的市场重塑 
 传统上，利率是华尔街风险偏好的“指挥棒”，但如今这一逻辑正被交易所交易基金（ETF）资金流重塑。今年以来，ETF已吸纳超过8000亿美元，其中4750亿美元流向股市，全年或创下超过1万亿美元的历史纪录。 
 高盛CEO David Solomon指出：“市场的风险偏好并未反映出政策利率具有很强的约束力。”而StoneX策略师Vincent Deluard形容ETF资金如同“永动机”，每月自动投入相当于GDP 1%的资金到指数基金。这一自动驾驶效应解释了为何即便宏观环境不利，资金仍源源不断流入市场。 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>时间节点</th> 
 <th>ETF资金流入</th> 
 <th>市场表现</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>全年累计</td> 
 <td>8000亿美元 </td> 
 <td>标普500上涨32%</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>4月市场回调</td> 
 <td>620亿美元</td> 
 <td>ETF仍保持净流入</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 这一现象使得ETF成为市场运行的重要基础设施，甚至改变了货币政策的传导路径。摩根大通策略师Nikolaos Panigirzoglou警告称，市场真正担忧的不是降息幅度缩小，而是美联储若发出完全不降息的信号。 
 政策信号与市场争论 
 9月18日美联储利率决议、点阵图与主席鲍威尔讲话将成为投资者关注的焦点。市场多空分歧在于经济放缓的速度与降息幅度： 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>乐观者认为，降息将延续股市强劲上涨趋势，尤其是大盘科技股。</li> 
 <li>谨慎者担心，失业率走高与经济动能减弱意味着降息可能为时已晚。</li> 
 </ul> 
 在这种背景下，市场策略的选择不仅影响资产价格，也决定了投资者在科技、工业、金融等板块间的配置。 
 降息周期下的板块轮动策略 
 历史经验表明，降息周期中的板块表现具有规律性： 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>经济环境</th> 
 <th>降息特征</th> 
 <th>强势板块</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>经济强劲</td> 
 <td>1-2次“预防性”降息</td> 
 <td>金融、工业</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>经济疲软</td> 
 <td>4次以上大幅降息</td> 
 <td>医疗保健、必需消费品</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 Robertson Stephens CIO Stuart Katz认为，市场受三大因素主导：降息速度、AI交易动能以及关税风险。他已增加对利率敏感的小盘股配置。XY Planning总监Andrew Almeida则看好中盘股，强调其在降息周期中的历史优势。 
 与此同时，部分投资者继续押注于今年的领涨股，如英伟达、亚马逊和Alphabet。Sevasti Balafas认为，尽管经济放缓存在风险，但这些科技巨头的盈利能力仍具支撑力。 
 编辑总结 
 当前市场站在货币政策、经济基本面与结构性资金流三者交织的十字路口。一方面，降息预期为风险资产提供动力；另一方面，ETF的非弹性需求正在削弱传统货币政策的影响力。最终市场走向，取决于美联储的政策节奏、经济下行的幅度，以及ETF自动化资金流是否能够持续提供稳定支撑。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 Q1: 美联储降息对美股短期影响如何？A1: 若符合市场预期的25个基点降息落地，短期内将提振投资者信心，特别是科技板块。但若政策力度不足以应对经济放缓，市场可能出现波动。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q2: ETF资金流为何被称为“自动驾驶效应”？A2: 因为大量退休储蓄通过401(k)和目标日期基金被自动投入ETF，不受宏观数据波动影响，形成了稳定、被动的买入力量。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q3: ETF是否削弱了美联储政策影响？A3: 在一定程度上是的。ETF资金的持续流入减少了市场对利率变化的敏感性，使得降息或加息的市场反应被缓冲。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q4: 哪些板块在不同降息周期下更具优势？A4: 在经济强劲下的预防性降息周期，金融与工业表现最佳；在经济疲弱、需要大幅降息时，医疗保健和必需消费品更具防御性优势。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q5: 投资者如何应对当前市场不确定性？A5: 建议多元化配置，结合利率敏感股与科技成长股，同时关注ETF资金流带来的市场韧性。在政策与经济信号出现分歧时，灵活调整仓位尤为关键。 
 </blockquote>
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 来源：今日美股网
