经济担忧之下AI火力全开：华尔街坚定看多，美股回调或成“上车”良机

FX168财经报社(北美)讯 上周，美股三大指数经历了今夏最大单日跌幅，市场焦点聚焦于美国经济放缓程度可能超出此前预期。这成为2025年夏季最为密集的数据发布周的主要看点。

然而，在负面宏观数据之下，华尔街多位策略师仍对标普500指数（S&P 500，^GSPC）未来走势保持高度信心。这种信心在本周一（8月4日）重回市场：标普500当天大涨1.5%，显示出市场对反弹动能的认可。

除了疲软的就业报告之外，投资者也收获了更多乐观信息。根据FactSet数据，标普500成份公司当前财季的同比盈利增长预计为10.3%，远超财报季初预期的5%。

更值得注意的是，多家科技巨头宣布，2026年将在人工智能（AI）领域追加高达3640亿美元的投资。此外，标普500第三季度的盈利预期在本季度首月并未遭下调——这是超过一年以来的首次。

换句话说，尽管美国经济增长的故事遭遇挑战，但支撑当前AI主导牛市的核心驱动力依然强劲。正因如此，摩根士丹利（Morgan Stanley）首席股票策略师迈克·威尔逊（Mike Wilson）与其策略团队明确表示：“我们将在回调中加仓”，并维持未来12个月的乐观展望。

“尽管短期仍存风险，我们对12个月多头观点的信心正在增强，这一信心源于更强的盈利和现金流增长，”威尔逊指出。“推动因素包括：正向经营杠杆、AI加速渗透、美元走弱、‘一揽子法案’（One Big Beautiful Bill）带来的税收节约、同比基数优势，以及多行业累积的需求释放。”

贝莱德投资研究院（BlackRock Investment Institute）在由让·博伊文（Jean Boivin）领导的每周市场评论中指出，当前市场正面临“关税拖累”与“企业韧性”之间的拉锯战，而后者由AI推动，势头更强。

“谁来为关税买单仍存疑问，”博伊文团队写道，“初步迹象显示消费者和企业都有承担部分成本。我们认为，美国企业的韧性足以缓冲冲击，因此仍维持对AI主题及美股的增持立场。”

美国银行证券美股及量化策略主管萨维塔·苏布拉马尼安（Savita Subramanian）在一份覆盖标普500超三分之二公司财报的研报中指出：“AI军备竞赛依旧如火如荼。”

在苏布拉马尼安看来，AI的增长红利并非仅利好科技股，还可能成为美股上涨范围扩大的助推器，并为美国经济提供新动力。

“AI带来的电力使用增加及数据中心的实际建设，将提升电气化、建筑、公用事业及大宗商品的需求，最终创造更多就业。”