周二因服务业数据疲软和价格压力迹象而引发股市回调，散户可能又在准备逢低买入。
Nationwide投资管理集团的首席市场策略师马克·哈克特指出，华尔街机构投资者和散户之间一直在进行激烈较量，就目前来看，华尔街不应低估这一群体的力量。
哈克特在接受表示，上周五的抛售是“机构投资者的典型反应。糟糕的就业数据叠加关税措施的推出，再加上俄罗斯潜艇事件，多重因素共同导致了市场回调。随后周一市场几乎完全反弹。”
“在我看来，这是散户投资者已经习惯了逢低买入的操作方式，而这让机构投资者彻底困惑了。再回顾四月和五月，当时机构投资者完全处于观望状态，持仓非常保守，而散户却在积极逢低买入。如今这种策略已经成功了太多次，以至于散户形成了一种对市场复苏的必然性预期，这就是你周一看到的情况，并在周二略有延续，”哈克特说。
根据盈透证券的数据，一些散户甚至没有等到周一就开始买入。上周五散户的累计股票净买入订单较前一周增加了78%。而上周五也是标普500连续第四个交易日下跌，这是自5月23日以来持续时间最长的一次连跌。
哈克特表示：“如果回顾疫情前的历史情况，周五通常会引发更持续的下跌。你现在正处于八月和九月这个季节性疲软阶段，标普500的市盈率达到了22倍，市场从四月低点反弹了近30%。这种时候本应是市场进入调整期、走势趋缓一两个月，然后才可能迎来全面反弹的阶段。”
“所有历史趋势现在都不再奏效，这导致机构投资者在绝对和相对层面都对做空变得非常谨慎，仅仅是因为散户的操作方式，”哈克特说。
他补充道，现在散户的行为已经变得可预测，每次市场回调他们都会积极买入。
散户之所以能有这样的表现，一方面得益于工具选择的增加、技术门槛的降低，以及疫情期间大量空闲时间，让他们得以进入市场。
LPL Financial股票研究主管托马斯·希普在七月写道：“散户投资者对动能非常敏感，关注主题投资，对高估值却不敏感。”
类似于2021年，今夏散户也在个股上展现出强劲影响力，比如OpenDoor。
哈克特的结论是，“现在不能轻视散户投资者”。这并不意味着他们的力量是无限的，也不代表“逢低买入”的策略永远有效，但目前“散户已经让机构投资者对自己的策略产生动摇。”
他说，散户上一次遭遇困境是在2022年春季，当时俄罗斯入侵乌克兰，市场经历了一段长期的低迷，“但你再看，到了十月，在当时并没有明显利好理由的情况下，市场出现了强劲反弹，并开始大幅上涨。”
他指出，今年进入最后一个季度，机构投资者陷入困境，是因为大型科技股的权重过高，导致他们无法让大部分资产仅集中在七大科技股中，“再考虑到这些人四月份时的仓位非常保守，而现在只能被迫追涨，这种落后的感觉非常令人恐惧。”
哈克特预计，市场可能会在九月之前继续盘整，直到来自美国政府支出计划等因素的利好开始显现。他认为，那可能会推动年底的反弹。
哈克特提醒散户投资者，现在市场面临高估值和经济不确定性的双重压力，应保持谨慎。
“现在对我来说，不是积极将投资组合转向高风险资产的时候。”他说。（市场观察）