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美联储即将重启降息，ETF万亿美元资金流重塑美股逻辑，市场博弈加剧

潮宏基递表聚焦珠宝赛道，奇瑞汽车通过聆讯业绩大幅增长引市场瞩目 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025914/1757866603080_kslzu.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>潮宏基递表有何看点</li> 
 <li>奇瑞汽车通过聆讯的业绩表现</li> 
 <li>其他新股动态与市场环境</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 潮宏基递表有何看点 
 潮宏基（002345.SZ）于9月12日向港交所主板递交上市申请，中信证券为独家保荐人。作为中国内地珠宝行业的知名品牌，潮宏基自1997年创立旗舰品牌CHJ潮宏基以来，一直强调时尚与创新。 
 根据招股书，公司在2024年实现中国内地市场销售额第一，市占率达1.4%。截至2025年6月30日，公司在全国200多个城市共拥有1542家门店，其中自营店201家、加盟店1337家，覆盖范围广泛。 
 财务数据显示，公司2022-2024年收入从43.64亿元增长至64.52亿元，表现出稳定增长态势；净利润方面则波动较大，分别为2.05亿元、3.30亿元和1.69亿元，但2025年上半年已迅速回升至3.33亿元，显示盈利修复能力。 
 潮宏基的递表看点主要在于：一是品牌认知度高，零售网络覆盖面广；二是盈利能力具备回弹性；三是行业处于调整期，消费升级趋势下中高端珠宝需求存在潜力。 
 奇瑞汽车通过聆讯的业绩表现 
 奇瑞汽车（810711.HK）于9月7日成功通过港交所聆讯，由中金公司、华泰国际、广发证券（香港）担任联席保荐人。根据招股书，按2024年全球乘用车销量计算，奇瑞为中国第二大自主品牌，全球排名第十一。 
 财务表现方面，奇瑞在2022-2024年收入由926.18亿元快速增长至2698.97亿元，三年翻近三倍；同期净利润从58.06亿元增至143.34亿元，展现出显著的盈利扩张能力。这一表现反映了奇瑞在新能源与海外市场拓展上的成果。 
 业内人士指出，奇瑞近年来在新能源车及出口市场的战略使其销量快速提升。随着港股上市推进，公司有望借助融资进一步巩固其在新能源、智能化领域的布局。 
 其他新股动态与市场环境 
 除潮宏基与奇瑞外，本周还有多家公司递表与聆讯： 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>思格新能源：分布式储能系统领域全球领先者，2023-2025年前四个月收入增至12.06亿元。</li> 
 <li>盛威时代：城内网约车及道路客运数字化服务商，2022-2024年收入持续增长。</li> 
 <li>麦科田：医疗器械解决方案提供商，覆盖全球140多个国家，2025年上半年扭亏为盈。</li> 
 <li>不同集团：中高端育儿产品品牌BeBeBus，在中国市场GMV排名第二。</li> 
 </ul> 
 同时，招股与新股表现也值得关注：禾赛-W、劲方医药-B、健康160均在本周开启招股，而大行科工首日上市上涨近15%，显示市场对部分成长赛道仍有资金关注。 
 编辑总结 
 整体来看，潮宏基的递表突显珠宝消费赛道的稳定性与潜力，而奇瑞汽车的聆讯通过则展示了自主车企在新能源和国际化背景下的高速成长。当前港股IPO市场依旧保持活跃，不仅有传统消费与制造企业，也有新能源、医疗、科技类成长企业入场，形成结构性投资机会。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 Q1: 潮宏基的盈利为何出现波动？A1: 主要与珠宝行业周期性及消费环境波动有关。2024年利润下滑反映行业需求承压，但2025年上半年利润回升显示其渠道与品牌优势帮助其快速修复。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q2: 奇瑞汽车业绩大幅增长的驱动力是什么？A2: 主要来自新能源车销量扩张与出口市场表现。公司在中东、欧洲、拉美市场的出口增长叠加国内新能源车型销量提升，共同推动业绩快速上升。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q3: 港股近期IPO市场整体情况如何？A3: 港股IPO保持活跃，覆盖消费、科技、医疗、新能源等多个领域。投资者对具备成长逻辑与行业龙头地位的公司表现出较强兴趣，部分新股首日表现突出。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q4: 潮宏基递表对行业格局有何影响？A4: 潮宏基凭借线下网络与品牌认知度，将与老凤祥、周大福等形成正面竞争。上市后融资补充有助于扩展渠道、推动数字化与新品类布局，或提升行业集中度。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q5: 奇瑞汽车未来在港股的估值逻辑如何？A5: 估值将主要取决于新能源车渗透率、海外市场扩张以及盈利可持续性。若能维持收入和利润高增长，其在港股市场有望获得较高估值溢价。 
 </blockquote>
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 来源：今日美股网
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导读目录 潮宏基递表有何看点 奇瑞汽车通过聆讯的业绩表现 其他新股动态与市场环境 编辑总结 常见问题解答 潮宏基递表有何看点 潮宏基（002345.SZ）于9月12日向港交所主板递交上市申请，中信证券为独家保...

