美国7月企业设备支出显强劲开局，核心资本货物订单超预期反弹

FX168财经报社(北美)讯 周二（8月26日），美国商务部人口普查局（Commerce Department's Census Bureau）公布数据显示，美国关键资本货物新订单7月增幅超出预期，表明企业在进入第三季度时的设备支出开局强劲。

非国防资本货物（剔除飞机）订单——这一广受关注的企业投资风向标——在7月飙升1.1%，而6月经修正后下降0.6%。接受路透调查的经济学家此前预期该指标仅回升0.2%，此前6月初值为下降0.8%。分析人士指出，部分订单增幅或反映了价格上涨，而非实物需求提升，因为美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）推行的进口关税正抬高制造商成本。

核心资本货物出货量7月增长0.7%，高于6月的0.4%。

投资与关税效应

今年以来，美国核心资本货物订单波动剧烈：在特朗普政府大规模关税生效前，企业加速下单导致订单激增，而随着提前采购的消退，订单随后回落。第二季度企业设备投资明显放缓，此前一季度则录得两位数增长。

7月耐用品订单（涵盖从烤面包机到飞机、耐用三年以上的商品）整体下降2.8%，主要因商用飞机预订量减少。6月该指标曾大幅下降9.4%。

波音公司（Boeing）在官网披露，7月共收到31架飞机订单，而6月为116架。波音一直是白宫贸易协议的最大受益者，经济学家预计今年其飞机订单仍有望增加。

不过，花旗集团（Citigroup）经济学家维罗妮卡·克拉克（Veronica Clark）指出：“今年大量飞机订单更可能是未来订单的提前释放，而非持续性需求。这意味着未来几个季度可能出现飞机订单和生产特别疲软的阶段。”

市场解读

分析人士认为，核心资本货物订单的反弹为美国企业投资和制造业景气度提供了短期支撑，但其背后仍存在关税推高价格、需求或被透支的隐忧。对美联储而言，这一数据或强化“经济仍具韧性”的判断，从而降低近期大幅降息的迫切性，市场对9月降息的押注可能因此受到削弱。

在资产市场层面，美元指数在数据公布后短线走强，美债收益率小幅上行，显示投资者对利率前景重新定价。美股方面，工业与制造板块股价短暂提振，但科技和高成长板块依然承压，市场整体呈现分化格局。机构指出，若未来几个月资本支出数据持续走强，将为美股价值板块和周期性行业带来支撑，但同时也可能引发市场对“关税推动型通胀”的担忧。