潮宏基递表聚焦珠宝赛道，奇瑞汽车通过聆讯业绩大幅增长引市场瞩目

瑞·达利欧彻底退出桥水后再谈美国债务危机：债务压力或引发美元贬值 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025914/1757866603419_spzjk.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>债务引发的经济心脏病</li> 
 <li>债务危机本质上是政治问题</li> 
 <li>任由发展的结果就是货币贬值</li> 
 <li>美国民主制度的治理能力削弱</li> 
 <li>正视内耗与结构性困境</li> 
 <li>给年轻人的建议</li> 
 <li>达利欧的人生安排</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 债务引发的经济心脏病 
 根据 www.Todayusstock.com 报道，瑞·达利欧在卸任桥水基金股权后，依旧高频发声，核心议题仍是美国债务危机。他指出，美国财政体系就像人体的循环系统，债务与信贷是其中的“血液”。当债务增速远超收入增长时，就会产生“挤出效应”，类似心脏病发作前的征兆。 
 他强调，美国每年利息支出已达1万亿美元，同时面临9万亿美元再融资和2万亿美元新增债务。这种压力下，如果投资人对美债失去信心，市场将出现供需失衡，政府可能不得不通过印钞应对，但这会引发恶性循环：资产贬值、美元购买力下降，最终导致系统性风险。 
 债务危机本质上是政治问题 
 达利欧认为，财政赤字的本质不是经济问题，而是政治博弈。美国财政收入与支出差距高企，政府支出约为7万亿美元，但收入仅5万亿美元，差距40%。若要维持债务稳定，赤字必须控制在GDP的3%以内。 
 他提出解决方案：提高整体税负约4%，并削减政府开支4%。但政客往往承诺“不加税、不减福利”，使得财政僵局难以打破。这种政治现实让美国财政像一艘争吵中的船，明知前方有暗礁却无法转向。 
 任由发展的结果就是货币贬值 
 如果缺乏有效改革，达利欧直言结果就是美元贬值。政府可能会劝说债权人继续持有美债，调整发债结构，甚至实施资本管制。但最可能的还是美联储出手，进行大规模购债，这将进一步推高通胀并削弱美元信用。 
 这一过程与1970年代布雷顿森林体系崩溃极为相似：当时美元失去黄金支撑，引发滞涨和信用危机。历史轮回再现，美国或再次面临货币体系重塑的风险。 
 美国民主制度的治理能力削弱 
 达利欧在访谈中警示，美国政府的应对措施（如关税、刺激政策、吸引外国投资）只是缓解而非治本。他强调，真正的问题在于民主制度治理能力的下降。 
 政党对立、选举承诺和短期利益绑架政策，使得财政改革缺乏执行力。正如他与财政官员对话时听到的：“我们必须赢得选举，所以不能加税，也不能削减福利。” 
 正视内耗与结构性困境 
 达利欧将当前美国的困境归因于五大力量：债务周期、内部撕裂、国际冲突、自然冲击、技术变革。其中最关键的是国内政治与社会结构性分裂。 
 他与“硅谷风投教父”彼得·蒂尔的观点不谋而合：美国人长期依赖“持续举债”模式，而从未认真思考国债最终如何偿还。蒂尔在7月的演讲中直言：“在美国，很多人从来没打算还清国债，只要还能借，就会继续借下去。”这种心态使系统更脆弱。 
 给年轻人的建议 
 面对这一复杂环境，达利欧对年轻人提出两点核心建议：分散风险与靠近优秀群体。他强调，投资组合应包含黄金或替代性货币作为防线。同时，AI正在重塑就业结构，22至25岁人群就业受AI冲击最严重，因此年轻人必须善用新工具，提升不可替代性。 
 他建议年轻人应努力进入创新和资源聚集的圈层，“聪明一点，跟对人，跟着行动的人走”。这是突破困境、参与未来的关键。 
 达利欧的人生安排 
 在个人生活方面，达利欧已76岁，他的目标是传承知识与原则。他计划继续经营家族办公室，搭建开放平台，让更多人使用其投资框架。他同时重视家庭和生活平衡，强调“有意义的事业与有意义的关系”才是通往幸福的根本。 
 编辑总结 
 综上，达利欧对美国债务的警告并非空洞的危言，而是建立在历史循环和宏观逻辑之上的现实判断。他与彼得·蒂尔等人的观点共同揭示了美国长期债务依赖与政治僵局的风险。面对未来，美元信用与治理能力的考验将决定全球资本格局的走向，而投资者与年轻人则需在不确定中寻找确定性，分散风险并紧跟创新力量。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 Q1: 为什么达利欧将债务危机比作“心脏病”？A1: 他认为债务系统就像人体循环系统，当负担过重时会挤压必要支出，导致系统性失衡。这一比喻强调危机的突发性和严重性。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q2: 美联储的独立性为何如此关键？A2: 如果美联储被迫迎合财政需求，可能会大量印钞购买国债，削弱美元作为储值工具的吸引力，最终动摇美元信用根基。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q3: 为什么说债务问题本质上是政治问题？A3: 因为真正的解决方式需要加税或削减福利，但政客受选举压力影响，难以推动改革。这使得债务危机更多是政治博弈而非经济逻辑。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q4: 达利欧与彼得·蒂尔的观点有哪些共通之处？A4: 两人都强调美国社会默认了“无止境借债”的模式，长期忽视偿还问题。这种心态反映出制度性风险，一旦市场信心动摇，危机会迅速恶化。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 Q5: 普通投资者和年轻人如何应对这种大环境？A5: 投资者应采取分散化策略，配置黄金等避险资产以对冲风险。年轻人则需利用AI等工具提升自身竞争力，并尽可能融入创新资源集中圈层，增强未来发展的韧性。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
 </div> 
 <div id="ContentText_01"></div> 
  
</div> 
<div class="Copyright_Notice"> 
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 2. 所有内容仅供参考，不代表FX168财经立场。我们提供的交易数据及资讯等不构成投资建议和依据，据此操作风险自负。 
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导读目录 债务引发的经济心脏病 债务危机本质上是政治问题 任由发展的结果就是货币贬值 美国民主制度的治理能力削弱 正视内耗与结构性困境 给年轻人的建议 达利欧的人生安排 编辑总结 常见问题解答 债...

瑞·达利欧彻底退出桥水后再谈美国债务危机：债务压力或引发美元贬值

苹果iPhone17亮相 高刷屏标准版抢眼 iPhoneAir eSIM受限 Pro影像升级亮点多 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025914/1757866604016_jbave.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>iPhone17标准版亮点与高刷屏表现</li> 
 <li>摄像头升级与前置新功能解析</li> 
 <li>有线快充功率提升与新协议解析</li> 
 <li>iPhoneAir超薄设计与eSIM限制分析</li> 
 <li>iPhone17Pro系列影像与性能升级</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 iPhone17标准版亮点与高刷屏表现 
 北京时间周三凌晨，苹果在秋季发布会上正式发布了iPhone17。令人意外的是，标准版凭借120Hz高刷屏、256GB存储和799美元（约5999元人民币）的售价，成为关注焦点。 
 此前媒体和爆料普遍认为高刷屏功能只会出现在Pro机型，但今年iPhone17标准版实现了完整的1~120HzProMotion屏幕，并配备了新的前置摄像头、超广角镜头、全天候显示（AOD）以及抗反射涂层。尤其是抗反射涂层，为屏幕可读性提供了显著提升，未来可能成为旗舰机标配。 
 摄像头升级与前置新功能解析 
 iPhone17标准版在摄像头方面有两大升级： 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>后置超广角镜头由1200万像素升级至4800万像素，实现双背照4800万像素。</li> 
 <li>前置摄像头采用2400万像素正方形CMOS，输出1800万像素照片，支持Center Stage自动追踪和同步双录功能。</li> 
 </ul> 
 前置摄像头还实现了竖拍横构图、前置录像防抖及根据人数自动切换画幅等功能，使短视频拍摄更加灵活。苹果官网说明，同步双录最高支持4K 30帧杜比视界，虽非首创，但在iOS生态下短视频创作效率将显著提升。 
 有线快充功率提升与新协议解析 
 今年iPhone17全系有线充电功率提升，主要得益于新协议SPR AVS（Standard Power Range Adjustable Voltage Supply）。相比现有快充协议，SPR AVS具有以下优势： 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>改进点</th> 
 <th>传统PPS</th> 
 <th>SPR AVS优势</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>电压步进</td> 
 <td>20mV，受环境和线材影响大</td> 
 <td>100mV，更高效匹配电压与电池</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>功率控制</td> 
 <td>固定档位，总功率控制</td> 
 <td>电压电流分别调整，实现低压大电流直充</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 这一升级改善了手机在高功率充电时的发热和稳定性，使有线充电体验相比MagSafe更加高效。 
 iPhoneAir超薄设计与eSIM限制分析 
 iPhoneAir凭借5.6mm超薄机身和A19 Pro处理器，实现了极高的硬件集成度，但在实际使用中牺牲了部分产品力，例如单摄、3100mAh电池和USB 2接口。 
 此外，iPhoneAir成为国内首款纯eSIM机型（A3518），目前仅支持中国联通，并需线下办理激活和初始化。外版无法使用国内eSIM，而出国使用境外eSIM需打开定位服务。这使得Air虽然在技术上领先，但实际购买体验受到限制。 
 iPhone17Pro系列影像与性能升级 
 iPhone17Pro系列通过铝合金一体成型机身和A19 Pro处理器，实现高性能游戏体验。后摄模组与主板几乎压缩在镜头凸起下，同时配备VC均热板技术改善散热。 
 影像功能方面，Pro系列支持ProRes Raw、Genlock与时间码功能，面向专业影视创作。同时长焦提升和Final Cut Camera功能，使其在影像表现上进一步靠近专业摄影工具。 
 发布会后，四款新机型预约量呈现明显分布：标准版约250万，Pro与Pro Max次之，而iPhoneAir仅约25万，显示标准版和Pro系列仍是用户首选。 
 编辑总结 
 苹果iPhone17系列在标准版上实现了高刷屏、抗反射涂层和摄像头升级，使其在价格和功能上吸引用户关注。iPhoneAir虽设计出色，但受eSIM限制和电池容量影响实际使用体验有限。Pro系列则通过性能与专业影像功能升级，继续巩固在专业用户和高端影像创作市场的地位。整体来看，本次发布会呈现高开低走的预约趋势，反映了用户对实用性与技术创新的权衡。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问：iPhone17标准版高刷屏有什么特点？答：标准版实现1~120Hz ProMotion全频段高刷屏，提升滑动流畅度，同时配备抗反射涂层，改善户外可读性，是首次让非Pro机型拥有旗舰显示体验。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：iPhone17前置摄像头有哪些新功能？答：采用2400万像素正方形CMOS，支持Center Stage自动追踪、前置录像防抖、竖拍横构图和同步双录功能，使短视频和视频通话体验更优。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：SPR AVS快充协议相比传统PPS有什么优势？答：SPR AVS增加电压步进梯度，提高匹配效率；允许电压电流分别调整，实现低压大电流直充，改善发热和充电稳定性。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：iPhoneAir的eSIM在国内使用有哪些限制？答：目前仅支持中国联通，需要携身份证线下激活；外版无法使用国内eSIM；安装境外eSIM需打开定位服务；条条框框使实际使用体验受限。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：iPhone17Pro系列在影像和性能上有哪些升级？答：Pro系列采用铝合金一体成型机身，配备VC均热板改善散热；支持ProRes Raw、Genlock与时间码功能；长焦和Final Cut Camera功能提升影像表现，满足专业创作需求。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
 </div> 
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导读目录 iPhone17标准版亮点与高刷屏表现 摄像头升级与前置新功能解析 有线快充功率提升与新协议解析 iPhoneAir超薄设计与eSIM限制分析 iPhone17Pro系列影像与性能升级 编辑总结 常见问题解答 iPhone17...

苹果iPhone17亮相 高刷屏标准版抢眼 iPhoneAir eSIM受限 Pro影像升级亮点多

全球央行超级周 美联储预计首次降息25个基点 加拿大同步行动 英日或维持利率 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025914/1757866604787_isesa.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>央行超级周概览与市场影响</li> 
 <li>美联储降息焦点与白宫博弈</li> 
 <li>零售销售与劳动力市场数据影响</li> 
 <li>全球主要央行政策对比</li> 
 <li>新兴市场央行观望态度分析</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 央行超级周概览与市场影响 
 全球金融市场即将迎来一场被称为央行超级周的密集利率决策周期。从美联储到日本央行，多家主要央行将在约36小时内公布利率决议，其政策走向将对全球经济和货币市场产生深远影响。 
 预计本轮决策将直接影响全球经济总量五分之二的经济体，涵盖G7中的四个国家。投资者和交易员需高度关注市场波动性，因利率调整可能引发短期剧烈行情。 
 美联储降息焦点与白宫博弈 
 市场普遍预计美联储将宣布自特朗普第二任期以来的首次降息，幅度为25个基点。长期以来，白宫一直敦促降低借贷成本，而美联储主席鲍威尔则对关税驱动的通胀保持警惕。然而，近期劳动力市场疲软，为政策鸽派提供了降息理由。 
 彭博经济研究分析指出：“我们预计FOMC将降息25个基点。这并非完全基于经济数据，而是因为市场已有预期，白宫也希望如此——鲍威尔正在采取必要行动，以维护美联储独立性。” 
 零售销售与劳动力市场数据影响 
 美联储做出利率决策前，关键参考数据包括周二公布的美国零售销售和周四的失业救济申请数据。经济学家预测8月零售额增长约0.3%。在劳动力市场疲软及物价上涨背景下，消费者持续消费能力存在不确定性，这将直接影响降息决策的力度和节奏。 
 全球主要央行政策对比 
 本轮超级周，多家主要央行步调不一： 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>央行</th> 
 <th>预期利率变化</th> 
 <th>背景及原因</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>美联储（Fed）</td> 
 <td>降息25个基点</td> 
 <td>劳动力市场疲软，白宫施压，通胀仍受关税影响</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>加拿大央行（BoC）</td> 
 <td>同步降息至2.5%</td> 
 <td>就业数据不理想，Q2经济萎缩</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>英格兰银行（BoE）</td> 
 <td>维持4%不变</td> 
 <td>8月决策三方意见分歧，量化紧缩步伐放缓</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>日本央行（BoJ）</td> 
 <td>维持利率不变</td> 
 <td>短期未释放紧缩信号，投资者关注植田和男言论</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>挪威央行（Norges Bank）</td> 
 <td>不确定，可能降息25个基点或维持</td> 
 <td>近期核心通胀仍高于3%，决策难以预测</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 新兴市场央行观望态度分析 
 多数新兴市场经济体央行预计将保持观望，不调整利率。例如： 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>巴西央行维持借贷成本15%，为19年高点</li> 
 <li>印度尼西亚央行在国内抗议及财政部长变动背景下维持现有利率</li> 
 <li>南非央行继续观察全球经济及本国通胀</li> 
 </ul> 
 整体来看，新兴市场央行更倾向于稳健策略，以防范全球主要经济体货币政策调整带来的溢出效应。 
 编辑总结 
 本轮“央行超级周”凸显全球货币政策的不均衡性：美联储和加拿大央行可能同步降息，而英国、日本和多数新兴市场央行将保持谨慎观望。投资者需关注劳动力市场、零售销售及央行官员言论，以判断短期利率走向。整体而言，市场波动性可能加大，利率决策将对全球金融市场及货币交易产生重要影响。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问：美联储为何选择首次降息25个基点？答：近期劳动力市场出现疲软迹象，同时白宫施压要求降低借贷成本。降息25个基点既回应市场预期，也兼顾通胀风险与美联储独立性。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：零售销售数据对利率决策有何影响？答：零售销售体现消费者支出状况，若增长低于预期，说明经济增速放缓，为降息提供依据；若数据较好，则可能减弱降息动力。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：英国和日本央行为何可能维持利率不变？答：英国央行近期政策意见分歧，需评估量化紧缩步伐；日本央行短期未释放紧缩信号，需观察行长言论及经济数据。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：加拿大央行降息的原因是什么？答：就业数据低迷及第二季度经济萎缩，加拿大央行需同步美联储采取宽松措施，以支撑经济增长。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：新兴市场央行为何大多选择观望？答：新兴市场央行担心全球主要经济体政策调整带来的溢出效应，同时需应对本国经济、通胀和社会政治因素，因此采取稳健观望策略。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
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全球央行超级周 美联储预计首次降息25个基点 加拿大同步行动 英日或维持利率

花旗研报：美国实际有效关税仅9%-10% 贸易战影响被夸大 通胀风险有限 
<div class="text"> 
 <div class="centerarticle">
 <div> 
 <img ignore="1" src="https://h5.niyongkeji.asia//upload/2025914/1757866604202_tdswa.png" width="100%"> 
 导读目录 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>美国实际有效关税概览</li> 
 <li>理论与实际关税差异解析</li> 
 <li>政策豁免与转运对关税的影响</li> 
 <li>关税对通胀与企业盈利的影响</li> 
 <li>潜在风险与未来观察点</li> 
 <li>编辑总结</li> 
 <li>常见问题解答</li> 
 </ul> 
 美国实际有效关税概览 
 根据追风交易台报道，花旗最新研报指出，美国实际有效关税税率仅为9%-10%，远低于约18%的理论税率水平。这表明市场普遍担心的贸易战对通胀和企业盈利的负面影响被显著夸大。核心原因在于政策性的豁免，而非转运贸易。 
 尽管贸易战新闻频繁，实际对美国经济冲击相对有限，这为美联储在劳动力市场疲软时提供降息空间，同时对风险资产形成支撑。 
 理论与实际关税差异解析 
 报告指出，美国理论有效关税税率（对所有进口商品加权平均）约为17%-18%，创下自“斯穆特-霍利关税法”以来的高位。然而，基于财政部实际征收数据，实际有效关税仅在10%左右。二者差距巨大，显示贸易战实际影响远低于预期。 
 <table border="1" cellpadding="5" cellspacing="0" width="100%"> 
 <tbody> 
 <tr class="firstRow"> 
 <th>税率类型</th> 
 <th>数值</th> 
 <th>说明</th> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>理论有效关税</td> 
 <td>17%-18%</td> 
 <td>对所有进口商品加权平均，基于已公布关税清单</td> 
 </tr> 
 <tr> 
 <td>实际有效关税</td> 
 <td>9%-10%</td> 
 <td>基于美国财政部实际征收数据</td> 
 </tr> 
 </tbody> 
 </table> 
 政策豁免与转运对关税的影响 
 报告分析差距的两大原因：政策豁免（Carveouts）与转运（Transshipments）。豁免是主因，例如2019-2021年957家公司提交了163,522项豁免申请，批准率高达61%。台积电芯片就是典型案例。 
 转运行为主要发生在越南、泰国等国，2025年2月至7月约450亿美元货物被转运，但仅降低约1个百分点有效关税，对整体影响有限。 
 关税对通胀与企业盈利的影响 
 “关税通胀”未如期而至。报告显示，关税篮子商品价格在8月反弹后，3个月移动平均年化增长率仅为2%。两大原因包括： 
 <ul class="list-paddingleft-2"> 
 <li>库存缓冲即将耗尽：企业在关税生效前囤积了约5-6个月的进口量，短期内仍可吸收关税，但库存用尽后可能推高商品价格。</li> 
 <li>企业利润吸收有限：标普500指数利润率稳定，表明企业未显著牺牲利润来吸收关税成本，实际关税冲击本身较低。</li> 
 </ul> 
 潜在风险与未来观察点 
 投资者需关注以下两点风险： 
 <ol class="list-paddingleft-2"> 
 <li>库存消耗殆尽后，未来1-2个月可能出现商品价格快速上升。</li> 
 <li>转运贸易持续增加，可能引发对越南、泰国等国的新一轮关税措施。</li> 
 </ol> 
 编辑总结 
 整体来看，美国贸易战的实际冲击远低于理论预期，主要受政策豁免影响。转运行为虽存在，但对整体税率影响有限。短期内，“关税通胀”风险温和，企业盈利保持稳健。然而，库存消耗和潜在贸易措施仍是未来市场需警惕的变量，为投资者提供了理性分析与策略布局的参考。 
 常见问题解答 
 <blockquote> 
 问：美国实际有效关税为何低于理论税率？答：主要原因是政策豁免和例外（Carveouts），如台积电芯片等大量获得豁免的进口商品，而转运贸易的影响相对有限。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：贸易战对通胀的实际影响有多大？答：报告显示，关税篮子商品价格年化增长率约为2%，远低于预期，说明“关税通胀”被市场夸大。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：库存缓冲耗尽会带来哪些风险？答：企业在关税生效前囤积了5-6个月进口量，库存耗尽后，商品价格可能在未来1-2个月快速上升，对通胀形成短期压力。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：企业是否通过降低利润吸收关税成本？答：报告发现证据有限。标普500利润率保持稳定，说明企业未显著牺牲利润，关税冲击本身较低。 
 </blockquote> 
 <blockquote> 
 问：未来转运贸易可能带来哪些政策风险？答：若转运持续增加，美国可能对越南、泰国等国采取新一轮关税措施，这将增加企业进口成本并影响市场预期。 
 </blockquote>
 </div>
 来源：今日美股网
 </div> 
 <div id="ContentText_01"></div> 
  
</div> 
<div class="Copyright_Notice"> 
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导读目录 美国实际有效关税概览 理论与实际关税差异解析 政策豁免与转运对关税的影响 关税对通胀与企业盈利的影响 潜在风险与未来观察点 编辑总结 常见问题解答 美国实际有效关税概览 根据追风交易台报...

花旗研报：美国实际有效关税仅9%-10% 贸易战影响被夸大 通胀风险有限

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 <div class="content" id="content">
 汇通财经APP讯——
 期货公司观点汇总一张图：9月12日有色系（铜、锌、铝、镍、锡等）。更多详见本文的汇通财经特制图。
 
 铜：CPI数据走高，关税对通胀影响或逐步显现，美通胀相关数据低于预期推升降息预期，铜价小幅走强；锌：短期供求差异可能向过剩倾斜，锌价可能区间偏弱波动；铝：周产量持续高位, 库存持续累库，过剩压力凸显,基本面仍偏空；镍：宏观方面降息预期大幅上升，镍价跟随宏观节奏偏强震荡；锡：锡价回落后企稳走势，高位宽幅震荡。
 
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 本图表由汇通财经特制及汇总，版权所有。
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